【开源】易实精密:2023年归母净利润预增39%,空气悬架零件供货孔辉有望持续放量(836221.BJ)--北交所团队

（以下内容从开源证券《【开源】易实精密:2023年归母净利润预增39%,空气悬架零件供货孔辉有望持续放量(836221.BJ)--北交所团队》研报附件原文摘录）
　　文末研究汇总 | 我们专注新三板、北交所研究10年 《系列报告》 1、2023Q3归母净利润增长39%，增产高压接线柱契合800V平台布局节奏【23Q3】 2、新能源车800V升级趋势下扩产高压接线柱配套泰科电子，中报归母净利润增长29%【23H1】 3、车用精密连接器“小巨人”，深度绑定泰科电子募投布局新能源车产品【深度】 分析师：诸海滨 S0790522080007 赵昊 S0790522080002 联系人：万枭 S0790122090009 2023年归母净利润预增39% 空气悬架零件供货孔辉有望持续放量 #2023年业绩快报：营收2.76亿元（+19%）、归母净利润为5267万元（+39%） 据2023年业绩快报，公司预计公司营收2.76亿元（+19%）、归母净利润为5266.95万元（+39%）、扣非归母净利润为4560.12万元（+31 %）。主要原因为公司增加部分生产设备投入，产能得到进一步释放；同时，通过加大新产品研发及新市场的开拓，不断加强营销体系建设，新客户、新产品营业收入不断增加，尤其是新能源汽车空气悬架零件的营收增长较快。我们上调2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润分别为0.53（原0.45）/0.69（原0.55）/0.90（原0.74）亿元，对应EPS分别为0.54/0.72/0.93元/股，对应当前股价的PE分别为29.6/22.5/17.3倍，我们看好公司供给泰科电子等客户的高压接线柱和高压屏蔽罩、供给孔辉科技等客户的空气悬架零件等核心产品的持续放量潜力，维持“买入”评级。 #新能源车发展使空悬加速渗透，威巴克、孔辉科技、大陆集团位列市场前三 目前空气悬架主要应用于豪华车及商用车中，随着新能源车渗透率提高以及成本降低，市场有望从60万以上豪华车渗透至30万元区间造车新势力的选配甚至标配产品，预计2026年全球空气悬架市场规模将达92.2亿元，2019-2026年CAGR为6.5%左右（数据来源：Allied Market Research）。根据高工智能汽车数据，空气弹簧总成供应商主要是5家，以2022年中国市场乘用车标配为统计口径，威巴克（44.55%）、孔辉科技（18.60%）、大陆集团（17.25%）排名市场前三位。 #公司空气弹簧扣压环和支撑环供货孔辉科技，未来有望伴随发展、持续放量 公司空气弹簧用支撑环和空气弹簧扣压环分别用在底盘空气弹簧系统和底盘空气悬架系统中，两者配套使用，采用冲压折弯并模内激光焊接方式，通过特有强度的材料来实现空气弹簧中的支持作用和密封性能。根据第二轮问询函回复信息，公司与孔辉科技自2021年开始合作，空气弹簧扣压环和支撑环获其认可，签订了框架协议，2022年采购金额增长较快。我们认为在新能源车渗透率逐步提升的档口下，公司有望与孔辉科技合作进一步加深，促进业绩持续稳定增长。 #风险提示：技术迭代风险、下游行业较为集中的风险、市场竞争风险 【财务预测摘要】 感谢您的阅读，欢迎交流 往期 精选 关注我们 了解更多 最新研报 1 禾昌聚合：业绩预告超预期，新增小米汽车、零跑等新能源品牌客户（832089.BJ） 2 欧普泰：AI云新品发布会加速新业态布局，AI大模型赋能检测+运维 3 【深度】无锡晶海：氨基酸“小巨人”出海，扩产高附加值药品及保健化妆品（836547.BJ） 更多精彩内容 北证50：创远信科 |民士达 | 鼎智科技 | 安达科技 | 康普化学 | 曙光数创 | 华岭股份 | 海能技术 | 硅烷科技 | 恒进感应 | 奥迪威 | 邦德股份 | 骏创科技 | 凯德石英 | 吉冈精密 | 禾昌聚合 | 吉林碳谷 | 同力股份 | 德源药业 | 同惠电子 | 颖泰生物 | 富士达 | 艾融软件 | 球冠电缆 优质个股：无锡晶海 | 克莱特 | 富恒新材 | 广脉科技 | 天力复合 | 民士达 | 华密新材 | 易实精密 | 华洋赛车 | 武汉蓝电 | 科润智控 | 天铭科技 | 方大新材 | 基康仪器 | 三祥科技 | 方盛股份 | 科达自控 | 宁新新材 | 路斯股份 | 中科美菱 | 朱老六 | 新芝生物 | 威贸电子 | 天润科技 | 欧福蛋业 | 一致魔芋 | 佳先股份 | 迅安科技 | 欧普泰 | 太湖雪 | 瑞奇智造 | 骑士乳业 | 利通科技 | 青矩技术 | 天罡股份 | 天马新材 | 晟楠科技 | 柏星龙 | 康比特 专题策略： 恒生A股专精特新50指数 | 沐光而行 | 高质量扩容 | 改革 | 赛道 | 盘点 | 稀缺性 | 投什么 | 成长之花 | 经验借鉴 | 向阳而生 | 指数 |回购 |上市路径 产业链：乘用车 | 食品 | 机器人 | 消费电子 | 卫星互联网 | AIGC | 半导体 | 新能源车 | 改性塑料 新三板：华电光大 | 东风机电 | 本源环境| 鹏盾能源 | 阳光精机 | 蓝耘科技 | 圣兆药物 六大持续跟踪系列：定期更新 点击图片跳转： 北交所观察 热点回顾、事件前瞻，汇总市场、上市、审核表现，每周日更新 科技新产业跟踪 北交所科新总量、行业、动态、公告，每周更新 北交所后备军 受理公司择优，提前把握机会，每周更新 晨听北交所 新闻、公告、市场特点，每日更新 异动北交所 龙虎榜热钱，每日更新 科学仪器双周谈 生命科学、电子测量、电池测试，全产业链图景，每两周更新 开源北交所研究团队专注北交所，新三板，科技新产业研究，连续多年获得新财富最佳分析师、水晶球奖最佳新三板北交所研究、金牛奖和第一财经最佳分析师等荣誉。 所获荣誉 2023年新财富最佳北交所公司研究团队第一 2016-2022年水晶球奖北交所最佳分析师公募榜/总榜 双第一 2016-2017年金牛奖新三板研究第一名 2015-2016年新财富最佳新三板研究第一名

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