【东吴双碳环保公用】每日集锦0221:财政部发布《重点生态保护修复治理资金管理办法》

（以下内容从东吴证券《【东吴双碳环保公用】每日集锦0221:财政部发布《重点生态保护修复治理资金管理办法》》研报附件原文摘录）
　　重点推荐&建议关注 重点推荐：美埃科技，九丰能源，龙净环保，仕净科技，洪城环境，金宏气体，光大环境，蓝天燃气，新奥股份，宇通重工，景津装备，赛恩斯，路德环境，盛剑环境，高能环境，瀚蓝环境，凯美特气，华特气体，国林科技，金科环境，三联虹普，天壕能源，英科再生。 建议关注：军信股份，兴蓉环境，重庆水务，旺能环境，三峰环境，新天然气，昆仑能源，鹏鹞环保，再升科技，卓越新能，岳阳林纸。 正文 环保3.0高质量发展时代——细分成长龙头。1）技术孕育细分龙头，【九丰能源】天然气主业稳定，能服+特气加速扩张，2024年PE10倍，23-25复增20%。【龙净环保】大股东紫金持续增持，放弃一致行动人表决权释放出10%增持空间；大气治理稳定增长，矿山绿电在手2GW开启验证，200MW即将投运，中期目标5GW，2024年PE10倍；春节期间空气质量变差治理需求增加。【仕净科技】光伏配套设备订单充裕+topcon电池片投产+固碳项目加速，2024年PE7倍，23-25复增120%+。重金属污染治理【赛恩斯】、压滤机【景津装备】、环卫电动【宇通重工】。2）下游新兴行业加速成长，带动细分龙头【美埃科技】半导体过滤设备+耗材，2024年PE18倍、复增30%+。电子特气【金宏气体】。（估值日2024/2/8） 环保3.0高质量发展时代——从账面利润到真实现金流价值。迎接出清后的运营期！步入运营期稳增+出清完毕+地方化债&价格机制改革=经营现金流稳增+资本开支可控，分红潜力提升！1）电力：【长江电力】24年量价齐升，不仅是防御，绝对收益4%股息率。【中国核电】核电22～23连续两年审批10台，长期增长确定性提升。2024年PE14倍，股息率+增长收益年化12%，远期ROE分红翻倍提升空间。2）水务：【洪城环境】2023年股息率6%，2024年随增长提升，未来复增10%。【兴蓉环境】2024年PE9倍，即将调污水处理费。【重庆水务】分红60%+，供水+污水具备调价潜力。3）固废：【光大环境】龙头股息率9%，期待自由现金流转正。【军信股份】长沙项目优质，高盈利存量项目双碳驱动环保3.0发展。CCER重启，碳市场扩容在即，欧盟CBAM进入过渡期，长期碳约束扩大，关注监测计量【雪迪龙、聚光科技、三德科技】；清洁能源：矿山绿电【龙净环保】；节能减排：固碳【仕净科技】，林业碳汇【岳阳林纸】；再生资源：危废资源化【高能环境】，再生金属【天奇股份】，再生塑料【英科再生、三联虹普】，生物油【卓越新能、嘉澳环保】，酒糟资源化【路德环境】，再生水【金科环境】等 固体废物污染环境防治信息发布指南发布，加快构建废弃物循环利用体系。生态环境部印发《固体废物污染环境防治信息发布指南》的通知，固体废物类别有八类，生活垃圾对回收利用率和资源化利用率的计算方法被明确。国务院办公厅印发《关于加快构建废弃物循环利用体系的意见》，到2025年，初步建成覆盖各领域、各环节的废弃物循环利用体系。尾矿、粉煤灰、煤矸石、冶炼渣、工业副产石膏、建筑垃圾、秸秆等大宗固体废弃物年利用量达到40亿吨，新增大宗固体废弃物综合利用率达到60%。废钢铁、废铜、废铝、废铅、废锌、废纸、废塑料、废橡胶、废玻璃等主要再生资源年利用量达到4.5亿吨。资源循环利用产业年产值达到5万亿元。到2030年，建成覆盖全面、运转高效、规范有序的废弃物循环利用体系。 行业跟踪：1）生物柴油：地沟油价格抬升价差收窄，市场弱势运行。2024/2/2-2024/2/8生柴均价6800元/吨(周环比持平)，地沟油均价5225元/吨(周环比+1.5%)，考虑一个月库存周期测算单吨盈利为18元/吨（周环比持平）。EBB申请撤销生柴反规避调查，反倾销调查仍持续。2）锂电回收：金属价格&折扣系数整体平稳，盈利小幅回升。2024/2/5-2024/2/8，三元黑粉折扣系数平稳，锂/钴/镍系数分别为69%/69%/69%。截至2024/2/8，碳酸锂9.71万（周环比+0.0%），金属钴22.00万（+0.0%），金属镍12.81万（-0.3%）。根据模型测算单吨废三元毛利-0.88万（+0.039万）。3）电子特气：厂家出货为主，市场表现一般。2024/2/11-2/17氙气周均价4.15万元/立方米，环比0.00%；氪气周均价450元/立方米,环比0.00%；氖气周均价130元/立方米，环比0.00%；氦气价格延续下探趋势，周均价环比-0.14%至836元/瓶。 最新研究：天然气：美国暂停LNG出口项目审批，欧美价差扩大，关注具备气源资源标的。 风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。 每日行情 环保及公用事业指数：+1.26% 沪深300：+1.35% 涨幅前5名：新动力+20.11%，美晨生态+16.00%，大地海洋+14.82%，正和生态+10.04%，神雾节能+9.90%。 跌幅前5名：山煤国际-2.73%，亿华通-2.61%，华阳股份-2.54%，兖矿能源-2.21%，潞安环能-2.16%。 CEA每日行情 2024年2月21日全国碳市场综合价格行情为:开盘价78.17元/吨，最高价79.17元/吨，最低价78.17元/吨，收盘价79.03元/吨，收盘价较前一日上涨2.20%。