【中科飞测(688361.SH)】盈利能力明显改善,品类拓展支撑业绩快速增长——2023年业绩快报点评(陈佳宁)
(以下内容从光大证券《【中科飞测(688361.SH)】盈利能力明显改善,品类拓展支撑业绩快速增长——2023年业绩快报点评(陈佳宁)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【中科飞测(688361.SH)】盈利能力明显改善,品类拓展支撑业绩快速增长——2023年业绩快报点评 报告摘要 事件: 2月26号中科飞测发布2023年业绩快报。2023年公司实现营收8.9亿元,同比增长75%;实现归母净利润1.4亿元,同比增长1113%;实现归母扣非净利润3471.8万元,同比实现扭亏为盈。2023Q4,公司单季度实现营收3.0亿元,同比增长20.6%,环比23Q3增长36.3%;实现归母净利润0.63亿元,同比增长85.9%,环比23Q3增长90.9%;实现扣非归母净利润0.16亿元,同比增长686.6%,环比23Q3下降2.6%。 点评: 2023年业绩符合预期,盈利能力明显改善 公司23年收入快速增长,一方面得益于公司产品市场竞争力持续增强,且公司产品品类日趋丰富,支撑业绩快速增长;另一方面,国内半导体检测和量测设备市场快速发展,下游客户设备国产化需求迫切,随着公司产品品牌认可度的提升,客户覆盖程度快速扩大,订单量持续增长。由于公司当前有多个研发项目同时推进,研发投入依然维持较高水平, 受益于公司收入体量的扩大,规模效应逐步凸显,2023年扣非归母净利润同比实现扭亏为盈。我们认为随着在研产品陆续推出、发往客户端验证,多品类产品逐渐放量,外加公司对在研项目和管理费用的优化管理,公司整体费用率有望继续下降,提升公司盈利能力。 国内半导体检测量测设备空间广阔,国产替代不断加速 以销售额计,2020年全球量测检测设备市场规模76.5亿美元,同比增长20%,其中中国大陆市场规模占比27.4%。作为良率控制核心设备,量测检测设备市场空间广阔,国产替代势在必行且不断加速。 专注光学极技术路线,关键产品稳步推进,拓展品类放量在即 公司无图形晶圆缺陷检测设备优势明显,目前SPRUCE-600/800两款设备量产出货,分别对应130nm及以上/2Xnm及以上节点,关键产品优势明显、基本盘稳固。量测设备多款设备密集研发/验证中,应用在2Xnm工艺节点的关键尺寸量测设备进展顺利,放量在即。 风险提示:新产品研发或验证进度不及预期,下游客户需求放缓,次新股股价波动风险。 发布日期:2024-02-28 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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