【伟思医疗(688580.SH)】Q4业绩稳健增长,创新驱动业务结构优化——2023年业绩快报点评(黄素青)
(以下内容从光大证券《【伟思医疗(688580.SH)】Q4业绩稳健增长,创新驱动业务结构优化——2023年业绩快报点评(黄素青)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【伟思医疗(688580.SH)】Q4业绩稳健增长,创新驱动业务结构优化——2023年业绩快报点评 报告摘要 事件: 公司发布2023年业绩快报,全年实现营业收入、归母净利润、扣非归母净利润分别为4.62/1.36/1.22亿元,同比+43.72%/45.41%/58.90%。剔除股份支付和所得税影响,归母净利润1.53亿元,同比+64.02%,预计已完成本年度的股权激励目标。业绩符合市场预期。 点评: Q4业绩稳健增长,全年盈利能力有所回升 23Q1-Q4,单季度实现营收分别为0.96/1.24/1.12/1.30亿元,同比+77%/55%/36%/24%;归母净利润0.30/0.40/0.31/0.35亿元,同比+77%/ 91%/30%/10%;扣非归母净利润0.26/0.39/0.25/0.31亿元,同比+191%/ 117%/22%/8%。4Q23收入增速放缓,估计与院内外行业震荡有关;利润端增速小于收入端,估计与股份支付费用计提增加有关。2023年公司营收创历史新高,盈利能力较上年有所回升。2023年公司归母净利率和扣非归母净利率分别为29.5%/26.3%,同比+0.3pp/2.5pp,剔除股份支付和所得税影响的销售净利率为33.1%,同比+4.1pp。 坚持创新驱动,丰富产品矩阵 公司坚持创新驱动,持续投入在磁刺激、电刺激/电生理、机器人、激光射频等技术平台开发建设,丰富产品管线和技术储备。原有产品迭代升级,1H23二代盆底功能磁刺激仪、二代经颅磁刺激仪、二代团体生物反馈仪顺利上市。新兴产品陆续上市,塑形磁产品于23年3月获得FDA认证,11月国内取证;23年2月和3月分别取得高频电灼仪二类医疗注册证与半导体激光三类医疗注册证;皮秒激光治疗仪的临床试验已完成入组,有望于24年底取证;康复机器人的第一代产品已全部取证,覆盖人体上下肢全周期康复评估和训练;24年2月MagNeuro ONE系列产品取证,拓展至经颅磁机器人。 优化业务结构,康复和医美业务发展可期 根据公告,按业务口径,23年前三季度盆底康复(不含产康)业务收入同比增长接近30%,精神康复和神经康复业务收入同比增长超过50%/100%,盆底康复业务收入占比已下降至40%左右,业务结构逐步优化。康复专科领域,随着核心产品和解决方案的布局完善,公司大康复业务的规模和综合竞争力将显著增强。医美领域,公司全面布局塑形磁、皮秒激光和射频(私密、溶脂、抗衰),重磅产品的上市有望成就第二成长曲线。 风险提示:康复科建设放缓;新品研发失败或者市场推广不利;医疗政策风险等. 发布日期:2024-02-27 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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