央行官宣!2月5日降准0.5个百分点,释放长期流动性约1万亿元
（以下内容从东莞证券《央行官宣!2月5日降准0.5个百分点,释放长期流动性约1万亿元》研报附件原文摘录）
事件 财联社1月24日电，央行行长潘功胜表示，人民银行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元。 点评 本轮降准十分及时且必要。 从12月金融数据来看，虽然社融保持同比多增，但是人民币贷款总量与结构均走弱。具体来看，12月社融增量同比多增6169亿元，主要为政府债券驱动。人民币贷款增加1.17万亿元，同比少增2401亿元。企业端中长期贷款同比少增3498亿元，是信贷增量最主要的拖累项，这已经是企业中长期贷款连续第6个月同比少增；居民端，由于楼市需求仍较弱，中长期贷款同比少增。整体来看实体经济融资需求仍有待提振，宏观经济仍处于弱复苏的阶段。 从资金面来看，国债增发、地方债发行、信贷需求的季节性增长等因素可能导致流动性缺口加大。降准将有效补充银行体系的流动性，确保金融市场的平稳运行。 从银行净息差角度来看，今年三季度末商业银行净息差降至1.73%，低于自律监管机制的1.80%警戒线，降准释放低成本资金的必要性增强。 本轮降准进一步稳定市场预期和信心。 此次降准幅度为0.5个百分点，力度均超过2023年两次降准。从宏观层面来看，本轮降准释放了稳增长的积极信号，是巩固经济回升向好基础、稳定市场预期的重要举措。同时有利于保持流动性合理充裕，使社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，为推动经济持续复苏提供有力的支撑。 对于银行业来说，一方面，降准将直接增加银行的可用资金，从而使银行具备更强的信贷投放能力，同时在资金运用上拥有更大的灵活性，推动银行各项业务稳健发展。另一方面，有利于优化银行体系资金结构，降低商业银行资金成本，缓解银行因LPR下行、首套存量房贷利率调整、化解地方债风险等带来的净息差压力，使银行有能力、有意愿持续支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，进一步打通货币政策的传导路径，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。 投资建议 除了货币政策，央行还表示支持优质房企改善流动性状况，建议关注各项稳增长政策的落地情况，把握预期与信心扭转的关键期，若后续各项托底政策持续发力显效，将从根本上改善银行业的经营环境，后续经济指标的积极变化或将成为银行板块修复的重要催化剂。银行股投资建议选“稳”选“优”。 主线一：选“稳”。在市场对宏观经济与银行板块预期明显好转前，避险情绪与防御需求下优选高股息国有行点击查看具体标的。 主线二：选“优”。今年部分优质城农商行估值大幅下挫，经济底确认后，其净息差有望率先迎来拐点，催化股价修复反弹。建议关注点击查看具体标的。 风险提示 经济复苏不及预期导致居民消费、企业投资恢复不及预期的风险；房地产恢复不及预期导致信贷需求疲软、银行资产质量承压的风险；市场利率下行导致银行资产端收益率下滑，净息差持续承压的风险。 *本文节选自东莞证券《银行业事件点评：2月5日降准0.5个百分点，释放长期流动性约1万亿元》。>>点击观看完整报告，了解具体投资建议>> 本文作者： 卢立亭，执业编号：S0340518040001 吴晓彤，执业编号：S0340122060058 「东莞证券风险提示」 本报告的风险评级为“中风险” 根据《证券期货投资者适当性管理办法》和《证券经营机构投资者适当性管理实施指引》的规定，东莞证券将普通投资者按其风险承受能力等级由低到高划分为五级：保守型，谨慎型，稳健型，积极型，激进型；研究报告的风险等级由低至高划分为五级：低风险，中低风险，中风险，中高风险，高风险。“保守型”投资者仅适合使用“低风险”级别的研报，“谨慎型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中低风险”的研报，“稳健型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中风险”的研报，“积极型“投资者仅适合使用风险级别不高于“中高风险"的研报，“激进型" 投资者适合使用东莞证券各类风险级别的研报。根据适当性管理要求，本报告仅供专业投资者以及匹配风险级别不低于本研报的普通投资者查看，风险评级较低的普通投资者请勿查阅本报告。东莞证券提醒您，未按适当性匹配关系使用本研报产生的风险自担。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。（资料来源：东莞证券研究所） 本报告内容不构成对任何人或组织的投资建议，东莞证券也不对任何人或组织因使用本文信息所致任何损失负任何责任；所载内容版权归东莞证券股份有限公司所有，未经本公司许可，任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登本文所载内容。 ∥ 风险提示 ∥ 【东莞证券提醒您】 股市有风险，投资需谨慎 重拳出击扫黑除恶，依法严惩违法犯罪
