【国君家电 | 周观点】白电内外销排产表现较好,广州市地产政策发力——2024W4家电行业周报

（以下内容从国泰君安《【国君家电 | 周观点】白电内外销排产表现较好,广州市地产政策发力——2024W4家电行业周报》研报附件原文摘录）
　　摘 要 报告导读：1-2月白电内外销排产表现较好，12月家电出口同比涨幅扩大，广州市发布地产政策。 摘要：1-2月白电内外销排产表现较好。根据产业在线，2月家空内销排产588万台，同比-16.1%，1-2月同比约19%；2月家空出口排产615万台，同比-10.2%，1-2月同比约 17%。家空内销排产增长的原因为各公司新一年制定了增长目标，预计在23年高基数下24年家空内销存在一定压力。外销方面，随着海外去库存基本结束，24年家空出口有望延续增长态势。2月冰箱内销排产280万台，同比-17.1%，1-2月同比约 3%；2月冰箱出口排产255万台，同比 13.8%，1-2月同比约23%。2月洗衣机内销排产308万台，同比-1.5%，1-2月同比约 1%；2月洗衣机出口排产286万台，同比24.8%，1-2月同比约 15%。 12月家电出口同比涨幅扩大，冰洗和彩电出口表现较好。12月家电出口金额和出口数量同比涨幅扩大，12月家电出口金额同比 17.40%，前值 13.40%；出口数量同比 31.70%，前值 24.70%。其中空调出口金额同比 4.90%，数量同比14.90%；冰箱出口金额同比 46.50%，数量同比 67.90%；洗衣机出口金额同比25.10%，数量同比33.30%；吸尘器出口金额同比15.10%，数量同比 71.30%；电视机出口金额同比 16.10%，数量同比 7.30%。 广州市发布地产政策，关注厨电和白电公司估值提升。内容包括优化调整限购政策、继续加大住房保障力度和精准支持房地产项目合理融资需求。根据广州市政府，在广州限购区域内，购买建筑面积超过120平方米的住房，不纳入限购范围。广州地产政策对购房需求、保障性住房需求和房企融资给予支持，关注厨电和白电板块的估值提升。 投资建议：1-2月白电内外销排产表现较好，12月家电出口同比涨幅扩大，广州市发布地产政策。多重地产政策提振市场信心，看好地产高关联度厨电板块和受益于地产复苏的白/黑电板块，中长期看好经济复苏下的成长品类。 风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；汇率状况波动 法律声明 本公众订阅号(微信号: gh_49f770991561 )为国泰君安证券研究所家电研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人蔡雯娟具备证券投资咨询（分析师）执业资格，资格证书编号为S0880521050002。 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用，如因侵权行为给国泰君安证券研究所造成任何直接或间接的损失，国泰君安证券研究所保留追究一切法律责任的权利。

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