【华泰科技】通信周报:航天蓝皮书发布,MWC 2024召开

（以下内容从华泰证券《【华泰科技】通信周报:航天蓝皮书发布,MWC 2024召开》研报附件原文摘录）
　　本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数上涨6.05%，同期沪深300上涨1.38%，创业板指上涨3.74%。我国2024年火箭规划出炉，全年预计发射100次，其中国家队发射快速增长，长六丙、长十二、长八改多款火箭将首飞；民商火箭进入密集发射阶段，运力快速提升，蓄力突破可回收；海南商业发射场6月底前具备发射能力。上周MWC 2024于巴塞罗那顺利召开，5G-Advanced、AI应用、卫星通信等主题备受关注，我国运营商、通信设备、物联网模组厂商进展亮眼。 周专题：24年火箭规划出台，注入星座组网加速度 2月26日，中国航天科技集团发布《中国航天科技活动蓝皮书（2023年）》，介绍2024年宇航任务整体情况。整体规划方面，2024 年是全力实现“十四五”规划目标任务、加快建设航天强国关键之年，中国航天全年预计实施100次左右发射任务（2023年中国发射67次、美国发射116次），同比增加49%，其中民营商业航天发射次数有望达25次，同比增加92%，发射数量实现跃升。发射场方面，海南文昌商业航天发射场将迎来首次发射，该发射场将建成两个液体火箭发射工位，一号发射工位为长征八号运载火箭的专用工位，目前已经竣工，二号发射工位预计今年完工，将为长征十二号运载火箭首飞提供发射服务。卫星方面，G60、星网卫星星座将加速组网建设。 国家队：发射快速增长，多款新型火箭将首飞。2024年，航天科技集团计划安排近70次宇航发射任务，发射290余个航天器，分别同比增加46%/123%（23年发射48次/130余个航天器），实施长征六号丙运载火箭、长征十二号运载火箭和长征八号火箭改进型等新型火箭的首飞任务，火箭运力不断提升。长征六号丙运载火箭为两级新型单芯级全液氧/煤油动力液体运载火箭，其700公里太阳同步轨道运载能力约2吨，500公里太阳同步轨道运载能力约2.4吨，计划于太原卫星发射中心执行发射任务。长征十二号运载火箭为中型二级低温液体运载火箭，拥有首创3.8米箭体直径，其近地轨道运载能力不小于10吨，700公里太阳同步轨道运载能力不小于6吨，计划在海南文昌商业发射场完成首飞任务。长征八号火箭改进型为两级或两级半中型低温液体运载火箭，其近地轨道运载能力约为10吨，900千米太阳同步轨道运载约为6.8吨，计划在海南文昌商业发射场完成首飞任务。 民商火箭：运力持续提升，蓄力突破可回收。2024年，商业航天作为战略性新兴产业，有望实现新突破： 1） 多款商业火箭将进行常态化密集发射，多款新型商业火箭将首飞。星河动力固体火箭 “谷神星一号”有望实现6次以上发射，中科宇航固体火箭“力箭一号”计划实施5次发射；蓝箭公司液体火箭“朱雀二号”、星际荣耀固体火箭“双曲线一号”均计划实施3次发射。首飞火箭方面，天兵科技17t液体火箭“天龙三号”将于6月首飞，星河动力5t液体火箭“智神星一号”、深蓝航天液体火箭“星云一号”等将于24年首飞。 2） 下一代民商火箭均目标可回收，降低发射成本实现商业闭环。从2023年末星际荣耀空间公司双曲线二号可重复使用液氧甲烷验证火箭，到2024年初蓝箭公司朱雀三号VTVL-1可重复使用垂直起降回收验证火箭，我国民商火箭可回收试验不断取得成功，各公司争相打造中国版“猎鹰9”以满足低轨星座发射。 星网组网大幕已拉开，关注卫星互联网投资机遇。2月29日21时03分，长征三号乙运载火箭在西昌卫星发射中心点火起飞，随后成功将卫星互联网高轨卫星01星送入预定轨道。不同于2023年发射的卫星互联网技术试验卫星，本次发射的为组网星，标志着我国卫星互联网开启正式组网阶段。我们认为，我国火箭快速突破以及商业发射场的投入使用将为低轨卫星互联网星座组网注入加速度，卫星互联网板块有望迎来发展机遇。 