华泰 | 海外科技:CES2024—— 从AI PC到AI无处不在

（以下内容从华泰证券《华泰 | 海外科技:CES2024—— 从AI PC到AI无处不在》研报附件原文摘录）
　　在CES 2024上，英特尔CEO Pat Gelsinger讨论了AI的广泛应用与发展。本次演讲主要讨论了人工智能，包括AI PC的主要优势、英特尔产品在AI PC的竞争优势、CPU在AI领域的重要应用和AI技术发展的演变及监管问题等。 核心观点 世界正在认识到AI的价值，科技公司应辅助AI相关法律框架的建立 2024年1月9日，英特尔CEO Pat Gelsinger在 CES 2024 上发表了最新的主题演讲。本次演讲主要讨论了人工智能，包括AI PC、CPU在AI领域的重要应用和AI技术发展的演变及监管问题等。基辛格将自己归类为乐观主义者，认为人工智能可被塑造成造福人类的力量。他眼中的科技是一个中立的平台，重要在于如何塑造和使用。随着AI的影响力越来越大，世界越来越数字化，英特尔等技术提供商更需承担责任参与政策讨论和监管框架，从而帮助缩小技术和监管的距离。“值得信赖”是英特尔品牌的一部分，开放技术访问是关键的一步，以便人们可看到人工智能是如何工作。 AI PC方兴未艾，英特尔将如何脱颖而出？ Gelsinger将AI PC和Wi-Fi进行类比。Wi-Fi在起初两三年的时间反响平平，但在英特尔推出了Centrino后迎来了大规模的普及，即公司所说的“Centrino时刻”。20年后他以同样的方式看待AI PC，通过将人工智能工作流程的神经网络功能直接添加到PC中，用户将在自己的本地PC上实现AI功能，而不需访问云。在充满竞争的AI PC领域，英特尔认为自身的主要竞争优势有三：销量、生态系统及产品。目前已有100个ISV在Core Ultra上构建应用程序，能给PC带来新的视觉效果、通信功能和音频用例等。 CPU助力AI无处不在，从边缘计算三法则看端侧AI的优势 Gelsinger认为CPU虽不完全适合高算力需求的训练任务，但对于大多数推理工作负载，CPU均能胜任。只有少数人创造模型，但多数人使用模型。他还提出了边缘计算的三条法则来说明端侧AI相较于云端的优势：1）经济：本地设备价格较低，买下后也无需租用云服务；2）物理：数据如果往返于云端，它不会像在本地所能做的那样响应迅速；3）数据保密：把供应链数据等关键信息传输到云端或会以某种方式受到监管。用户或也会对将数据传入云端感到不安。他认为以上三点将把更多的AI推向边缘设备。 Gaudi 3进展顺利，预计于在2024年正式推出 自英特尔在去年12月首次展示了用于深度学习和大规模生成人工智能模型的Gaudi 3系列AI加速器实物后，Gelsinger也趁机补充了Gaudi 3的最新进展。Gaudi 3正处于早期测试阶段，客户和软件供应商将在几个月后开始加入Gaudi 3的调试过程。以色列Havana Labs团队的进程并未受地缘冲突影响，Gaudi 3目前进展顺利，符合预期，将在今年推出。 英特尔宣布收购Silicon Mobility SAS，AI+战略推进至汽车市场 1月10日，英特尔在CES上宣布收购电动汽车软件公司Silicon Mobility SAS，此举标志着其AI Everywhere战略向汽车市场扩展。此次收购预计将提升英特尔为电动汽车和AI驱动生态系统提供高效能源管理解决方案的实力。同时，英特尔还推出了一系列AI增强型软件定义汽车系统芯片（SDV SoC），首个应用这款新SoC的将是吉利旗下的极氪品牌。这些新型AI增强SDV SoC芯片旨在满足行业对功率和性能可扩展性的需求，具备AI加速功能，可实现包括司机和乘客监控在内的车载AI应用。 风险提示：消费电子市场复苏不及预期；AI PC的渗透率不及预期；管理层的乐观预期和实际发展不相符。