【长江研究·早间播报】机械/银行/农业/电子(20240119)

（以下内容从长江证券《【长江研究·早间播报】机械/银行/农业/电子(20240119)》研报附件原文摘录）
　　本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。 ?+ + 今日概览 _ 长江机械 | 以正合以奇胜——机械行业2024年度投资策略 长江银行 | 估值收敛周期，掘金分红价值——银行业2024年度投资策略 长江农业 | 把握生猪养殖投资主线，看好宠物大赛道——农林牧渔行业2024年度投资策略 长江电子 | “屏地风雷”系列深度报告之十三：通向虚拟世界之门，硅基OLED专题研究 ? + + 今日重点推荐 2024.01.19 机械 | 赵智勇 以正合以奇胜——机械行业2024年度投资策略 2024年机械行业的策略主线：“正”+“新”。“正”：美元降息预期+国内经济修复背景下，关注通用设备、出口链、集装箱、海洋工程、船舶、工程机械及检测赛道的投资机会。“新”：总量之外，新技术引领的结构增长值得重视，关注人形机器人、3C设备、半导体设备、光伏设备、复合集流体等专用赛道的结构性机会。 风险提示：1. 经济修复不及预期；2. 制造业出口不及预期；3. 新技术产业化落地情况不及预期。 摘自：《以正合以奇胜——机械行业2024年度投资策略》 对外发布时间：2024/01/17 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：赵智勇 SAC编号：S0490517110001 银行 | 马祥云 估值收敛周期，掘金分红价值——银行业2024年度投资策略 2024年建议以高股息价值应对银行股估值收敛。优质城商行四季度估值大幅下跌后，股息率价值非常突出。尽管行业净息差和业绩增速承压，但优质城商行凭借更快的扩表速度，以及更优质的资产质量，实现领先行业的营收和净利润增速。此外，建议关注低估值&高股息国有大行。经济弱复苏状态下，预计市场风格依然偏向防御属性，红利型资产受到市场青睐。利率下行环境下，国有大行的股息率大幅高于国债收益率。 风险提示：1. 经济下行压力加大，净息差继续收窄；2. 资产质量波动，不良率明显上升。 摘自：《估值收敛周期，掘金分红价值——银行业2024年度投资策略》 对外发布时间：2024/01/17 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：马祥云 SAC编号：S0490521120002 农业 | 陈佳 把握生猪养殖投资主线，看好宠物大赛道——农林牧渔行业2024年度投资策略 我们认为当前生猪养殖产能去化进程已临近加速时点，板块迎来关键配置窗口。从行业现金流、猪价以及疫病等诸多要素来看，当前养殖行业正处于周期底部区域，看好高质量产能，建议积极关注，重点配置。展望未来，宠物食品行业格局日益清晰，品牌力的塑造与品牌矩阵的向上拓展是企业发展的核心看点，看好龙头企业的成长和进阶。 风险提示：1. 生猪养殖行业发生重大疫病；2. 猪肉终端消费需求较弱；3. 国内宠物食品品牌竞争加剧，内销增速不达预期；4. 原材料价格大幅上涨。 摘自：《把握生猪养殖投资主线，看好宠物大赛道——农林牧渔行业2024年度投资策略》 对外发布时间：2024/01/17 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：陈佳 SAC编号：S0490513080003 电子 | 杨洋 “屏地风雷”系列深度报告之十三：通向虚拟世界之门，硅基OLED专题研究 本篇文章为“屏地风雷”系列的第十三篇深度，和前作最大的不同，本文走进微显示领域，梳理了硅基OLED的原理、技术路径、竞争优势和增长潜力。经过梳理分析，我们认为硅基OLED方向具有很好的成长性，已经量产导入客户的厂商具有明显先发优势，同时索尼一家独大的局面有望被国内厂商打破。此外，由于中长期数十倍的需求扩张，硅基OLED扩产有望进入高峰期，国内设备供应商在检测、Bonding等环节均有切入，有望率先分享行业增长红利。 风险提示：1. 技术路径变更风险；2. 产品销量增长不及预期风险。 摘自：《“屏地风雷”系列深度报告之十三：通向虚拟世界之门，硅基OLED专题研究》 对外发布时间：2024/01/17 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：杨洋 SAC编号：S0490517070012 电话会议 近期回放 1 行业：地产&非银&银行 时间：2024.01.17 主题：长江金融天天见 - 系列专题交流：第2期 2 行业：交运 时间：2024.01.17 主题：物流大航海时代系列：快递物流供应链2024年度投资策略 - 把握物流出海机遇，寻求景气改善拐点 3 行业：消费 时间：2024.01.17 主题：长江消费周周谈（第79期） - 如何看2023年12月消费数据？ 4 行业：建筑 时间：2024.01.16 主题：弛周论建 第一期：从超长期特别国债看2024年财政与基建 5 行业：传媒 时间：2024.01.16 主题：AI黄金档（21期）- CES 2024发布“智能NPC”等技术升级，看好AI+游戏的持续落地 如需查看报告全文或收听电话会议 请联系对口销售或点击进入长江研究小程序 文中报告节选自长江证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。 机构客户部通讯录 长江证券统一客服热线：95579 评级说明及声明 评级说明 行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券股份有限公司（以下简称：本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 法律声明 本订阅号为长江证券股份有限公司研究所（以下简称“长江研究”）依法设立、运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以长江研究名义注册的，或含有“长江研究”，或含有与长江研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是长江研究官方订阅号。长江研究充分重视证券研究及咨询服务的合规管理，将依法、合规、独立地运营本订阅号。 本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。 本订阅号旨在沟通研究信息，分享研究成果，所推送信息为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策服务”。本订阅号内容仅为报告摘要，如需了解详细内容，请具体参见长江研究发布的完整版报告。本订阅号推送信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送信息受限于相关因素的更新而不再准确或失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以长江研究正式公开发布报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。本资料接受者应当仔细阅读所附各项声明、信息披露事项及相关风险提示，充分理解报告所含的关键假设条件，并准确理解投资评级含义。在任何情况下，长江研究不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为长江研究所有，长江研究对本订阅号保留一切法律权利。 END

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