云&IDC 英伟达对华“特供”H20芯片今年GTC后全面接受预订，最快四周供货 据《科创板日报》2月27日报道，英伟达对华“特供版”AI芯片H20有望在今年英伟达GTC 2024大会（3月18日-3月21日）结束后全面接受预订，最快四周可以供货。产业链人士表示，H20性能相当于H100的四分之一，但性价比不高、产能供应短缺，量供预计要到今年下半年。北京一名经销商表示，目前H20由于性价比不高，需求声量并不大，国产算力芯片也是厂商的一个选择。该经销商表示，目前算力厂商的芯片底层技术多数由英伟达支持，采用H20的优势在于合规、迁移成本低，但算力国产化长期来看是确定趋势，因此对于客户而言，还会在二者之间做选择。 AI-RAN联盟宣布成立，英伟达为创始成员 据C114通信网2月26日报道，2月26日，在巴塞罗那 GSMA 世界移动通信大会上，AI-RAN联盟（AI-RAN Alliance）宣布成立，旨在将AI融入蜂窝技术，以进一步推进无线接入网络（RAN）技术和移动网络的发展。AI-RAN联盟的创始成员包括亚马逊云科技、Arm、DeepSig、爱立信、微软、诺基亚、美国东北大学、英伟达、三星电子、软银公司和T-Mobile等，既有电信运营商、设备商，也有业界领先的AI芯片厂商，以及研究机构。联盟成员将发挥其技术专长和领导力，重点推进三大研究和创新领域的发展：1）AI for RAN：利用 AI 提升 RAN 能力，从而提高频谱效率；2）AI and RAN ：整合 AI与 RAN 流程，以更有效地使用基础设施，创造 AI 驱动的收入机会；3）AI on RAN：通过 RAN 在网络边缘部署AI服务，提高运营效率并为移动用户提供新服务。 5G产业链 中国移动发布5G-A商用计划 据C114通信网2月26日报道，2024年世界移动通信大会（MWC 2024）在西班牙巴塞罗那拉开帷幕，中国移动宣布2024年将在超过300个城市启动规模较大的5G-A商用部署，释放5G潜力。同时，中国移动宣布在网络方面，其将在年内实现RedCap、三载波聚合规模商用；在资费方面，其将结合5G-A的网络特性和覆盖情况，探索多量纲的计费模式；在终端方面，其将加速推动手机、PC、XR、手表等泛终端适配5G-A网络，持续丰富5G-A制式终端品类和供给；在产品方面，其将打造VR、裸眼3D、元宇宙等创新型产品。2024年，随着5G-A投入商用，信息服务和商业创新将会迎来更多可能性。 华为ICT产业总裁齐亮相，发布5G-A全系列产品与解决方案，助力5G-A商用 据C114通信网2月28日报道，近日，在MWC 2024大会期间，华为举办系列产品与解决方案发布会。第一，首发提供基于角色的Copilots和基于场景的Agents的两类应用能力的通信大模型，助力运营商转型。第二，为顺应5G-A商用加速，发布华为5G-A GigaGreen系列产品。第三，发布业界首个5.5G智能核心网解决方案。第四，基于F5G-A商用元年的背景，发布主干网、接入网、家庭网共三款F5G-A产品。第五，为帮助运营商抓住AI机遇，发布Net5.5G解决方案和产品。第六，针对5G-A时代运营商数据存储压力，发布AI数据湖、全场景数据保护和DCS全栈数据中心。第七，为帮助运营商解决关键场景痛点，发布ICT服务与软件数智系列解决方案。第八，为帮助运营商构建电信智能云基础，华为云计算CTO张宇昕发表了“系统性创新，构建电信行业智能云底座”主题演讲。 物联网&车联网&卫星通信 长三乙火箭送卫星互联网高轨卫星入轨 根据中国航天报2月29日报道，2月29日21时03分，长征三号乙运载火箭在西昌卫星发射中心点火起飞，随后成功将卫星互联网高轨卫星01星送入预定轨道。卫星互联网高轨卫星01星由中国航天科技集团有限公司五院抓总研制。长征三号乙运载火箭由航天科技集团一院抓总研制，地球同步转移轨道运载能力为5.55吨，与长三甲、长三丙共同组成长三甲系列运载火箭。本次任务长征三号乙运载火箭进行了操作便利性提高、更改发动机工艺以提高生产效率等5项技术状态改进，打响长三甲系列运载火箭在2024年的“开局之战”。 