本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。 正文 英特尔CEO深度解析AI热点议题 2024年1月9日，英特尔CEO Pat Gelsinger在 CES 2024 上发表了最新的主题演讲。本次演讲主要讨论了人工智能，包括AI PC、CPU在AI领域的重要应用和AI技术发展的演变及监管问题等。基辛格将自己归类为乐观主义者，他认为人工智能可被塑造成造福人类的善良力量。“值得信赖”是英特尔品牌的一部分，开放技术访问是关键的一部分，以便人们可看到人工智能是如何工作。 Q1：科技公司CEO对AI的立场不一，Elon Musk（埃隆·马斯克）在谈论超级人工智能，以及它将如何超越人类；而扎克伯格（Zuckerberg）的看法则较为温和。您的看法是什么？ Gelsinger回答：我是一个乐观主义者，也是一个科技乐观主义者。我在科技行业工作了40年，科技是一个中性的平台，它本身并不是好或坏，关键在于我们如何塑造和使用它。我坚信我们可以将包括人工智能在内的科技塑造成为一种强大的力量，解决以前无法解决的问题。40年的行业经验让我相信，我们可以将包括人工智能在内的科技塑造成为正面力量。就像今天，你会去找一个没有使用AI辅助的放射科医生吗？当然不会。就像你不会去找一个不使用电子表格（Excel）的财务人员一样。科技是一种强大而美好的力量，我们可以塑造它以造福人类。 Q2：您提到了在科技行业工作40年的例子，但总体来看人工智能的应用发展速度要快得多。可能我们所有人，甚至还没准备好迎接这一刻，如何确保它将用于造福于人类而不是作恶？ Gelsinger回答：我一直认为科技的发展速度超过了产品和商业，而商业的发展又超过了监管。因此，监管总是在努力追赶科技带来的影响。我确实认为，随着我们对世界的影响越来越广泛，世界变得越来越数字化，作为科技人员，我们更应该参与到政策讨论和监管框架中，帮助缩小监管与不断加速的科技步伐及其对社会的影响之间的距离。 Q3：您认为能相信有一家完美的公司会做好事吗？ Gelsinger回答：科技确实是复合体。我们品牌的一部分是成为值得信赖的技术提供商，我越来越相信你们中的很多人都知道围绕人工智能的担忧，我们必须使其开放，我们必须使其易于访问，我们必须使其可解释，我们必须让它负责。我们开放了人们可能不信任我们的领域，我们应该接受挑战。因此，正如我们所说，通过开放技术访问，让人工智能和英特尔人工智能无处不在。我认为这始终是关键。我可以看看里面吗？它做了什么，它是如何做出这些决定？在我们能够回答这些问题之前，展示它对社会有何好处，以及监管领域如何表现出一致的好处。我们不应该让它们在视野之外。 Q4：人工智能无处不在的概念，您向观众提议这个多久了？其他竞争对手已进入该领域大约一年。 Gelsinger回答：我想是我们这么说的，是我们在主张并推动 AIPC。我们喜欢人们模仿我们。 Q5：似乎 AIPC和AI服务器的定义仍然有点模糊。加速器与CPU现在是一个平台。您能简单描述一下这到底是什么意思吗？ Gelsinger回答：当我们考虑这个问题，需要思考在 AI 工作负载的性能需求。例如，如果我正在进行较高负载的训练工作，我需要GPU。因为CPU的功能或不够强大，无法满足这项工作。但对于很多推理工作负载，我们的AI赋能CPU能做得很好。只有少数人创造模型，但多数人使用模型。因此，我们正在推动CPU产品在人工智能的推理工作负载的使用，以便实现随时随意的AI。企业可以不需要在数据中心设置一些特殊的服务器或将数据放到云端，而可在英特尔CPU上运用数据。这就是我们要通过AI赋能做的事情，即使我们也在构建公司的加速器，以参与训练市场的竞争。 Q6：如何看待混合云和端市场？ Gelsinger回答：我们认为将会出现这些云辅助环境。有人会在云中做基础模型，我们需要大规模的环境来创建这些基础模型。但更多的人是使用这些模型，并会找到更小的模型。今天人们正在研究万亿参数模型。他们正在探究，如果使用正确的数据对其进行训练，是否可以实现100亿个参数的模型。这个模型能在没有专用设备的情况下以较低的推理成本在本地的数据中心上运行。这似乎随着人们寻找更灵活的方式，这似乎使LLaMA成为一个主要的趋势，即微型模型。大家正在寻求更灵活的方法。 Q7：云会继续增长还是会因为英特尔的产品变得更加高效而达到稳定水平？ Gelsinger回答：我认为将会有人工智能科学。我认为没有尽头。随着我们尝试寻找新的更复杂的模型，从简单的文本模型转向 3D 动画、物理世界等，规模将变得越来越大。所以我认为人工智能科学没有尽头，它们只会变得更快。这确实是计算历史上最激动人心的时代之一。 Q8：谈一谈您的职业生涯？ Gelsinger回答：我的职业生涯早期非常令人兴奋，那也是PC和摩尔定律的早期，这是一段令人兴奋的时期。对于我的职业生涯来说，40年后也觉得令人兴奋。我们将打造一些最伟大的技术，以几十年来从未见过的速度解决问题。 Q9：CES上大家都在谈论AI PC。许多人都承诺他们的 AIPC 将在2024年彻底改变市场并换新PC，每个人都会在他们的笔记本电脑上得到这项技术。普罗大众会在未来五到十年里关心这个吗？ Gelsinger回答：我曾用早期的Wi-Fi来类比过。我们帮助开发了Wi-Fi，但在两到三年的时间里，Wi-Fi 几乎没有发生任何事情。然后我们推出了Centrino，一个集成Wi-Fi的笔记本电脑，并把它推向了市场。突然之间，每个咖啡店、酒店房间和办公室都需要有 Wi-Fi。这正是我们所说的“迅驰时刻”，它在Wi-Fi标准完成几年后推动了 Wi-Fi。突然之间，它改变了PC的使用方法。在此之前使用的是Excel，从那以后开始使用互联网。它成为了连接平台并推动了新的应用，从那时起世界就不再一样了。20年后，我们以同样的方式看待 AIPC，将人工智能工作流程的神经网络功能直接添加到PC中，现在我相信它将改变用户交互界面。我将会看到用户与它交谈，而不是打字。我将在本地PC上完成些操作，而不是需要访问云。 Q10：您正在与Centrino进行比较。那时，你们是领导者。你们是将其推向市场的人。在AI PC领域有很多竞争，是什么让英特尔与众不同呢？ Gelsinger回答：首先是我们的AIPC芯片，人们正在谈论他们今年要做什么。我们将帮助建立这个类别，通过我们的销量、生态系统以及拥有最好的产品来获胜。我们的产品领先并拥有关键合作伙伴，比如Microsoft Copilot。我们已经有100个ISV（Independent Software Vendor）在Core Ultra上运行。我们早在12月就宣布这些ISV正在构建他们的应用程序。他们不会等待任何人。我们很高兴开始实现这些新的视觉效果、新的通信功能和这些新的音频用例，比如进行文本转录，并能够在本地PC和数据上提供摘要。我相信这对于个人电脑来说是一个决定性的时刻。正如英特尔创始人之一的安迪·格罗夫（Andy Grove）所说，个人电脑是“终极达尔文设备”。我认为我们正处于达尔文PC的寒武纪时刻之一。 Q11：在2023年12月14 日您提到了Gaudi 3，您透露下更多的信息吗？ Gelsinger回答：我们将在今年晚些时候推出Gaudi 3。它现在还处于早期测试阶段。我们将开始将其推出给原始设备制造商。因此，我们的客户和软件供应商在接下来的几个月内可以开始加入我们的调试过程。但到目前为止，该芯片运行良好。 Q12：在汽车领域，Mobileye昨天刚刚谈到全球疲软的环境，与客户的一些库存问题。您看到了什么？