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浙商早知道 | 2月22日

作者:微信公众号【浙商证券研究所】/ 发布时间:2024-02-21 / 悟空智库整理
(以下内容从浙商证券《浙商早知道 | 2月22日》研报附件原文摘录)
  特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》已于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号信息仅面向浙商证券客户中的金融机构专业投资者。若您非浙商证券客户中的金融机构专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请取消关注本订阅号,请勿订阅、接受或使用本订阅号中的任何信息。因本订阅号暂时无法设置访问限制,若给您造成不便,烦请谅解! 注:音频如有歧义以正式研究报告为准。 本期精华 【浙商医药 孙建/司清蕊】华大基因(300676):国内基因测序服务龙头,新产品&海外渠道加速拓展。 【浙商机械 邱世梁/王华君】传感器是人形机器人感知模块的关键,受益于产业化发展提速。 内容详情 01 市场总览 1、大势: 2月21日上证指数上涨0.97%,沪深300上涨1.35%,科创50上涨0.06%,中证1000上涨0.54%,创业板指上涨0.36%,恒生指数上涨1.57%。 2、行业: 2月21日表现最好的行业分别是食品饮料(+3.41%)、银行(+2.68%)、房地产(+2.13%)、汽车(+2.05%)、社会服务(+1.99%),表现最差的行业分别是通信(-0.91%)、煤炭(-0.58%)、公用事业(-0.31%)、传媒(-0.04%)、钢铁(+0.04%)。 3、资金: 2月21日全A总成交额为9899.6亿元,北上资金净流入135.95亿元,南下资金净流入10.82亿港元。 02 重要推荐 【浙商医药 孙建/司清蕊】华大基因(300676)公司深度:降本拓面的基因测序服务龙头 1、医药-华大基因(300676) 2、推荐逻辑: 上游突破海外垄断限制实现降本、下游拓展应用场景与海外渠道,2023-2025年随着海外拓展加速,常规业务收入增长有望加速。 1)超预期点: ①下游应用场景拓展超预期; ②海外收入增长超预期。 2)驱动因素: ①下游需求增长,新检测应用打开; ②产品在国内/海外获批放量加速。 3)目标价格,现价空间: 参考可比公司估值,给出公司2024年4.5倍PS。 4)盈利预测与估值: 预计2023-2025年公司营业收入为4207.43/4659.68/5330.02百万元,营业收入增长率为-40.29%/10.75%/14.39%,归母净利润为100.02/172.06/274.02百万元,归母净利润增长率为-87.54%/72.03%/59.26%,每股盈利为0.24/0.42/0.66元,PS为4.34/3.92/3.43倍。 3、催化剂: 新应用场景打开,国内/海外需求增长。 4、风险因素: 业务拓展不及预期的风险;行业竞争加剧的风险;国内外政策变动的风险。 报告日期:2024年2月20日 报告详情: 《华大基因(300676)公司深度:降本拓面的基因测序服务龙头》 03 重要点评 【浙商机械 邱世梁/王华君】传感器:人形机器人实现“具身感知”的关键——机械设备行业深度 1、主要事件: 根据马斯克2024年1月16日发布的视频,Optimus已可在桌面上进行叠衣服操作。 2、简要点评: 根据马斯克2024年1月16日发布的视频,Optimus已可在桌面上进行叠衣服操作,随着人形机器人目标应用场景从工业场景向家庭场景拓展,对人形机器人传感器体系提出更高要求。 3、投资机会、催化剂与投资风险: 1)投资机会: 投资建议:传感器是人形机器人感知模块的关键,受益于产业化发展提速。 力矩传感器:推荐柯力传感,关注东华测试、中航电测;触觉传感器:关注汉威科技;视觉传感器:关注奥比中光;惯导IMU:推荐华依科技,关注芯动联科等。 2)催化剂: 人形机器人产业化发展提速。 3)投资风险: 中美贸易冲突超预期、AI技术迭代不及预期、数据测算偏差风险。 报告日期:2024年2月20日 报告详情: 《传感器:人形机器人实现“具身感知”的关键——机械设备行业深度》 法律声明及风险提示 本公众号(“浙商证券研究所”)是浙商证券股份有限公司(下称“浙商证券”)研究所依法设立、独立运营与维护的官方公众号。本公众号不是浙商证券研究报告的发布平台。本公众号仅是转发浙商证券已发布报告的部分观点,所载观点、判断是基于一系列的假设和前提条件,订阅者只有在了解相关报告中的全部信息基础上,才可能对相关观点形成比较全面的认识。如欲了解完整观点,应参见浙商证券所载完整报告。 订阅本公众号不构成任何合同或承诺的基础,浙商证券不因任何单纯订阅本公众号的行为而将订阅人视为浙商证券的客户。 在任何情况下,本公众号所载信息、意见均不构成对任何人的投资建议,投资者应当对本公众号中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。对依据或者使用该等信息、意见所造成的一切后果,本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本公众号中所有资料的版权均为浙商证券所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、刊登、发表、修改、仿制或引用本订阅号中的内容。经授权进行复制、转载的,需注明出处为“浙商证券研究所”,且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删减或修改。 廉洁从业申明 我司及业务合作方在开展证券业务及相关活动中,应恪守国家法律法规和廉洁自律的规定,遵守相关行业准则,遵守社会公德、商业道德、职业道德和行为规范,公平竞争,合规经营,忠实勤勉,诚实守信,不直接或者间接向他人输送不正当利益或者谋取不正当利益。

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