每日策略丨又见地量!莫慌,新一轮“攻势”或已不远
（以下内容从光大证券《每日策略丨又见地量!莫慌,新一轮“攻势”或已不远》研报附件原文摘录）
01 盘面观察 1月4日，大盘低开低走，各大指数表现分化，沪指午后有所回升，创业板指领跌。总体上个股跌多涨少，全市场3200只个股下跌。沪深两市成交额6700多亿，较上个交易日缩量640多亿。北向资金全天净卖出39.36亿。 02 策略研判 结构上看，旅游、冰雪产业概念股逆势大涨；鸿蒙概念、供销社概念盘中活跃；纺织服装、铁路公路、户外露营等方向也表现不俗。跌幅榜来看，MR、PEEK材料、光刻机、锂矿等板块跌幅居前。 大盘延续弱势，两市成交不足7000亿，市场偏好再次降至冰点，投资者观望情绪浓厚。 复盘本周市场，指数自元旦以来连续调整，投资者的悲观情绪再次经历了一波充分的释放。鉴于当前国内宏观、政策以及海外均未出现明显的利空，指数演绎的核心逻辑也没有发生明显的变化，预计各大指数在新低附近具有较强的支撑。 所以，目前应保持逆向思维。伴随着指数的调整，多头也在不断蓄力，预计新一轮反弹已经不远，静待政策及流动性层面的利好催化。 配置上，防御情绪下，高股息且低估值的煤炭、电力等板块还可逢低关注；场内资金开始抱团旅游、酒店、纺织服装等消费股，需要注意博弈节奏；科技成长股跌势趋缓，短期重点跟踪产业事件催化，持续关注AIPC、MR、华为链、AI+等方向反复表现的机会。 03 市场热点 美联储降息预期修正 关注1月非农数据 据新浪财经，1月4日凌晨3点，美联储公布2023年12月货币政策会议纪要。会议纪要显示，美联储决策者认为通胀上行的风险下降，预计未来一年可能适合降息，但利率路径还很不确定。 相较12月议息声明，纪要“鸽调”有所收敛，此前声明的点阵图中暗示2024年有三次降息，但本次纪要显示美联储并未对降息时点开展明确讨论，实质降息时点不明，扰乱市场节奏。 具体来看，声明中释放的信号如下： 1、进一步确认本轮加息周期已经结束； 2、相较此前的会议纪要，本次纪要中没有出现“不可接受的高通胀”这一的表述，显示美联储对通胀降温认可度较高； 3、美联储内部仍有分歧：偏鸽的决策者担心利率过高的风险会给经济带来下行风险；偏鹰的决策者认为仍需要将利率维持在当前水平，且持续时间应该比目前预期的更长，其中一位决策层讲话称，如果通胀远高于2%的目标，进一步加息的可能性仍然存在，显示政策基调并非“全鸽”。 展望后市，由于市场对美联储降息预期偏乐观（一季度开始降息，全年降息幅度达125-150bp），短期或迎来一定纠偏，经济韧性支撑下，美元、美债利率难以明显回落。密切跟踪即将出炉（1月5日）的非农数据，除非大幅不及预期，否则美联储在二季度再开启降息的概率更高。 具体到A股市场，复盘历次美联储态度转松至降息开启之前，均是股债交易的窗口期，股市往往也能提前因为流动性宽松定价而上涨。虽然美联储降息时点不明，但宽松趋势确定、创新药、黄金等更加受益于全球流动性转好的方向，中期配置价值显现。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：翰宇药业、微芯生物、赤峰黄金、安克创新等。 哈尔滨成新年“顶流” 冰雪游概念股持续火爆 据新浪财经消息，据哈尔滨市文旅局大数据测算，元旦假期3天，哈尔滨市累计接待游客304.79万人次，实现旅游总收入59.14亿元。游客接待量与旅游总收入达到历史峰值。 同程旅行数据显示，元旦假期期间，国内冰雪旅游热度较2023年同期上涨216%。哈尔滨冰雪大世界、北京什刹海冰场和颐和园包揽了元旦假期期间热门景区前3名。 2024年元旦假期，哈尔滨旅游热度环比上涨240%，2023年12月14日，第25届哈尔滨冰雪大世界宣布开园日期，单条视频曝光量就高达1.7亿次。 哈尔滨市商务局公布，激增的游客量带动住宿、餐饮量上涨，住宿、餐饮企业同比增长129.4%。据当地媒体报道，马迭尔冰棍元旦3天销售量达10万支。 美团、大众点评数据显示，2024年元旦假期，哈尔滨“道里菜市场”搜索量暴增8倍，评价数增幅超9倍，笔记攻略数增幅超10倍。 同程旅行发布《2024元旦假期旅行消费报告》显示，元旦首日，得益于旺盛的冰雪旅游带动，沈阳酒店预订量同比上涨166%，长春和哈尔滨的酒店预订量同比涨幅分别为142%和129%。