【赢家日报】股指小V反弹 旅游酒店强势

（以下内容从东方证券《【赢家日报】股指小V反弹 旅游酒店强势》研报附件原文摘录）
　　市场涨跌 资金流向 赢家策略 持仓建议： 8成 看好方向： 华为产业链、半导体、TMT、创新药、国企改革、科技、芯片、军工等。 策略观点： 上一交易日，三大股指小幅反弹，沪综指涨0.27%，深证成指涨0.31%，创业板指涨0.38%；北证50指数上涨5.30%。旅游酒店、航空机场、光伏设备、保险板块涨幅居前，房地产、贵金属、商业百货、采掘板块跌幅居前。两市成交额达到6848亿元，北交所成交127亿元；北向资金净卖出41.33亿元。 沪综指盘中一度创出近三年调整行情新低2861点，随后强力"V形"反弹；深成指、创业板指一度跌超1%，临近尾盘指数回暖翻红。护盘资金操作迹象明显，跟踪沪深300指数的4只ETF成交量显著放大；此外银行股、高股息板块成为抗跌板块，甚至有些个股创出近几年新高，对股指支撑作用明显，指数走势趋缓，预计进入磨底阶段。近期上市公司开始披露年报业绩预告，业绩将成为左右股票走势的重要因素；方向上可关注食品饮料、医药生物、消费电子等板块。 财经资讯 （1）、当地时间1月16日，国务院总理李强出席达沃斯世界经济论坛并发表特别致辞。李强表示，中国经济2023年预计增长5.2%。 （2）、据摩根士丹利预测，至2050年，全球飞行汽车的全球市场规模将达9万亿美元，其中中国潜在市场规模将达到2.1万亿美元。飞行汽车一般指的是电动垂直起降飞行器（eVTOL），其优势是不需超长跑道，可直接使用直升机场或任何垂直起降场，灵活性高，且可远程驾驶或自动驾驶，操作轻松。应用方面，eVTOL国内应用可能会遵循以下顺序：先以空中游览、医疗转运为主，后开始出现“空中出租车”、“空中巴士”模式，之后逐步进入私人市场。 东方研究 餐饮旅游行业动态跟踪： 出游景气度高预演春节行情，公募持仓度低或迎来均值回归 航空预测数据、旅游预定数据超预期，预计寒假及春节假期旅游市场景气度较高。据民航局预测，2024年春运（1月26日至3月5日，共40天），全国民航旅客运输量预计将达到8000万人次、日均200万人次，较19年春运+9.8%，较23年春运+44.9%。 携程数据显示，截至1月13日，春节假期国内游、出境游、入境游订单均大幅增长。其中北方冰雪游、南方温泉避寒游“南北互换”是国内游热门，春节期间旅游订单同比增长超7倍；出境游、入境游订单均同比增长10倍以上。北方城市哈尔滨旅游热度从元旦延续至春节假期，从2023年未进入前十攀升至2024年第五位，旅游预订同比增长超14倍。而三亚、昆明等北方游客喜欢的避寒游城市旅游订单同比增长分别超2倍、超6倍。春节期间，冰雪游产品订单量同比增长超10倍，热门目的地多为北方城市，包括哈尔滨、牡丹江、长春、白山等。现阶段旅游产品预定数据同比高速增长，甚至超过19年同期水平，寒假及春节假期旅游市场预计表现出高景气度，同时各地学生寒假从本周开始，冬天小旺季逐步预热，催化春节行情提前演绎。 景区板块公募持仓度低，或迎来均值回归。旅游及休闲板块（剔除免税后），20162019年，全部公募基金持仓市值分别为118/62/69/83亿元，占股票投资市值比分别为0.74%/0.37%/0.50%/0.58%，2023年中报持仓市值为90亿元，占股票投资市值比为0.18%；普通股票型+偏股混合型基金板块持仓从16年的104亿，下降至23年中报的68亿，持仓占股票投资市值比重从16年0.92%，下降至23年中报的0.20%，已处于历史低位，预计23年年报情况与23年中报持平；预计伴随开年旅游数据火爆，跨行业比较下景气度高，景区板块有望获得机构资金青睐，基金配置比例提升或带来超额收益。 我国老龄化大背景下，银发经济有望进入发展快车道。据测算，预计“十四五”时期，60岁及以上老年人口总量将突破3亿，占比将超过20%，进入中度老龄化阶段。2035年左右，60岁及以上老年人口将突破4亿，在总人口中的占比将超过30%，进入重度老龄化阶段。人口老龄化趋势加速，未来退休群体扩大，大量有钱有闲的低龄老年人将充实旅游消费客群，平滑旅游淡旺季差异，提升景区类公司业绩。今日国务院办公厅印发的《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》提出推进产业集群发展，规划布局10个左右高水平银发经济产业园区。推动品牌化发展培育银发经济领域龙头企业。开展高标准领航行动，在养老服务、适老化改造等领域开展标准化试点。拓宽消费供给渠道，引导电商平台、大型商超举办主题购物节，支持设立银发消费专区。未来相关政策支持或加速出台，利好老年人消费相关标的。 风险提示：消费力恢复不及预期，自然灾害影响，突发公共卫生事件 投资顾问：吴利辉 执业编号：S0860617050013 财富理业务总部 资产配置团队 电话：+86.21.63325888-3145 邮箱：wulihui@orientsec.com.cn 【免责声明】 本报告（或刊物、资讯，以下统称：报告）由东方证券股份有限公司财富管理业务总部编撰、制作及发布本营业部的客户。 本报告是基于本部门认为可靠的或目前已公开的资讯、信息进行摘录、汇编或撰写，本部门对报告所载内容始终力求但不保证该信息的准确性和完整性。“东方研究”摘自东方证券研究所已发布的研究报告，东方证券研究所的研究观点应以正式发布的东方证券研究报告为准。其他信息来源主要有wind资讯、东方财富网、中财网、证券之星等各大财经网站，本报告不能保证所有信息的真实性和可靠，请投资者阅读时注意风险。 在任何情况下，本报告所载信息、意见、推测或观点仅反映本部门于发布报告当日的判断，且不构成对任何人的投资建议，亦非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人发出邀请。投资者应通过正规渠道获取产品服务，根据个人风险承受能力评估结果、个人投资目标、财务状况和需求来判断是否借鉴、参照报告所载信息、意见或观点，独立作出投资决策并自行承担相应风险。 在任何情况下，本部门及其员工不对任何人因援引、使用本报告中的任何内容所引致的任何损失及后果负有任何责任。 任何机构或个人未经本部门事先许可不得就本报告的全部或部分内容擅自引用、刊发或转载，亦不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用的证明或依据，不得用于赢利或其他未经允许的用途。

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