【国君家电 | 周观点】多家公司发布业绩预告,家空排产延续较好表现——2024W5家电行业周报

（以下内容从国泰君安《【国君家电 | 周观点】多家公司发布业绩预告,家空排产延续较好表现——2024W5家电行业周报》研报附件原文摘录）
　　摘 要 报告导读：多家公司发布Q4业绩预告，4月家空排产延续较好表现，12月央空内销同比涨幅扩大。 摘要：海信家电、苏泊尔、倍轻松、极米科技和科沃斯等公司发布Q4业绩预告。海信家电23年预计归母净利润同比+92%—+99%；其中Q4预计归母净利润同比-12%—+15%。Q4白电业务预计内销延续好于行业的增速水平，出口端显著改善。Q4归母净利润增速回落主要受到公司约1亿元的股权激励费用计提的影响。苏泊尔23年预计归母净利润同比+4.95%—+5.92%；其中Q4预计归母净利润同比+6.50%—+9.10%。公司Q4内销预计受到厨小电需求弱复苏的影响，预计实现低个位数增长；外销预计受益于海外库存消化，预计增速在50%以上。在盈利端，受益于产品结构和渠道结构优化，毛利率有望提升。 家空内销排产同比涨幅扩大，外销排产同比延续增长。根据产业在线数据，2024年4月家用空调行业排产约为2082万台，较同期实绩+15%,3月同比+17%。其中，内销较同期出货实绩+19%，3月同比+9%；出口较同期出货实绩+12%，3月同比+16%。内销市场同比涨幅扩大，出口同比延续增长。4月内销奥克斯和美的表现较好，出口美的和海尔同比增长较快。1-4月内销奥克斯和海尔表现较好，出口美的和奥克斯表现较好。 12月央空内销同比涨幅有所扩大。根据产业在线数据，12月央空内销出货76.75亿元，同比+18.21%，11月同比+12.38%。央空内销海尔和海信日立表现较好，外销大金和海信日立表现较好。12月内销市占率前三名为海尔、海信日立和大金。海尔和大金内销市占率同比提升明显，海尔和海信日立市占率环比有所提升。 投资建议：多家公司发布Q4业绩预告，4月家空排产延续较好表现，12月央空内销同比涨幅扩大。多重地产政策提振市场信心，看好地产高关联度厨电板块和受益于地产复苏的白/黑电板块，中长期看好经济复苏下的成长品类。 风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；汇率状况波动 法律声明 本公众订阅号(微信号: gh_49f770991561 )为国泰君安证券研究所家电研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人蔡雯娟具备证券投资咨询（分析师）执业资格，资格证书编号为S0880521050002。 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用，如因侵权行为给国泰君安证券研究所造成任何直接或间接的损失，国泰君安证券研究所保留追究一切法律责任的权利。

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