是不是有很多双重订购、囤积？ Gelsinger回答：我确实认为在新冠疫情结束后的一段时期里，每个人都因为没有库存而感到市场的残酷，以至于每个人都在追赶市场。这推动了一系列购买行为，从而创造了一些渠道和Tier 1供应商的库存。今天Mobileye发布了一系列新产品、合作伙伴和愿景。这个市场被扰乱了。当你经历新冠疫情周期时，无论是加速还是减速，都是一场灾难性的破坏。我相信这是最后一个修正周期，商业会变得正常。 Q13：您指的是最后一个修正周期吗？如何预测呢？ Gelsinger回答：汽车供应商遭受了痛苦，以至于每个人都在增加库存，确保他们不会再次措手不及，有些工厂因为欠缺价值1美元的半导体而停工导致40,000美元的汽车无法发货。所以我确实认为供应链中总是会发生某种程度的因果关系。我认为我们必须解决这个问题。我认为该行业的其他公司仍然有一些工作要做。此外，经济环境也充满不确定性。当我们展望今年时，我们想到了AIPC。新冠疫情已过去四年了，认为这种情况开始有所恢复。此外，新Windows操作系统总是有益的。因此，今年我们更加乐观。 Q14：OpenAI发表了对《纽约时报》起诉的反驳，您是否认为这会引发一系列诉讼？ Gelsinger回答：目前还没有一个经过真正深思熟虑的法律框架。如果将搜索与大型语言模型进行比较，就会发现搜索引擎本身永远不具有内容，它为用户提供了指向内容的指针。我职业生涯早期帮助编写了些后来网络中立性的内容。我确实认为将会建立一个法律框架，因为当你做一个大型语言模型时，本质上你是将互联网压入模型中。它本质上成为模型的一部分。现在，如果您继续针对该模型进行推理。那么，法律框架将是什么？我可以使用第三方信息吗？版权法有哪些？我认为这里将会有一些诉讼，也会在不同的司法管辖区提起诉讼。所以，无论这对《纽约时报》和 OpenAI是好事还是坏事，我坚信将会有一系列诉讼需要就LLM的法律框架进行协调。 Q15：监管必须依赖政府，而人工智能的采用速度很快。那么，我们如何在如此短的时间内制定出法规呢？ Gelsinger回答：我认为我们不会。我认为人工智能市场将继续领先，而监管环境中的法院将在一段时间内奋力追赶。最终，其中一些案件将提交法庭，无论是在欧洲还是在美国，它将开始重新建立一个框架。当然，我们必须以某种方式来构建它，而不仅是互联网。这将是关于更广泛的信息和模型。所以我确实认为这里需要进行大量的法律和监管工作。人工智能用例展示了显著经济价值。我们和其他技术提供商从中获利并大幅提高生产力提高。由于这些用例具有巨大的经济价值，全世界都渴望弄清楚它。 Q16：生产力水平会不会像摩尔定律一样？现在可能是繁荣蓬勃期，但也许在接下来的十年里会放慢，然后我们将转向其他事情。 Gelsinger回答：当我们第一次引入互联网时，我们有了电子商务和接触客户的新方式，大概是这十年的长周期。我认为人工智能周期至少有那么长。我们将在逐个领域找到经济价值，开发用例，获得报酬，询问模型解决方案，并对他们的工作建立越来越多的信心。但我认为我们将在不同行业中以10年以上的周期来解决这个问题，这将是非常令人兴奋。 Q17：如果将云和企业用户中的AI模型与我们最终将在手机上使用的 AI 模型进行比较，经济性如何？ Gelsinger回答：我称之为边缘计算三个法则。无论是你的手机，无论是商店里的电脑还是个人电脑都适用。第一个是经济法则，在您的设备中执行此操作成本更低。您购买了该设备，我在本地运行它，而不会租用云服务器。其次是物理法则。如果我必须将数据往返于云端，它的响应速度不会像我在本地那样快。第三个是数据保密法则，因为我要把数据转移到云端，如实时工厂数据、供应链数据、本地摄像头数据传等，其中很多都会以某种方式受到监管，或者作为用户说对数据通过云传输或会感到不安。