一线挤牙膏的背后_公众号研报

（以下内容从西南证券《一线挤牙膏的背后》研报附件原文摘录）
　　这两天感受到了强烈的反差：一方面是头部房企纷纷发布1月成绩单，也没怎么遮掩，因为都是同环比大幅下滑，有什么不好意思呢？销售数据的水分也越挤越少了 2月7日，碧桂园宣布，集团于2024年1月单月共实现归属本公司股东权益的合同销售金额约人民币54.9亿元，同比下降约75.05%；归属本公司股东权益的合同销售建筑面积约56万平方米。以往正常月份，碧桂园月销售是是可以超500亿的。 2月6日，新城控股公告，1月实现合同销售金额约36.92亿元，比上年同期减少36.08%；销售面积约51.21万平方米，比上年同期减少28.11%。 2月5日，金地集团公告，2024 年1月公司实现签约面积 30.0 万平方米，同比下降 45.71%；实现签约金额 55.1 亿元，同比下降 40.25%。 2月5日，保利集团公告，2024年1月，公司实现签约面积 118.80 万平方米，同比减少35.41%；实现签约金额 203.23 亿元，同比减少 31.21%。今年一月新房市场延续惨淡，央企一哥的销售额都在告急，险守200亿关口，下滑35%，其他央国企和民企下滑超50%的也不在少数，2月有春节因素和冻雨冰雪恶劣天气影响，环比看预计更差，所谓的返现置业基本也不用想了，基本预示着一季度销售会“不忍直视”。另一方面，一线城市限购全面放松预期已久，从去年7月开始，都半年多了时间，结果政策的出台还是犹抱琵琶半遮面，次次不及预期。广州的政策力度还勉强说的过去，上海、北京、深圳还是太弱了。实际效果如何，广州这么大力度，也是咨询的人多，行动的人少，实际情况并不好，从贝壳的数据看二手房成交量没有增长（减少有春节因素)，反而新增挂牌有明显增加，还是熟悉的味道。 2024年1月28日，广州二手房成交102套，新增房源388套； 2024年1月29日，广州二手房成交57套，新增房源280套； 2024年1月30日，广州二手房昨日成交62套，新增房源308套； 2024年1月31日，广州二手房成交65套，新增房源366套； 2024年2月1日，广州二手房成交56套，新增房源272套； 2024年2月2日，广州二手房成交54套，新增房源218套； 2024年2月3日，广州二手房成交70套，新增房源239套； 2024年2月4日，广州二手房成交41套，新增房源295套； 2024年2月5日，广州二手房成交38套，新增房源107套； 2024年2月6日，广州二手房成交22套，新增房源192套； 2024年2月7日，广州二手房昨日成交17套，新增房源65套；最新的二手房挂牌数141,753套。所以，北上深的政策给我的感觉就是：目前这里的房地产市场依然处于正常稳定健康状态，不落户不纳税没做贡献的人想随便买还是不可能，炒房被套的人要政府帮找接盘侠？也不要想了。保房价保地价保资产价格体系？我又不是卖不出去地，即便卖不出地不是还有产业/税收吗？再说，价格体系受国际环境、货币、信用、人口、预期等一些因素交织影响，也不要幻想地方能保吧？这才哪到哪？

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