【开源】威贸电子:集成/组件化持续优化产品结构,2023年扣非归母净利润预增29%(833346.BJ)

（以下内容从开源证券《【开源】威贸电子:集成/组件化持续优化产品结构,2023年扣非归母净利润预增29%(833346.BJ)》研报附件原文摘录）
　　??文末研究合集 | 我们专注新三板、北交所研究10年?? ??《系列报告》?? 1、汽车、家电双领域并驾齐驱，充电桩产品及空调压缩机高压线束陆续批产【23Q3】 2、【深度】乘新能源车东风布局多种线束，海外回暖促智能家电注塑集成件放量 分析师：诸海滨 S0790522080007 赵昊 S0790522080002 联系人：万枭 S0790122090009 集成/组件化持续优化产品结构 2023年扣非归母净利润预增29% #2023年业绩快报：预计营收2.29亿元（+13%）、归母净利润3901万元（+12%） 公司主营业务为电线、线束组件、注塑结构件、PCBA、线圈的一站式解决方案。据2023年业绩快报公告，预计营收2.29亿元(+13%)、归母净利润3900.70万元(+12%)、扣非归母净利润3423.47万元(+29%)，主要原因公司智能家电和新能源汽车/汽车部分新项目实现量产，组件化项目持续增加，高附加值的产品逐渐增多，同时家电类项目中电熨斗等组件产品的销量上升较多。根据公司业绩快报情况，我们略微下调2023年盈利预测、维持2024-2025年盈利预测，预计归母净利润分别为0.39(原为0.40)/0.48/0.58亿元，对应EPS分别为0.48/0.59/0.72元/股，对应当前股价的PE分别为24.9/20.2/16.6倍，看好公司在新能源车领域的业务发展及海外消费回暖带来的家电领域需求实质性利好，维持“增持”评级。 #竞争力：专注小批量、多品种，坚定集成化、组件化战略持续提高产品壁垒 公司专注小批量、多品种的市场定位，通过技术经验和环节把控，实现自身产品高附加值。汽车领域：通过为客户提供组件化产品，将多个部件组合化供应，增加客户的国产替代接受度。家电领域：于2024年1月12日收到了国家知识产权局颁发的发明专利证书（阀门泵组件自动装配机），是公司自动化生产研发成果的体现，也进一步加强了公司在电熨斗前盖组件上的研发、生产与成本控制能力。 #未来发展：三块业务齐发力，加深与均胜电子、德国EBM、法国SEB的合作 据公告，2024至2025年公司继续以汽车、高端家电和工业自动化为重要发展方向。汽车领域：持续推进与均胜电子及国内新能源龙头车企等客户的合作，在充电枪和其他汽车线束组件等产品上做好现有项目推进和新项目研发。工业自动化领域：继续挖掘与老客户德国EBM集团在储能项目风扇产品的潜力，并推进与德国菲斯曼的热泵项目。家电领域：与法国SEB集团等客户合作的电熨斗等成熟项目还在持续增量中，并积极开展与国外专业咖啡机品牌的合作。我们认为在公司有望在集成化、组件化战略下，通过汽车领域国产化推进，以及家电领域、工业自动化领域的技术迭代精进，有效提升产品竞争力、增强客户黏性。 #风险提示：汽车产业复苏不达预期风险、终端车企年降风险、芯片短缺风险 【财务预测摘要】 ??感谢您的阅读，欢迎交流 往期 精选 关注我们 了解更多 最新研报 1 【开源】康比特：产品升级+力拓市场，2023年归母净利润预增34%-56%（833429.BJ） 2 【深度】铁拓机械：沥青混合料搅拌“小巨人”，RAP国家级单项冠军(873706.BJ)--开源 3 【深度】戈碧迦：光学玻璃“小巨人”，国内市场占有率排名第三(835438.BJ)--开源 更多精彩内容 ?北证50：创远信科 |民士达 | 鼎智科技 | 安达科技 | 康普化学 | 曙光数创 | 华岭股份 | 海能技术 | 硅烷科技 | 恒进感应 | 奥迪威 | 邦德股份 | 骏创科技 | 凯德石英 | 吉冈精密 | 禾昌聚合 | 吉林碳谷 | 同力股份 | 德源药业 | 同惠电子 | 颖泰生物 | 富士达 | 艾融软件 | 球冠电缆 ?优质个股：鸿智科技 | 无锡晶海 | 克莱特 | 富恒新材 | 广脉科技 | 天力复合 | 民士达 | 华密新材 | 易实精密 | 华洋赛车 | 武汉蓝电 | 科润智控 | 天铭科技 | 方大新材 | 基康仪器 | 三祥科技 | 方盛股份 | 科达自控 | 宁新新材 | 路斯股份 | 中科美菱 | 朱老六 | 新芝生物 | 威贸电子 | 天润科技 | 欧福蛋业 | 一致魔芋 | 佳先股份 | 迅安科技 | 欧普泰 | 太湖雪 | 瑞奇智造 | 骑士乳业 | 利通科技 | 青矩技术 | 天罡股份 | 天马新材 | 晟楠科技 | 柏星龙 | 康比特 ?专题策略： 恒生A股专精特新50指数 | 沐光而行 | 高质量扩容 | 改革 | 赛道 | 盘点 | 稀缺性 | 投什么 | 成长之花 | 经验借鉴 | 向阳而生 | 指数 |回购 |上市路径 ?产业链：乘用车 | 食品 | 机器人 | 消费电子 | 卫星互联网 | AIGC | 半导体 | 新能源车 | 改性塑料 ?新三板：华电光大 | 东风机电 | 本源环境| 鹏盾能源 | 阳光精机 | 蓝耘科技 | 圣兆药物 六大持续跟踪系列：定期更新 点击图片跳转： 北交所观察 热点回顾、事件前瞻，汇总市场、上市、审核表现，每周日更新 科技新产业跟踪 北交所科新总量、行业、动态、公告，每周更新 北交所后备军 受理公司择优，提前把握机会，每周更新 晨听北交所 新闻、公告、市场特点，每日更新 异动北交所 龙虎榜热钱，每日更新 科学仪器双周谈 生命科学、电子测量、电池测试，全产业链图景，每两周更新 开源北交所研究团队专注北交所，新三板，科技新产业研究，连续多年获得新财富最佳分析师、水晶球奖最佳新三板北交所研究、金牛奖和第一财经最佳分析师等荣誉。 所获荣誉 ??2023年新财富最佳北交所公司研究团队第一 ??2016-2022年水晶球奖北交所最佳分析师公募榜/总榜 双第一 ??2016-2017年金牛奖新三板研究第一名 ??2015-2016年新财富最佳新三板研究第一名

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