【国君非银刘欣琦团队】23年人身险全面回暖,财险保费稳健增长——保险行业2023年12月保费数据点评

（以下内容从国泰君安《【国君非银刘欣琦团队】23年人身险全面回暖,财险保费稳健增长——保险行业2023年12月保费数据点评》研报附件原文摘录）
　　23年人身险全面回暖，财险保费稳健增长 保险行业2023年12月保费数据点评 本报告导读 2023年寿险增长驱动人身险行业全面回暖，全年业绩完成较好使得12月低增长；财险保费稳健增长，盈利驱动下12月增速放缓；保险资金运用余额显著提升。 摘要 寿险增长驱动人身险行业全面回暖，全年业绩完成较好使得12月延续低增长：2023年保险行业保费收入为51,247亿元，同比 9.1%。人身险行业全年原保费累计收入35,379亿元，同比 10.2%，其中寿险、健康险和意外险分别为27,646亿元、7,283亿元和450亿元，同比分别 12.8%、 3.0%和-9.9%。12月单月寿险原保费收入1,540亿元，同比 1.1%（前值为 0.4%），健康险单月462亿元，同比 6.2%（前值为-2.8%），预计受全年业绩完成较好影响12月延续较低增长；意外险单月26亿元，同比-10.2%（前值为-7.2%），预计主要为前期大量的长期意外险投保后居民新增的意外险需求较弱。1-12月保户投资款新增交费（主要为万能险）5,956亿元，同比 5.9%，12月单月同比-2.2%（前值为-11.0%），预计保险公司在监管引导降低负债成本导向下适度减少万能险销售力度；1-12月投连险独立账户新增交费140亿元，同比-36.5%，12月单月投连险同比 2.2%，预计权益市场波动导致投资型险种吸引力有限。 财险保费稳健增长，盈利驱动下12月增速边际放缓：2023年财险原保费收入15,868亿元，同比 6.7%（前值为 7.1%），其中车险和非车险原保费收入分别为8,673亿元和7,195亿元，同比分别 5.6%（前值为 5.9%）和 8.1%（前值为 8.5%）。12月财险原保费收入1,307亿元，同比 3.3%（前值为 5.9%），其中车险原保费收入894亿元，同比 3.7%（前值为 5.7%），预计主要为监管强化“报行合一”及头部险企签订《车险合规经营自律公约》背景下车险业务发展更为理性；非车险原保费收入413亿元，同比 2.4%（前值为 6.3%），预计单月增速边际下滑主要为部分险企在盈利导向下适度放缓业务增长，非车险增长放缓主要受制于责任险和农险增长趋缓影响，责任险同比6.2%（前值为15.5%）；农险同比-1.2%（前值为3.9%）。 负债端景气增长推动保险资金余额显著提升，市值下跌导致权益占比下降：2023年保险资金运用余额27.67万亿元，较上年末 10.5%（前值为 9.0%），负债端销售景气带来明显的增量资金。大类资产配置方面，受权益市场波动对市值的负面影响，12月股票 基金占比下降0.3pt至12.0%；优质非标供给下降导致其他类资产占比环比-0.5pt至32.7%；而债券和银行存款占比分别提升0.8pt和0.1pt至45.4%和9.8%。 投资建议：降准预计利好流动性提升，保险资产端弹性较大，维持行业增持评级。 风险提示：监管更为严苛；客户需求不及预期；资本市场波动。 以上内容节选自国泰君安证券已发布的证券研究报告：23年人身险全面回暖，财险保费稳健增长，具体分析内容详见完整版报告。 法律声明： 本公众订阅号(微信号: 欣琦看金融 )为国泰君安证券研究所非银金融研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人刘欣琦具备证券投资咨询（分析师）执业资格，资格证书编号为S0880515050001。 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用，如因侵权行为给国泰君安证券研究所造成任何直接或间接的损失，国泰君安证券研究所保留追究一切法律责任的权利。

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