阳光期权 | 市场周报-期权工具很趁手,保险增收它拿手

（以下内容从光大证券《阳光期权 | 市场周报-期权工具很趁手,保险增收它拿手》研报附件原文摘录）
　　快速浏览 市场回顾：指数震荡下行势头稍缓，融资融券余额相对低位维持；期权标的再度走低，科创表现更弱，隐含波动率全面上升。 财经要闻：12月及全年数据不甚满意，外汇及黄金储备略增；中科院发布经济展望，稳中有进先立后破；美国通胀意外反弹，削弱降息预期，欧洲通胀下降，接近25年目标。。 //////////////////////// /01/ 市场回顾 / 上周上证50ETF、沪深300ETF和中证500ET分别下跌1.35%、1.38%和1.56%；创业板ETF和深证100ETF分别下跌0.81%和1.37%；科创50ETF下跌3.65%。 / 截至1月11日，两市融资余额15749.16亿元，相比前一周减少0.31%；融券余额693.09亿元，相比前一周增加0.14%。 / 上证50ETF期权隐波率17.22（近两年分位数46.20%），沪深300ETF期权隐波率17.50（近两年分位数56.00%），中证500ETF期权隐波率18.36（上市以来分位数84.60%）；期权隐含波动率上升，隐波与历波正基差走扩。 / 创业板ETF期权隐波率24.12（上市以来分位数84.00%），深证100ETF期权隐波率20.89（上市以来分位数97.30%）；期权隐含波动率上升，隐波与历波负基差走扩。 / 科创板ETF期权隐波率24.42（上市以来分位数86.60%），标的期权隐含波动率上升，隐波与历波正基差走扩。 左右滑动查看更多 图：各标的期权波动率走势 注：以上波动率仅供参考，数据来源期权标的及合约行情，根据相应模型计算获得。 /02/ 财经要闻 1 中国2023年12月CPI同比下降0.3%，环比上涨0.1%：PPI同比下降2.7%，环比下降0.3%。中国2023年CPI同比上涨0.2%，PPI下降3.0%。 2 中国2023年人民币贷款增加22.75万亿元，同比多增1.31万亿元；人民币存款增加25.74万亿元，同比少增5101亿元。全年社会融资规模增量累计为35.59万亿元，比上年多3.41万亿元；2023年末社会融资规模存量为378.09万亿元，同比增长9.5%。2023年12月份，人民币贷款增加1.17万亿元，同比少增2401亿元；社会融资规模增量为1.94万亿元，比上年同期多6169亿元。2023年12月末，广义货币（M2）余额292.27万亿元，同比增长9.7%。 3 我国外储规模升至3.2万亿美元，官方黄金储备“14连增”。截至去年12月末，我国外汇储备规模为32380亿美元，环比上升662亿美元；黄金储备规模为7187万盎司，环比增加29万盎司。 4 中国科学院预测科学研究中心发布《2024中国经济预测与展望》称，2024年经济走势将呈现平稳运行，稳中有进、前低后高的态势，预计全年GDP增速为5.3%左右。 5 继金山区后，上海青浦和奉贤两区也跟进松绑“限购”政策，非户籍单身人士在满足一定条件下，可在上海限定区域内购买1套住房，且社保或个税缴纳年限由5年缩短至3年。截至目前，仅剩嘉定、松江的购房政策未做调整，业内预计接下来也会跟进。 6 美国通胀意外反弹，削弱美联储降息押注。美国劳工部公布数据显示，美国2023年12月未季调CPI同比上涨3.4%，前值3.1%；季调后CPI环比上升0.3%，前值0.1%。剔除波动较大的食品和能源价格后，美国2023年12月核心CPI同比上涨3.9%，创2021年5月以来新低，前值4%；环比上涨0.3%，与前值持平。美国CPI数据发布后，美联储2024年3月和5月降息可能性下调。 7 欧洲央行发布经济公报，预计2024年通胀率将逐步下降，2025年接近2%的目标。 注：本文内容综合自Wind、iFinD、光大证券金阳光。 //////////////////////// /03/ 总结点评 综合以上市场走势及财经资讯，经济数据难言乐观，刺激作用需时间兑现，市场下行情绪较低，短线大概率维持弱势或弱反弹。 //////////////////////// 注：点评内容因投顾人员认知所限及不可避免的市场风险和不确定性而可能存在局限性，仅供客户投资决策参考，不构成对任何人的直接投资建议，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。 投资顾问 郑达 介绍 执业编号S0930621010017 光大证券阳光期权团队成员，自动化专业博士，加拿大阿尔伯塔大学博士后。上交所首批股票期权金牌投顾，获得股票期权交易策略大赛特等奖。擅长策略量化交易。 投资顾问 王云涛 介绍 执业编号S0930619070006 光大证券阳光期权团队成员，上交所期权高级策略顾问。具备证券、期货等复合从业经验，多年从事衍生品研究，擅长宏观经济分析，技术面分析，应用于衍生品策略实践。 投资乘风破浪 期权保驾护航 提示：投资者参与股票期权业务，需满足一定资产、交易经历、专业知识及风险承受能力要求，并通过适当性综合评估。 - END - 编辑：黄金捷 校对审核：付银娣 免责声明 本资料中的信息来源于已公开的资料，仅供您参考，不构成对任何人的投资建议、投资咨询意见或财务、法律等其他意见，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请、推荐、保证或广告宣传。投资者对于其直接或间接基于本资料内容做出的投资应自行承担风险，光大证券不对任何机构/个人因直接或间接使用本资料内容所引发的任何直接或间接损失承担任何责任。 光大证券对该等信息的准确性、适用性、可靠性、完整性或时效性不作任何保证。相关报告、资讯或数据因任何原因发生变更时，光大证券不承担更新义务，光大证券自主决定进行更新时将不会另行通知。 本免责声明在任何情形下均适用。本资料与其他书面资料、口头介绍等同时使用时，无论具体使用场景或方式如何，本资料完全独立于其他书面资料或口头介绍，不因其他书面资料或口头形式的性质而导致本免责声明不被适用。 本资料的版权归光大证券所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。

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