【长江研究·早间播报】策略/电新/食品饮料/传媒互联网(20240228)

（以下内容从长江证券《【长江研究·早间播报】策略/电新/食品饮料/传媒互联网(20240228)》研报附件原文摘录）
　　本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。 ?+ + 今日概览 _ 长江策略 | 红利扩散，出口“缩圈” 长江电新 | 黎明在望——储能行业2月景气判断 长江食品饮料 | 饮酒思源系列（十六）：次高端白酒——从普遍繁荣迈向有序竞争 长江传媒互联网 | AI系列跟踪（27）：谷歌推出顶级开源模型Gemma，央视启播中国首部原创AI动画片 ? + + 今日重点推荐 2024.02.28 策略 | 戴清 红利扩散，出口“缩圈” 1、当前市场修复程度：自2024年2月以来，中国A股和港股市场经历了超跌反弹，其中上证指数和沪深300已收复年初以来的全部跌幅，而恒生科技指数仍有较大距离。2、红利的扩散：本轮红利行情演绎至今，已经出现扩散现象。从行业内部的扩散情况看，一是龙头向中小市值扩散，二是行业内前期涨幅较高的高股息标的向前期涨的少的高股息标的扩散。3、出口的“缩圈”：对美营收典型板块2024年开年后相对弱势，在大盘回调中不抗跌；即出口链逻辑演绎正在“缩圈”，增速更高的非美出口表现优于较为依赖对美出口的板块。 风险提示：1. 政策力度不及预期；2. 全球地缘政治的不确定性。 摘自：《红利扩散，出口“缩圈”》 对外发布时间：2024/02/27 本报告分析师：戴清 SAC编号：S0490524010002 电新 | 邬博华 黎明在望——储能行业2月景气判断 2024年1月，国内储能中标总量为2.54GW/5.11GWh，其中储能系统、EPC分别为2.1、3.0GWh，分别同比增长1057%、149%。2023年12月美国大储并网1231MW，同比增长331.8%，全年美国并网6.22GW，同比增长50.8%，EIA预测24年并网14.3GW，对应增速130%。从美国集成商业绩披露来看，Q4新增储能装机和新签订单均维持较高增长。1月德国户储安装量为3万套，对应装机量0.21GWh，同比减少44.8%，环比下降13.8%，当前承压主要因冬季是光伏装机淡季。 风险提示：1. 储能装机低预期；2. 市场竞争风险。 摘自：《黎明在望——储能行业2月景气判断》 对外发布时间：2024/02/26 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：邬博华 SAC编号：S0490514040001 食品饮料 | 董思远 饮酒思源系列（十六）：次高端白酒——从普遍繁荣迈向有序竞争 次高端价格带主要指300-800元价格带，2023年规模约1475亿元，是白酒行业中增长潜力最大的价格带。次高端前三轮2010-2012、2016-2018、2020-2021年景气期主要由高端白酒价格提升、经济活力明显提升带来，一般结束于宏观或行业压力事件。当前次高端酒企在经历上一轮景气期后普遍面临批价承压、渠道库存较高等问题，叠加经济放缓，行业从过热期进入冷静期，未来竞争更看酒企深度运营能力。 风险提示：1. 宏观经济波动导致需求修复不及预期；2. 市场价格大幅波动导致渠道积极性受损风险；3. 行业竞争加剧导致公司盈利能力受损风险；4. 各省消费升级进程不及预期风险。 摘自：《饮酒思源系列（十六）：次高端白酒——从普遍繁荣迈向有序竞争》 对外发布时间：2024/02/26 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：董思远 SAC编号：S0490517070016 互联网 传媒互联网 | 高超 AI系列跟踪（27）：谷歌推出顶级开源模型Gemma，央视启播中国首部原创AI动画片 2024年2月21日，Google宣布推出先进的轻量级开源模型Gemma，允许商用，其在同等规模开源模型中性能最优且实现最大程度方便用户开发AI应用。2024年2月22日，初创公司Stability AI宣布推出Stable Diffusion 3，采用类似于Sora模型的Diffusion Transformer架构，AI生成的图像更加逼真物理世界。近日海外大厂AI动作不断颠覆行业，国内追赶步伐加速，2024年2月26日，我国首部原创的文生视频AI系列动画片《千秋诗颂》于央视启播，未来AI+趋势势不可挡，建议关注AI+视频/游戏/影视/电商/广告商业化落地投资机会。 风险提示：1. AI技术发展不及预期风险；2. 内容监管风险。 摘自：《AI系列跟踪（27）：谷歌推出顶级开源模型Gemma，央视启播中国首部原创AI动画片》 对外发布时间：2024/02/26 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：高超 SAC编号：S0490516080001 电话会议 近期回放 1 行业：传媒互联网 时间：2024.02.27 主题：AI黄金档（27） - 谷歌推出顶级开源模型Gemma，央视启播中国首部原创AI动画片 2 行业：机械&汽车 时间：2024.02.27 主题：贝斯特深度汇报：汽零业务发展稳健，机床+人形机器人零部件打开成长空间 3 行业：计算机 时间：2024.02.27 主题：当前时点国产算力产业链投资展望 4 行业：地产&非银&银行 时间：2024.02.26 主题：长江大金融周一有约96期：如何看待最近的政策变化？ 5 行业：消费 时间：2024.02.26 主题：长江消费周周谈（第84期） 如需查看报告全文或收听电话会议 请联系对口销售或点击进入长江研究小程序 文中报告节选自长江证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。 机构客户部通讯录 长江证券统一客服热线：95579 评级说明及声明 评级说明 行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券股份有限公司（以下简称：本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 法律声明 本订阅号为长江证券股份有限公司研究所（以下简称“长江研究”）依法设立、运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以长江研究名义注册的，或含有“长江研究”，或含有与长江研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是长江研究官方订阅号。长江研究充分重视证券研究及咨询服务的合规管理，将依法、合规、独立地运营本订阅号。 本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。 本订阅号旨在沟通研究信息，分享研究成果，所推送信息为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策服务”。本订阅号内容仅为报告摘要，如需了解详细内容，请具体参见长江研究发布的完整版报告。本订阅号推送信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送信息受限于相关因素的更新而不再准确或失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以长江研究正式公开发布报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。本资料接受者应当仔细阅读所附各项声明、信息披露事项及相关风险提示，充分理解报告所含的关键假设条件，并准确理解投资评级含义。在任何情况下，长江研究不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为长江研究所有，长江研究对本订阅号保留一切法律权利。 END

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