行业精选 | 新能源及电力设备、高端装备

（以下内容从兴业研究《行业精选 | 新能源及电力设备、高端装备》研报附件原文摘录）
　　产业链价格企稳，开工率结构性分化——光伏行业2024年2月报 政策与事件：国内方面，四川、安徽宿州、内蒙古包头等地计划完善光伏产业集群。海外方面，印度重启贸易保护性政策或对中国出口市场产生一定影响。 产业链动态与生产情况：产业链价格和毛利率开始企稳，部分环节略有反弹，但多数企业仍呈亏损状态，细分来看，N型硅片产线切换速度快于N型硅料比例的提升速度，因此N型硅料短期需求强劲，价格反弹较多。开工率方面，由于产量调整和产线升级，开工率整体下行。尾部企业的开工率大幅低于平均，部分已跌至50%及以下，此外，硅片和电池片环节N型产能比例低的企业开工率受到一定影响，硅片可通过产线切换进行改善，而电池片则需要依靠新建产线，因此受影响更大。 下游装机与运行情况：国内光伏装机方面，2023年12月光伏新增装机量为52.2GW，同比增长约141%，2023全年新增装机量约216GW，同比增长约147%，远超市场预期。国内光伏利用率方面，2023年12月全国光伏利用率回升至97.1%，2023全年光伏利用率为98%，相比2022年下降0.3个百分点，主要由于河南、湖北、陕西、甘肃等区域的利用率降幅较多。国内EPC招投标方面，2024年1月，据不完全统计，光伏EPC项目开标容量约7.9GW。集中式EPC均价约为3.09元/W，环比下降约11%，部分项目的EPC价格已降至2.2元/W左右；分布式EPC价格为3.21元/W，环比下降约5.6%。 （作者：薛博伟，王广举） 工业自动化行业深度跟踪——藏器于身，待时而动 2023年，工业自动化市场规模实现2910亿元，同比下降1.8%。近年来，工业自动化经历了2018年和2021年两轮阶梯式上涨，行业体现出较强的周期成长性。 分市场来看，项目型自动化市场和OEM型自动化市场涨跌各异。项目型自动化市场面向化工、市政、电力等整体建设的自动化项目，2023年市场规模1857亿，同比增长1.7%，主要受化工、市政、电力项目的投资拉动。OEM型自动化市场面向机床、机器人、锂电设备、光伏设备等批量制造的自动化设备，2023年市场规模1052亿，同比下降7.5%，主要是高基数和产能过剩的影响。 分产品看，PLC（可编程逻辑控制器）、变频器、通用伺服、工业传感器的市场规模均有不同程度的下滑。PLC市场规模160.4亿，同比下降了5.5%，中大型PLC仍以欧美品牌和日系品牌为主，小型PLC本土品牌占比继续提升。变频器市场规模360.1亿，同比下降4.0%，低压变频器市场份额向龙头企业集中，中高压变频器国产化率维持40%。通用伺服市场规模213.5亿，同比下降4.1%，本土企业竞争力提升，国产化率从38%提升至44%。工业传感器市场规模122.6亿，同比下降0.5%，市场格局仍以日系、欧美品牌为主。 展望2024年，自动化市场规模预计与2023年基本持平或小幅回落。从宏观需求来看，开工率回到高位之前，工业自动化一般不会实现大幅增长。从行业需求来看，项目型自动化面向的化工、市政等行业需求预计保持稳定，OEM型自动化面向的光伏、锂电、电子产业需求可能继续回落。从供应角度看，去年渠道商存货较多，供给端较为充足。 2024年工业自动化行业存在结构性机会，分别是集中度提升带来的供应链金融业务机会以及出海带来的跨境金融和收并购业务机会。随着核心企业市占率的提升，自动化核心企业与上游供应商、下游渠道商的业务体量会更加稳定，存在开展供应链金融的业务机会。国产品牌在拓展东南亚、印度等新兴市场时，需要与当地渠道商合作或者通过收并购来打入市场，存在跨境金融业务机会以及收并购业务机会。 （作者：王猛） 请登录兴业研究APP查看完整研报 获取更多权限，联系文末销售人员。 本篇合集作者： ★ 点击图片购买 “兴业研究系列丛书” ★ 转 载 声 明 转载请联系market-service@cib.com.cn邮箱，我们尽快给予回复。本报告相关内容未经我司书面许可，不得进行引用或转载，否则我司保留追诉权利。 销 售 人 员 盛奕杰 15021275158 shengyijie@cib.com.cn 汤 灏 13501713255 tanghao@cib.com.cn 免 责 声 明 兴业经济研究咨询股份有限公司(CIB Research Co.,Ltd.)(中文简称“兴业研究公司”)提供，本报告中所提供的信息，均根据国际和行业通行准则，并以合法渠道获得，但不保证报告所述信息的准确性及完整性，报告阅读者也不应自认该信息是准确和完整的而加以依赖。 本报告中所提供的信息均反映本报告初次公开发布时的判断，我司有权随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。本报告内容仅供报告阅读者参考，一切商业决策均将由报告阅读者综合各方信息后自行作出，对于本报告所提供的信息导致的任何直接或间接的后果，我司不承担任何责任。 本报告的相关研判是基于研究员本人的知识和倾向所做出的，应视为研究员的个人观点，并不代表所在机构。我司可根据客观情况或不同数据来源或分析而发出其它与本报告所提供信息不一致或表达不同观点的报告。研究员本人自认为秉承了客观中立立场，但对报告中的相关信息表达与我司业务利益存在直接或间接关联不做任何保证，相关风险务请报告阅读者独立做出评估，我司和研究员本人不承担由此可能引起的任何法律责任。 本报告中的信息及表达的观点并不构成任何要约或投资建议，不能作为任何投资研究决策的依据，我司未采取行动以确保此报告中所指的信息适合个别的投资者或任何的个体，我司也不推荐基于本报告采取任何行动。 报告中的任何表述，均应从严格经济学意义上理解，并不含有任何道德、政治偏见或其他偏见，报告阅读者也不应该从这些角度加以解读，我司和研究员本人对任何基于这些偏见角度理解所可能引起的后果不承担任何责任，并保留采取行动保护自身权益的一切权利。 本报告版权仅为我司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发表。除非是已被公开出版刊物正式刊登，否则，均应被视为非公开的研讨性分析行为。如引用、刊发，需注明出处为“兴业经济研究咨询股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 我司对于本免责声明条款具有修改和最终解释权。

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