今日挂牌协议交易成交量32,599吨，成交额2,690,717.00元；今日无大宗协议交易。今日全国碳排放配额总成交量32,599吨，总成交额2,690,717.00元。 截至今日，全国碳市场碳排放配额累计成交量445,664,074吨，累计成交额25,205,878,930.84元。 CCER行情跟踪 公司公告 【嘉澳环保-回购】嘉澳环保于2024年2月21日以集中竞价交易方式首次回购公司股票，回购股票数量为151,300股，占公司总股本的0.1961%；回购成交的最高价为19.73元/股、最低价为18.78元/股、成交总金额为2,932,474.00元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。 【中山公用-其他】公司拟面向专业投资者公开发行科技创新公司债券，发行金额不超过10亿元人民币（含10亿元）。 【惠城环保-回购】2024年2月20日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式首次回购公司股份，回购数量为130,200股，占公司总股本的比例为0.0945%；回购的最高成交价为人民币35.94元/股，最低成交价为人民币35.66元/股，成交总金额为人民币4,667,021.00元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。 【聚光科技-增持】公司董事长顾海涛先生于2024年2月21日以自有资金通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价方式增持公司股份42,100股，占公司总股本的0.01%。 【楚环科技-回购】公司拟使用自有资金以集中竞价的方式回购公司部分股份，并在未来适宜时机用于员工持股计划或者股权激励。回购金额不低于人民币1,000万元（含）且不超过人民币1,500万元（含），回购价格不超过人民币30元/股（含）。 【陕西黑猫-投资】公司注销全资子公司黑猫物流，设立全资子公司海南黑猫国际贸易有限公司（暂定名，以工商登记核准名为准），投资设立子公司金额为10,000万元人民币。 【美能能源-回购】公司拟通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购已发行的普通股股票用于股权激励或员工持股计划。回购价格不超过人民币12.27元/股，回购资金总额不低于人民币3,000.00万元（含）、不超过人民币5,000.00万元（含）。 【美能能源-投资】公司拟以自有资金对外投资设立全资子公司上海美能绿色低碳产业投资有限公司（暂定名，以市场监督管理部门的最终登记为准），注册资本1,000万元人民币。 【南都电源-回购】公司拟以集中竞价交易的方式回购公司部分已发行的人民币普通股（A股）股票。回购价格不超过人民币18.28元/股，回购资金总额不低于人民币10,000万元（含）、不超过人民币20,000万元（含）。 行业新闻 3.1. 财政部发布《重点生态保护修复治理资金管理办法》 为加强重点生态保护修复治理资金管理，财政部修订了《重点生态保护修复治理资金管理办法》，并予以发布，治理资金支持范围主要包括山水林田湖草沙一体化保护和修复工程以及历史遗留废弃工矿土地整治。 3.2. 杭州市再生资源回收行业污染整治提升实施方案（征求意见稿） 杭州市生态环境局发布《杭州市再生资源回收行业污染整治提升实施方案（征求意见稿）》，目标到2024年底，全市基本形成较为完善的再生资源回收体系，资源循环利用水平得到进一步提升。基本建成再生资源回收网络体系，生活垃圾分类实现市区全覆盖，标准化分拣中心实现各区、县（市）全覆盖，城乡生活垃圾回收利用率达到65%。建成绿色分拣中心10家以上，分拣利用专业化、精细化、规范化水平明显提升。全链条、可追溯“互联网+”回收利用模式广泛运用。再生资源回收企业污染防治和环境管理水平进一步提升，行业长效监管机制更加健全。 3.3. 宁夏回族自治区生态环境总体准入要求（征求意见稿） 2024年2月19日，宁夏回族自治区生态环境厅为推动自治区生态环境分区管控成果动态更新工作规范化、程序化、制度化，提升成果时效性和针对性，制定《宁夏回族自治区生态环境总体准入要求》（征求意见稿）及《环境管控单元图》（征求意见稿）。 4. 风险提示 政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。 团队介绍 免责申明：本公众订阅号（微信号：dongwuhb）由东吴证券研究所环保团队设立，系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。本公众号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号不是东吴证券研究所环保团队研究报告的发布平台，所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 特别申明：《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者，请勿在未经授权前进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。

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