【国君互联网传媒】游戏行业公司2023业绩预告点评:业绩向好,产品节奏改善与出海贡献显著

（以下内容从国泰君安《【国君互联网传媒】游戏行业公司2023业绩预告点评:业绩向好,产品节奏改善与出海贡献显著》研报附件原文摘录）
　　导读 21家游戏公司发布业绩预告，多数实现业绩预增或扭亏，体现行业整体修复趋势；产品节奏逐步稳定、出海及小游戏市场发展，预计将为2024年发展提供持续动力。 投资要点 2023游戏公司业绩预告体现整体改善。截至2024年2月1日，A股游戏行业的27家公司中有21家发布了2023年度业绩预告，相比2022年业绩预告的19家（其中有2家主动披露）家小幅增加。多数盈利有所改善。2023年的业绩预告中有6家预增、6家扭亏，相比2022年预告的3家预增和3家扭亏数量翻倍；预计有所减少或略减的为3家，与上年同期持平；首亏2家，相比2022年的5家大幅减少，续亏4家，相比2022年也减少1家。 大市值公司业绩相对稳定，业绩走向与市值高相关。未披露的多为大市值公司，整体业绩稳定，以截至2024年1月31日收盘市值计算，未预告业绩的公司市值合计1219.5亿元，平均市值203亿元，说明游戏行业的大市值公司业绩整体未出现需要披露的大幅度变化，相对稳定。业绩走向与市值有较高的一致性，2023年业绩预增与扭亏的公司平均市值分别为115亿和99亿，显著高于预减的86亿市值均值，首亏和续亏公司平均市值分别为84亿和35亿，业绩较好的公司在市场上的认可度也更高。 产品节奏是影响业绩重要因素。发布2023年业绩预告的公司中，大多提及了新产品上线贡献或新游戏投入期的影响，如在12家预增或扭亏公司中，有8家公司提及具体产品影响，首亏或预减公司中有2家指出新产品上线的短期投放成本影响。而在2022年预告中更多提到的商誉计提影响，2023年则相对较少提及，仅有部分续亏公司仍在处理这一问题。出海业务进展方面，预增的6家公司中，3家（冰川网络、神州泰岳、掌趣科技）提及其在中国大陆以外市场的成绩，扭亏公司的6家公司中，世纪华通、星辉娱乐、游族网络、宝通科技4家公司也指出其在2023年有海外新产品上线或是海外业务改善。 风险提示：行业政策变化，新产品上线节奏不及预期，行业竞争加剧。 以上内容节选至国泰君安证券已经发布的证券研究报告《业绩向好，产品节奏改善与出海贡献显著——游戏行业公司2023业绩预告点评》，具体内容详见完整版报告。 由于最新合规要求，公众号仅展示报告摘要部分，请点击链接登录道合小程序获取报告全文业绩向好，产品节奏改善与出海贡献显著或联系对口销售及分析师。 团队介绍 陈筱 首席分析师 邮箱：chenxiao@gtjas.com 电话：021-38675863 证书编号：S0880515040003 陈俊希 分析师 邮箱：chenjunxi@gtjas.com 电话：021-38032025 证书编号：S0880520120009 李芓漪 分析师 邮箱：liziyi@gtjas.com 电话：021-38038428 证书编号：S0880121080005 法律声明 本公众订阅号(微信号:国泰君安互联网传媒研究 )为国泰君安证券研究所传媒研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人陈筱具备证券投资咨询（分析师）执业资格，资格证书编号为S0880515040003。 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用，如因侵权行为给国泰君安证券研究所造成任何直接或间接的损失，国泰君安证券研究所保留追究一切法律责任的权利。

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