事件 财联社1月24日电，央行行长潘功胜表示，人民银行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元。 点评 本轮降准十分及时且必要。 从12月金融数据来看，虽然社融保持同比多增，但是人民币贷款总量与结构均走弱。具体来看，12月社融增量同比多增6169亿元，主要为政府债券驱动。人民币贷款增加1.17万亿元，同比少增2401亿元。企业端中长期贷款同比少增3498亿元，是信贷增量最主要的拖累项，这已经是企业中长期贷款连续第6个月同比少增；居民端，由于楼市需求仍较弱，中长期贷款同比少增。整体来看实体经济融资需求仍有待提振，宏观经济仍处于弱复苏的阶段。 从资金面来看，国债增发、地方债发行、信贷需求的季节性增长等因素可能导致流动性缺口加大。降准将有效补充银行体系的流动性，确保金融市场的平稳运行。 从银行净息差角度来看，今年三季度末商业银行净息差降至1.73%，低于自律监管机制的1.80%警戒线，降准释放低成本资金的必要性增强。 本轮降准进一步稳定市场预期和信心。 此次降准幅度为0.5个百分点，力度均超过2023年两次降准。从宏观层面来看，本轮降准释放了稳增长的积极信号，是巩固经济回升向好基础、稳定市场预期的重要举措。同时有利于保持流动性合理充裕，使社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，为推动经济持续复苏提供有力的支撑。 对于银行业来说，一方面，降准将直接增加银行的可用资金，从而使银行具备更强的信贷投放能力，同时在资金运用上拥有更大的灵活性，推动银行各项业务稳健发展。另一方面，有利于优化银行体系资金结构，降低商业银行资金成本，缓解银行因LPR下行、首套存量房贷利率调整、化解地方债风险等带来的净息差压力，使银行有能力、有意愿持续支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，进一步打通货币政策的传导路径，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。 投资建议 除了货币政策，央行还表示支持优质房企改善流动性状况，建议关注各项稳增长政策的落地情况，把握预期与信心扭转的关键期，若后续各项托底政策持续发力显效，将从根本上改善银行业的经营环境，后续经济指标的积极变化或将成为银行板块修复的重要催化剂。银行股投资建议选“稳”选“优”。 主线一：选“稳”。在市场对宏观经济与银行板块预期明显好转前，避险情绪与防御需求下优选高股息国有行点击查看具体标的。 主线二：选“优”。今年部分优质城农商行估值大幅下挫，经济底确认后，其净息差有望率先迎来拐点，催化股价修复反弹。建议关注点击查看具体标的。 风险提示 经济复苏不及预期导致居民消费、企业投资恢复不及预期的风险；房地产恢复不及预期导致信贷需求疲软、银行资产质量承压的风险；市场利率下行导致银行资产端收益率下滑，净息差持续承压的风险。 *本文节选自东莞证券《银行业事件点评：2月5日降准0.5个百分点，释放长期流动性约1万亿元》。>>点击观看完整报告，了解具体投资建议>> 本文作者： 卢立亭，执业编号：S0340518040001 吴晓彤，执业编号：S0340122060058 「东莞证券风险提示」 本报告的风险评级为“中风险” 根据《证券期货投资者适当性管理办法》和《证券经营机构投资者适当性管理实施指引》的规定，东莞证券将普通投资者按其风险承受能力等级由低到高划分为五级：保守型，谨慎型，稳健型，积极型，激进型；研究报告的风险等级由低至高划分为五级：低风险，中低风险，中风险，中高风险，高风险。“保守型”投资者仅适合使用“低风险”级别的研报，“谨慎型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中低风险”的研报，“稳健型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中风险”的研报，“积极型“投资者仅适合使用风险级别不高于“中高风险"的研报，“激进型" 投资者适合使用东莞证券各类风险级别的研报。根据适当性管理要求，本报告仅供专业投资者以及匹配风险级别不低于本研报的普通投资者查看，风险评级较低的普通投资者请勿查阅本报告。东莞证券提醒您，未按适当性匹配关系使用本研报产生的风险自担。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。（资料来源：东莞证券研究所） 本报告内容不构成对任何人或组织的投资建议，东莞证券也不对任何人或组织因使用本文信息所致任何损失负任何责任；所载内容版权归东莞证券股份有限公司所有，未经本公司许可，任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登本文所载内容。 ∥ 风险提示 ∥ 【东莞证券提醒您】 股市有风险，投资需谨慎 重拳出击扫黑除恶，依法严惩违法犯罪
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