【开源】康普化学:电池回收背景下新能源电池金属萃取剂订单增长明显(834033.BJ)

（以下内容从开源证券《【开源】康普化学:电池回收背景下新能源电池金属萃取剂订单增长明显(834033.BJ)》研报附件原文摘录）
　　文末研究合集 | 我们专注新三板、北交所研究10年 《系列报告》 1、锂电回收、矿山、盐湖提锂，向新能源电池金属转型【主营】 2、募投有序进展，聚焦镍钴锂钒四大新能源品种【23Q3】 3、营收利润双双增超50%，技术优势推动毛利率历史新高【23Q2】 4、中报利润再超预期，订单增加产能满负荷工艺优化【预告】 5、一季度毛利率42.82%创新高，盈利能力与规模增长显著【23Q1】 6、营收超预期增长，酸雾抑制剂等新产品新技术多点开花【22Q4】 7、新签洛阳钼业1.48亿合同，铜萃取剂业务获高增长【订单】 8、稀贵金属湿法冶炼技术龙头，新能源金属萃取稀缺性标的【深度】 分析师：诸海滨 S0790522080007 电池回收背景下 新能源电池金属萃取剂订单增长明显 #2023年业绩快报，归母净利润1.49亿元同比增长42.74% 服务全球的稀贵金属湿法冶炼技术龙头康普化学公布业绩快报与预告，2023年实现营收4.42亿元（+26.22%），归母净利润1.49亿元（+42.74%），持续加大市场开拓力度，客户订单需求旺盛，技术改造和工艺创新提升产能，规模效应体现，生产成本相对下降。我们上调2023年盈利预测，维持2024-2025年不变，预计2023-2025年归母净利润为1.49（原1.43）/1.75/2.33亿元，当前股价对应PE为23.2/19.7/14.8倍，产品结构中以新能源电池金属萃取剂为代表的高毛利产品占比增加，看好公司技术领先性与该类型产品的持续发展趋势，维持“买入”评级。 #铜萃取剂：订单保持稳定增长，对全球铜市场供应过剩担忧降低利好基本盘 铜萃取剂是湿法炼铜的核心助剂，近年来新开采的矿山，湿法工艺几乎占据了主流，在逐渐取代火法冶铜的趋势下有广阔的市场空间。据长江有色，全球矿业龙头公司必和必拓（BHP）不再预测2024年全球铜供应将出现过剩。经济合作与发展组织也取消了2022年8月对全球铜市场可能会出现适度的供应过剩预测，转为供需基本平衡。据SMM，必和必拓南澳、智利铜矿产量创历史新高。我们认为，在全球铜矿供需格局调整的大背景下，公司铜萃取剂基本盘有望保持增长。 #新能源电池金属萃取剂：受益新能源动力电池回收，订单明显增长 公司拥有大量技术储备，新能源二次回收领域羟肟类产品，相较市场竞品有无毒、水溶性低、环保的优势。自主研发的新生产镍钴方法，工艺路线短，成本低，且萃取纯度很高。含锂溶液中也可以采取溶剂萃取法。据工信部数据，2023年前三季度建设动力电池回收服务网点超过1万个。《新能源汽车产业发展规划（2021－2035年）》亦提到健全动力电池回收利用体系，提升关键资源保障能力。 #风险提示：汇率波动风险，募投进展不及预期风险，传统业务拓展的风险 【财务预测摘要】 感谢您的阅读，欢迎交流 往期 精选 关注我们 了解更多 最新研报 1 【开源】康比特：产品升级+力拓市场，2023年归母净利润预增34%-56%（833429.BJ） 2 【深度】铁拓机械：沥青混合料搅拌“小巨人”，RAP国家级单项冠军(873706.BJ)--开源 3 【深度】戈碧迦：光学玻璃“小巨人”，国内市场占有率排名第三(835438.BJ)--开源 更多精彩内容 北证50：创远信科 |民士达 | 鼎智科技 | 安达科技 | 康普化学 | 曙光数创 | 华岭股份 | 海能技术 | 硅烷科技 | 恒进感应 | 奥迪威 | 邦德股份 | 骏创科技 | 凯德石英 | 吉冈精密 | 禾昌聚合 | 吉林碳谷 | 同力股份 | 德源药业 | 同惠电子 | 颖泰生物 | 富士达 | 艾融软件 | 球冠电缆 优质个股：鸿智科技 | 无锡晶海 | 克莱特 | 富恒新材 | 广脉科技 | 天力复合 | 民士达 | 华密新材 | 易实精密 | 华洋赛车 | 武汉蓝电 | 科润智控 | 天铭科技 | 方大新材 | 基康仪器 | 三祥科技 | 方盛股份 | 科达自控 | 宁新新材 | 路斯股份 | 中科美菱 | 朱老六 | 新芝生物 | 威贸电子 | 天润科技 | 欧福蛋业 | 一致魔芋 | 佳先股份 | 迅安科技 | 欧普泰 | 太湖雪 | 瑞奇智造 | 骑士乳业 | 利通科技 | 青矩技术 | 天罡股份 | 天马新材 | 晟楠科技 | 柏星龙 | 康比特 专题策略： 恒生A股专精特新50指数 | 沐光而行 | 高质量扩容 | 改革 | 赛道 | 盘点 | 稀缺性 | 投什么 | 成长之花 | 经验借鉴 | 向阳而生 | 指数 |回购 |上市路径 产业链：乘用车 | 食品 | 机器人 | 消费电子 | 卫星互联网 | AIGC | 半导体 | 新能源车 | 改性塑料 新三板：华电光大 | 东风机电 | 本源环境| 鹏盾能源 | 阳光精机 | 蓝耘科技 | 圣兆药物 六大持续跟踪系列：定期更新 点击图片跳转： 北交所观察 热点回顾、事件前瞻，汇总市场、上市、审核表现，每周日更新 科技新产业跟踪 北交所科新总量、行业、动态、公告，每周更新 北交所后备军 受理公司择优，提前把握机会，每周更新 晨听北交所 新闻、公告、市场特点，每日更新 异动北交所 龙虎榜热钱，每日更新 科学仪器双周谈 生命科学、电子测量、电池测试，全产业链图景，每两周更新 开源北交所研究团队专注北交所，新三板，科技新产业研究，连续多年获得新财富最佳分析师、水晶球奖最佳新三板北交所研究、金牛奖和第一财经最佳分析师等荣誉。 所获荣誉 2023年新财富最佳北交所公司研究团队第一 2016-2022年水晶球奖北交所最佳分析师公募榜/总榜 双第一 2016-2017年金牛奖新三板研究第一名 2015-2016年新财富最佳新三板研究第一名

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