【中信银行(601998.SH)】盈利增长稳健,资产质量稳定——2023年业绩快报点评(王一峰/蔡霆夆)
(以下内容从光大证券《【中信银行(601998.SH)】盈利增长稳健,资产质量稳定——2023年业绩快报点评(王一峰/蔡霆夆)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【中信银行(601998.SH)】盈利增长稳健,资产质量稳定——2023年业绩快报点评 报告摘要 事件: 1月22日,中信银行发布2023年业绩快报,实现营业收入2059亿,同比下降2.6%,实现归母净利润670.2亿,同比增长7.9%。年化加权平均净资产收益率为10.8%,较上年同期持平。 点评: 营收、盈利增速稳健,料非息收入形成较好支撑 公司2023年营收、归母净利润同比增速分别为-2.6%、7.9%,其中营收增速较1-3Q23持平,盈利增速下降1.3pct;4Q23单季营收、盈利同比增速分别为-2.5%、3.9%,较上年同期分别下降5.8、4.1pct。在存量按揭利率下调、NIM同比基数较高等因素影响下,预计公司4Q23净利息收入有所承压,但扩表提速或形成一定对冲;业绩增长总体稳健或更多依赖于非息端表现,料4Q23债市利率下行推动债券投资收益实现较好增长。 资产端扩张力度明显提升,年初信贷投放有望实现“开门红” 23Q4,公司单季新增总资产规模为1308亿,同比、环比分别多增2057、421亿;总资产同比增速为5.9%,较3Q末提升2.4pct。公司2023年信贷投放目标(央行口径)为3500亿,前三季度一般贷款规模已合计新增3125亿。考虑到公司4Q扩表明显提速,公司或顺利完成全年信贷投放目标。公司当前“开门红”项目储备相对稳定,能够支撑年初信贷投放,预计2024年各项贷款增量规划按不低于2023年进行安排。信贷结构上,会加大对零售端,特别是非房零售的倾斜力度;对公则聚焦新老基建、制造业、普惠、绿色等重点领域和薄弱环节。 不良贷款率较3Q末下降4bp至1.18%,不良处置力度有所提升 23Q4末,中信银行不良贷款率为1.18%,较3Q末下降4bp;拨备覆盖率较3Q末下降1.9pct至207.6%,拨贷比较3Q末下降11bp至2.45%。预计公司对不良资产的处置力度有所提升,叠加贷款增速维持高位,不良率、拨贷比均有所下降;拨备覆盖率虽小幅下降但仍维持高位,风险抵补能力仍保持强劲。 风险提示:如果宏观经济超预期下行,大额风险暴露的潜在风险加大。 发布日期:2024-01-23 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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