原油周点睛 | 中东地区持续紧张!未来消息面会如何引领原油市场?

（以下内容从信达期货《原油周点睛 | 中东地区持续紧张!未来消息面会如何引领原油市场?》研报附件原文摘录）
　　01 最新数据 latest data 截至 1 月 19 日收盘：2024 年 2 月 WTI 跌 0.67 报 73.41 美元/桶，跌幅 0.90%；2024 年 3 月布伦特原油跌 0.54 报 78.56 美元/桶，跌幅 0.68%。中国原油期货 SC 主力 2403 收涨 6.6 元/桶，至 560.2 元/桶。 02 重要事件 Important events 市场在评估供应、需求前景、美国原油生产受天气影响等因素后，周五出现了早盘涨幅逆转并最终收跌。 与此同时，中东地区持续紧张，包括巴基斯坦和一国爆发战争，美国对胡塞武装实施新一轮打击。 然而，胡塞武装的导弹和无人机袭击对红海航运造成了中断，导致油轮改道，尽管尚未减少中东原油出口。EIA 在 1 月份的月报中预测供应将维持充裕，降低了对于红海地区局势紧张的担忧。 欧美原油期货在本周每日盘中波动明显，但尾盘的波动幅度相对微弱。目前石油市场的基本面目前倾向于空头，主要受到全球经济增速放缓等因素的影响。 在美国，由于极端天气和低温导致北达科他州等地的石油生产中断，成为最近油价上涨的原因之一。 不过，尽管地缘政治因素仍在推动油价上行，但市场仍保持相对平衡。全球石油市场若出现供应中断，其成员国持有的库存可提供一定缓冲，帮助应对市场的不安和焦虑。 此外，国际能源署预计 2024 年炼油厂原油加工量将创下历史新高，达到每日 8330 万桶。 然而，全球新产能的增加可能导致经合组织与非经合组织之间的差距进一步扩大。 在欧洲某国，尽管受到西方制裁，原油和成品油出口仍然呈增长趋势，但由于基准原油价格下跌，出口收入预计会下降。 03 市场逻辑 Market Logic 宏观方面，美联储表示愿意在 2024 年降息，但并非交易员押注的那样最早于 3 月开始。通胀预测伴随着高度不确定性，在特定情况，进一步加息可能是合适的。 有官员称，利率维持在当前值水平时间比他们目前预期的要长。昨日发布的 CPI 数据美国 12 月未季调 CPI 年率3.4%，预期 3.20%，前值 3.10%。据 CME“美联储观察”：美联储 2 月维持利率在 5.25%-5.50%区间不变的概率为 99.5%，降息 25 个基点的概率为 0.5%。到 3 月维持利率不变的概率为33.8%，累计降息 25 个基点的概率为 65.8%，累计降息 50 个基点的概率为 0.3%。 供需方面，从高频数据来看，本周 EIA 原油、航空煤油有小幅累库，汽油的累库幅度相对较大，整体看，油一系需求压力因对于 24 年经济前景的不确定性而来，保持了几个月的疲软；炼厂方面本周微跌 0.6pct 至 92.9%。 供应方面，美国近期的日供应量至纪录高位 1670 万桶。EIA 短期能源展望报告里预计 2025 年全球石油需求将达到 1.0367 亿桶/日，比 2024 年增加121 百万桶/日。 2024 年全球原油需求增速预期上调 5 万桶/日至 139 万桶/日，此前预期为 134万桶/日。 操作建议：在市场看到与自愿减产有关的明确数据之前，供应主导的油价可能区间保持震荡，缺乏方向。不过宏观背景的改善可能导致需求逐渐筑底，可以观察，轻仓试多。 · END · 作 者 张秀峰 投资咨询编号：Z0011152 从业资格号：F0289189 王诗朦 从业资格号：F03121031 免责声明 报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财政状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定情况。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。期市有风险，入市需谨慎。

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