MediaTek推出T300 5G RedCap平台，适用于低功耗物联网设备 据通信世界网2月26日报道，MediaTek在MWC 2024上发布5G RedCap（5G轻量化）产品组合的新成员—MediaTek T300平台，适用于广泛的低功耗物联网设备。MediaTek T300支持射频功能，搭载符合3GPP 5G R17标准的MediaTek M60调制解调器，相较于4G物联网解决方案具有显著的代际优势。MediaTek T300集成射频系统，具有简化的天线设计，可为5G设备提供高连接可靠性与更长的电池续航时间，同时可减少产品开发周期和成本。 行情回顾 风险提示： 1. 中美贸易摩擦加剧。中美贸易关系存在一定的不确定性，贸易摩擦激化或将在短期内影响上游核心芯片供应。 2. 云厂商资本开支投入不及预期。数据中心需求同云厂商资本开支相关，若云厂商放缓资本开支投入，对于数据中心的需求将产生影响。 3. 5G发展进程不及预期。运营商及5G产业链公司与5G发展进程息息相关，若5G整体发展不及预期，则将对产业链需求造成影响。 点击查看报告原文 本材料所载观点源自2024年3月3日发布的《航天蓝皮书发布，MWC 2024召开》，分析师：王兴 SAC No. S0570523070003；高名垚 SAC No. S0570523080006，对本材料的完整理解请以上述研报为准。 免责声明 ▲向上滑动阅览 本公众号不是华泰证券股份有限公司（以下简称“华泰证券”）研究报告的发布平台，本公众号仅供华泰证券中国内地研究服务客户参考使用。其他任何读者在订阅本公众号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，且若使用本公众号所载内容，务必寻求专业投资顾问的指导及解读。华泰证券不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为华泰证券的客户。 本公众号转发、摘编华泰证券向其客户已发布研究报告的部分内容及观点，完整的投资意见分析应以报告发布当日的完整研究报告内容为准。订阅者仅使用本公众号内容，可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而产生理解上的歧义。如需了解完整内容，请具体参见华泰证券所发布的完整报告。 本公众号内容基于华泰证券认为可靠的信息编制，但华泰证券对该等信息的准确性、完整性及时效性不作任何保证，也不对证券价格的涨跌或市场走势作确定性判断。本公众号所载的意见、评估及预测仅反映发布当日的观点和判断。在不同时期，华泰证券可能会发出与本公众号所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 在任何情况下，本公众号中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。订阅者不应单独依靠本订阅号中的内容而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。订阅者若使用本资料，有可能会因缺乏解读服务而对内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。对依据或者使用本公众号内容所造成的一切后果，华泰证券及作者均不承担任何法律责任。 本公众号版权仅为华泰证券所有，未经华泰证券书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公众号发布的所有内容的版权。如因侵权行为给华泰证券造成任何直接或间接的损失，华泰证券保留追究一切法律责任的权利。华泰证券具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：91320000704041011J。

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