行业研究 | 宠物食品行业:代工+品牌业务双轮驱动,行业迎来快速发展期

（以下内容从兴业研究《行业研究 | 宠物食品行业:代工+品牌业务双轮驱动,行业迎来快速发展期》研报附件原文摘录）
　　宠物食品，海外代工，自有品牌 宠食行业受益于宠物消费持续增长。宠物食品是专门为宠物提供的食物，介于人类食品和传统畜禽饲料之间。随着国内宠物经济的持续发展，宠物食品行业作为宠物刚需品类，行业需求空间持续增长。2023年我国宠物犬猫总数量为1.22亿只，犬猫消费市场规模为2793亿元。到2026年全国宠物犬猫消费市场规模将达3613亿元，未来三年年均增速达8.96%。从结构看，宠物食品在目前国内宠物消费领域占比最高，达52.3%，总体空间达1500亿左右。按照形态、功能和营养成分划分，宠物食品可分为主粮、零食和营养品三大细分品类。其中宠物主粮是宠物主要食品，目前市场空间在1000亿左右；宠物零食目前市场空间在400亿左右；宠物保健品是宠物营养补充剂，目前市场空间在100亿左右。 宠食精细化和高端化进程逐步推进。从宠物完整生命周期看，宠物食品消费是贯穿宠物从出生到去世整个过程的，具有复购性高、价格敏感性低、产品和品牌黏性强等特点。随着精细化养宠观念的逐步盛行，除了前述宠食基本分类外，针对宠物各年龄阶段开发的羊奶粉、幼猫/犬粮、成年猫/犬粮、老年猫/犬粮、宠物钙片、维生素、关节软骨素等等精细化宠食产品正在逐步收获宠物主的青睐，宠物食品行业在市场空间扩大的同时精细化和高端化进程也在逐步推进。 宠食加工产业链较短。从产业链角度看，宠食行业产业链上游是各类农副食品，以谷物、淀粉等粮食类作物和鸡胸肉、鸭胸肉等肉类为主。上游原料价格的波动对宠物食品的生产成本具有直接影响。产业链中游为宠物食品生产企业。由于宠物食品作为一种消费品存在轻生产、重品牌的特点，因此行业内存在代工企业和品牌厂商两类宠食企业。产业链下游主要为宠物食品各类销售渠道及终端消费者。主要渠道包括商超百货、宠物店、宠物医院、线上电商等等。不同于欧美国家以商超渠道为主，目前我国宠物食品销售以线上电商和宠物店等专业渠道为主导，特别是电商渠道占比较高。 我国宠食行业增速较快，集中度较低。近年来我国宠物食品产业规模增速较快，2023年全国宠物饲料产量146.3万吨，增长18.2%。从行业集中度看，目前我国宠物食品行业集中度较低，行业CR10仅为33%，而海外成熟市场CR10已达70%及以上。主要原因是目前国内宠食行业仍处于发展早期，且监管标准较低，行业壁垒不高，企业数量众多，规模普遍较小。 目前国内宠食行业竞争形势基本表现为国产品牌与进口品牌在主粮/零食、高端/中低端以及不同渠道之间错位竞争。其中海外品牌主要占据高端主粮市场，而国产品牌在宠物零食市场具备优势。此外，海外品牌在商超和专业渠道销售具有显著优势，而国产品牌则在电商渠道具备相对优势。 海外代工是国内宠食行业重要组成。由于宠物食品轻生产、重品牌的特点使行业内OEM代工模式普遍流行于国内和海外成熟市场。而国内宠物经济起步较晚，早期对于宠物食品需求不足，因此国内龙头企业基本以海外代工起家，目前海外代工业务仍是其重要收入来源。根据海关总署数据统计，2023年我国零售包装的宠物食品总出口金额达到12.26亿美元，出口数量达26.6万吨，占国内总产量约20%。从出口国家看，美国、欧洲和日韩是我国宠物食品主要出口目的地。 海外代工业务：海外库存不利影响或已消退，代工业务转移已成趋势。需求端方面，自2022年Q4至2023年Q3，海外市场进入去库存阶段，国内企业出口订单同比大幅下滑，对企业出口业务造成打击。自2023年9月后，随着海外去库告一段落，国内宠食出口规模已经恢复，23年全年宠物食品出口额同比22年基本持平，预计24年宠食出口基本以顺销为主，海外库存不利影响或已消退。