行业研究 | 返乡人流大增,消费需求旺盛——2024年春节假期消费数据点评

（以下内容从兴业研究《行业研究 | 返乡人流大增,消费需求旺盛——2024年春节假期消费数据点评》研报附件原文摘录）
　　返乡，低线城市，性价比 2024年春节消费数据整体好于预期。“8+1”的超长假期和完全解除的出行限制，使得春运人流明显增长，探亲、旅游等消费场景的增多是消费表现较好的主要原因。服务消费表现突出，商品消费也实现同比增长。追求“高性价比”仍是当前主流消费趋势，服务消费和商品消费“量”表现均好于“价”。节后消费市场回归常态，消费复苏的持续度有待观察。 旅游出行数据亮眼。今年春节民众返乡+出行热情高涨，春运前22天全社会跨区域人员流动量50.93亿人次，较2023年和2019年同比分别+14.1%、+12.9%。春节旅游表现亮眼，“返乡+出游”成为长假期间的旅游出行消费特征，客流及收入恢复度均创新高。据文旅部数据，春节假期8天，全国国内旅游出游4.74亿人次，同比增长34.3%，按可比口径较2019年同期增长19.0%；国内游客出游总花费6326.87亿元，同比增长47.3%，按可比口径较2019年同期增长7.7%。受供给端平价趋势等因素影响，客单价稳中略降，旅游客单价恢复至2019年的91%。出行半径继续拉长，全国游客平均出游半径227.9公里，同比增长10.2%，出入境游在新增免签政策下也有明显增长。2024年，随着出入境政策的宽松、国际航班的恢复和国民出游意愿的提升，旅游出行需求仍将保持较快增长。 商品消费需求释放，“性价比”特征延续。整体上看，2024年春节商品消费受返乡人数增加，聚会和访亲礼赠消费场景充分恢复影响，相关消费需求释放，春节期间消费整体乐观，零食（礼盒装）、饮料（乳品等）、白酒等春节宴席、礼赠品类表现出旺销特征。据商务部商务大数据监测，春节期间，全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长8.5%，绿色有机食品、金银珠宝销售额同比增长20%左右。但受制于居民消费力，整体销售延续量增价减趋势，“性价比”偏好特征仍然持续。 白酒动销同比略增，K型分化延续。春节探亲和聚会场景增多，宴席和礼赠需求得到释放，动销整体预计持平微增。库存维持2-3个月水平，相较节前下降半个月左右，但同比仍然略高。从经销商角度，由于前期预期和信心偏弱，终端风险偏好降低，备货更为谨慎，多选择控库存、慢回款、缩短备货周期，渠道指标整体量好于价。分价格带来看，仍然呈现K型分化，高端酒（1000元以上）表现稳健、大众消费（100-300元）表现亮眼，次高端酒500-800元价格带表现承压，300-500元价格带受益需求降档表现较好。行业整体仍然呈现集中度提升的挤压式增长，消费者对于品牌的认知不断增强，需求稳健的一线高端品牌和势能更强的区域品牌增长趋势更好，逐步拉开与二三线白酒企业的差距。 大众食品返乡礼赠需求强劲，整体实现增长。乳制品是春节探亲主要礼品之一，春节期间高端白奶为代表的乳品整体动销较好，终端周转加速，预计整体销售实现正增长，价格竞争理性，乳企盈利仍有扩张。休闲食品的礼盒装旺销，渠道库存消化良好，量贩零食业态持续渗透，展店迅速。调味品春节促销增加，C端零售好于B端，行业零添加健康趋势延续，行业库存有所消化，头部企业库存回落到正常水平。 整体上看，春节作为众多消费品的重要销售节点，基本兑现了旺季预期，低线城市消费的良好数据彰显了我国经济的纵深优势，为2024年消费复苏开启良好开端。理性消费、健康消费、绿色消费、国潮崛起、品牌出海的趋势仍在延续，文旅行业建议关注有良好历史积淀和自然景观禀赋的优质景区、产品梯队完整的中高端连锁酒店、符合内容消费趋势的演艺产业链，白酒行业建议关注渠道库存健康、品牌势能更强的一线高端酒企和强势区域酒企，食品饮料行业建议关注产品符合健康绿色趋势、积极把握新渠道的企业，家电轻工纺服春节销售占比不高，表现平稳，建议关注产品矩阵完整、积极把握国潮趋势和品牌出海机遇的优质企业。 请登录兴业研究APP查看完整研报 获取更多权限，联系文末销售人员。 ★ 点击图片购买 “兴业研究系列丛书” ★ 转 载 声 明 转载请联系market-service@cib.com.cn邮箱，我们尽快给予回复。本报告相关内容未经我司书面许可，不得进行引用或转载，否则我司保留追诉权利。 销 售 人 员 盛奕杰 15021275158 shengyijie@cib.com.cn 汤 灏 13501713255 tanghao@cib.com.cn 免 责 声 明 兴业经济研究咨询股份有限公司(CIB Research Co.,Ltd.)(中文简称“兴业研究公司”)提供，本报告中所提供的信息，均根据国际和行业通行准则，并以合法渠道获得，但不保证报告所述信息的准确性及完整性，报告阅读者也不应自认该信息是准确和完整的而加以依赖。 本报告中所提供的信息均反映本报告初次公开发布时的判断，我司有权随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。本报告内容仅供报告阅读者参考，一切商业决策均将由报告阅读者综合各方信息后自行作出，对于本报告所提供的信息导致的任何直接或间接的后果，我司不承担任何责任。 本报告的相关研判是基于研究员本人的知识和倾向所做出的，应视为研究员的个人观点，并不代表所在机构。我司可根据客观情况或不同数据来源或分析而发出其它与本报告所提供信息不一致或表达不同观点的报告。研究员本人自认为秉承了客观中立立场，但对报告中的相关信息表达与我司业务利益存在直接或间接关联不做任何保证，相关风险务请报告阅读者独立做出评估，我司和研究员本人不承担由此可能引起的任何法律责任。 本报告中的信息及表达的观点并不构成任何要约或投资建议，不能作为任何投资研究决策的依据，我司未采取行动以确保此报告中所指的信息适合个别的投资者或任何的个体，我司也不推荐基于本报告采取任何行动。 报告中的任何表述，均应从严格经济学意义上理解，并不含有任何道德、政治偏见或其他偏见，报告阅读者也不应该从这些角度加以解读，我司和研究员本人对任何基于这些偏见角度理解所可能引起的后果不承担任何责任，并保留采取行动保护自身权益的一切权利。 本报告版权仅为我司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发表。除非是已被公开出版刊物正式刊登，否则，均应被视为非公开的研讨性分析行为。如引用、刊发，需注明出处为“兴业经济研究咨询股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 我司对于本免责声明条款具有修改和最终解释权。

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