因此，我认为这三个法则，即经济法则、物理法则和数据保密法则，将推动更多的人工智能用例应用到我们在边缘使用的设备，这就是我们所说的部分含义。人工智能无处不在。我们将推动它并在本地启用所有这些设备。也许我的本地设备上不需要100种语言。我只需要两个即可。当我没有这种语言时，我会转到云端并下载该附加模型。我想处理来自企业的数据。我不希望我的所有数据、工厂数据、供应链数据都转移到云端。我希望它在我的环境中本地运行。 Q18：对于像英特尔这样的公司来说，如果要全部本地化，那么当一切都已就绪且成本固定时，如何增加收入呢？购买AI PC就能完成吗？ Gelsinger回答：我认为这将是新用例不断涌现的激动人心时刻。这就是所有的经济影响。我们将在未来的许多CES上享受这一点。为此我们有很多创新要做。当你运行这些模型时，它会在一定程度上将其压缩得越来越小。因此，我能够通过越来越小的模型在本地变得更智能。这就是人工智能魔力的一部分。 风险提示 消费电子市场复苏不及预期。宏观经济恢复不及预期，可能会对下游客户的预算、支付意愿产生负面影响，尤其是对于高端和创新型的消费电子产品。 AI PC的渗透率不及预期。AI芯片设计和制造面临较高难度，需平衡算力、功耗、成本、兼容性等多重要求，因而可能导致一些芯片未能完全满足客户需求。此外，端侧 AI 芯片在生态建设和应用开发方面相对滞后，需要与多种 AI 框架和工具进行适配和优化，这可能导致一些芯片功能不完善或使用上存在一定难度。 管理层的乐观预期和实际发展不相符。管理层在接受访谈的时候可能采取较乐观的态度描述行业和公司的前景，未来发展可能不及管理层预期。 本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。 相关研报 研报：《CES 2024：英特尔CEO如何解读AI无处不在？》2024年1月11日 何翩翩 S0570523020002 | ASI353 关注我们 华泰证券研究所国内站（研究Portal） https://inst.htsc.com/research 访问权限：国内机构客户 华泰证券研究所海外站 https://intl.inst.htsc.com/research 访问权限：美国及香港金控机构客户 添加权限请联系您的华泰对口客户经理 免责声明 ▲向上滑动阅览 本公众号不是华泰证券股份有限公司（以下简称“华泰证券”）研究报告的发布平台，本公众号仅供华泰证券中国内地研究服务客户参考使用。其他任何读者在订阅本公众号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，且若使用本公众号所载内容，务必寻求专业投资顾问的指导及解读。华泰证券不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为华泰证券的客户。 本公众号转发、摘编华泰证券向其客户已发布研究报告的部分内容及观点，完整的投资意见分析应以报告发布当日的完整研究报告内容为准。订阅者仅使用本公众号内容，可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而产生理解上的歧义。如需了解完整内容，请具体参见华泰证券所发布的完整报告。 本公众号内容基于华泰证券认为可靠的信息编制，但华泰证券对该等信息的准确性、完整性及时效性不作任何保证，也不对证券价格的涨跌或市场走势作确定性判断。本公众号所载的意见、评估及预测仅反映发布当日的观点和判断。在不同时期，华泰证券可能会发出与本公众号所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 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