但需关注汇率波动对企业业绩影响。供给端方面，由于近年来东南亚国家经济发展较快，营商环境有较大改善，其相比国内有更为低廉的人力成本，并且在当前美国对华关税壁垒下，多家国内大型宠食企业选择前往东南亚投资设厂。此外，新西兰、加拿大、美国等地也凭借成熟的宠物食品市场环境和优质的原料供给吸引国内企业前往投资，代工业务转移已渐成趋势。 自有品牌业务：产品、营销、供应链三发力。从自有品牌业务来看，与宠物医药行业类似，目前国内宠食企业也面临来自海外知名品牌的激烈竞争压力，国产产品品类不足，尤其是在主粮领域产品线偏低端，品牌力不足，市场占有率不高。未来国内企业需要在产品、营销以及供应链等方面不断提升。 风险提示：宠物食品安全事件、海外宠物食品消费复苏缓慢、国内宠物食品消费高端化进程打断、国内企业自有品牌业务发展缓慢。 请登录兴业研究APP查看完整研报 获取更多权限，联系文末销售人员。 ★ 点击图片购买 “兴业研究系列丛书” ★ 转 载 声 明 转载请联系market-service@cib.com.cn邮箱，我们尽快给予回复。本报告相关内容未经我司书面许可，不得进行引用或转载，否则我司保留追诉权利。 销 售 人 员 盛奕杰 15021275158 shengyijie@cib.com.cn 汤 灏 13501713255 tanghao@cib.com.cn 免 责 声 明 兴业经济研究咨询股份有限公司(CIB Research Co.,Ltd.)(中文简称“兴业研究公司”)提供，本报告中所提供的信息，均根据国际和行业通行准则，并以合法渠道获得，但不保证报告所述信息的准确性及完整性，报告阅读者也不应自认该信息是准确和完整的而加以依赖。 本报告中所提供的信息均反映本报告初次公开发布时的判断，我司有权随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。本报告内容仅供报告阅读者参考，一切商业决策均将由报告阅读者综合各方信息后自行作出，对于本报告所提供的信息导致的任何直接或间接的后果，我司不承担任何责任。 本报告的相关研判是基于研究员本人的知识和倾向所做出的，应视为研究员的个人观点，并不代表所在机构。我司可根据客观情况或不同数据来源或分析而发出其它与本报告所提供信息不一致或表达不同观点的报告。研究员本人自认为秉承了客观中立立场，但对报告中的相关信息表达与我司业务利益存在直接或间接关联不做任何保证，相关风险务请报告阅读者独立做出评估，我司和研究员本人不承担由此可能引起的任何法律责任。 本报告中的信息及表达的观点并不构成任何要约或投资建议，不能作为任何投资研究决策的依据，我司未采取行动以确保此报告中所指的信息适合个别的投资者或任何的个体，我司也不推荐基于本报告采取任何行动。 报告中的任何表述，均应从严格经济学意义上理解，并不含有任何道德、政治偏见或其他偏见，报告阅读者也不应该从这些角度加以解读，我司和研究员本人对任何基于这些偏见角度理解所可能引起的后果不承担任何责任，并保留采取行动保护自身权益的一切权利。 本报告版权仅为我司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发表。除非是已被公开出版刊物正式刊登，否则，均应被视为非公开的研讨性分析行为。如引用、刊发，需注明出处为“兴业经济研究咨询股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 我司对于本免责声明条款具有修改和最终解释权。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）