预计旅游热潮将延续至寒假和春节假期。 去哪儿大数据显示，从2023年10月至今，广州、重庆、昆明等南方城市的室内滑雪场门票销量比2019年同期增超1.5倍，广州热雪奇迹门票增长最高达1.7倍。 《中国冰雪产业发展研究报告（2023）》则预计，到2025年中国冰雪产业总规模有望达到1万亿元。 具体到A股市场，冰雪旅游成为当前我国旅游业发展的新热点，预计2023-2024冰雪季出游人次及旅游消费将迎来高速增长。当前出行链板块估值已回落至疫情爆发初期水平，而冰雪游及其相关产业的“高增长”预期，有望带动股市相关板块的热度持续发酵。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：龙江交通、大连圣亚、长白山、三夫户外等。 本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所 夏萱 S0930623100013 推荐阅读 1月十大金股组合 点击上方关注 光大证券微资讯 免责申明：本文由光大证券向其机构或个人客户提供，其内容基于光大证券及证券媒体已发布报告、资讯或数据的部分或全部内容，不构成对任何人的投资建议，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。投资者据此操作，风险自负。光大证券力求本文内容及观点的客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。在任何情况下，光大证券不对任何机构/个人因使用本文内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 “点击阅读原文，立即开户，享新客理财”
01 盘面观察 1月4日，大盘低开低走，各大指数表现分化，沪指午后有所回升，创业板指领跌。总体上个股跌多涨少，全市场3200只个股下跌。沪深两市成交额6700多亿，较上个交易日缩量640多亿。北向资金全天净卖出39.36亿。 02 策略研判 结构上看，旅游、冰雪产业概念股逆势大涨；鸿蒙概念、供销社概念盘中活跃；纺织服装、铁路公路、户外露营等方向也表现不俗。跌幅榜来看，MR、PEEK材料、光刻机、锂矿等板块跌幅居前。 大盘延续弱势，两市成交不足7000亿，市场偏好再次降至冰点，投资者观望情绪浓厚。 复盘本周市场，指数自元旦以来连续调整，投资者的悲观情绪再次经历了一波充分的释放。鉴于当前国内宏观、政策以及海外均未出现明显的利空，指数演绎的核心逻辑也没有发生明显的变化，预计各大指数在新低附近具有较强的支撑。 所以，目前应保持逆向思维。伴随着指数的调整，多头也在不断蓄力，预计新一轮反弹已经不远，静待政策及流动性层面的利好催化。 配置上，防御情绪下，高股息且低估值的煤炭、电力等板块还可逢低关注；场内资金开始抱团旅游、酒店、纺织服装等消费股，需要注意博弈节奏；科技成长股跌势趋缓，短期重点跟踪产业事件催化，持续关注AIPC、MR、华为链、AI+等方向反复表现的机会。 03 市场热点 美联储降息预期修正 关注1月非农数据 据新浪财经，1月4日凌晨3点，美联储公布2023年12月货币政策会议纪要。会议纪要显示，美联储决策者认为通胀上行的风险下降，预计未来一年可能适合降息，但利率路径还很不确定。 相较12月议息声明，纪要“鸽调”有所收敛，此前声明的点阵图中暗示2024年有三次降息，但本次纪要显示美联储并未对降息时点开展明确讨论，实质降息时点不明，扰乱市场节奏。 具体来看，声明中释放的信号如下： 1、进一步确认本轮加息周期已经结束； 2、相较此前的会议纪要，本次纪要中没有出现“不可接受的高通胀”这一的表述，显示美联储对通胀降温认可度较高； 3、美联储内部仍有分歧：偏鸽的决策者担心利率过高的风险会给经济带来下行风险；偏鹰的决策者认为仍需要将利率维持在当前水平，且持续时间应该比目前预期的更长，其中一位决策层讲话称，如果通胀远高于2%的目标，进一步加息的可能性仍然存在，显示政策基调并非“全鸽”。 展望后市，由于市场对美联储降息预期偏乐观（一季度开始降息，全年降息幅度达125-150bp），短期或迎来一定纠偏，经济韧性支撑下，美元、美债利率难以明显回落。密切跟踪即将出炉（1月5日）的非农数据，除非大幅不及预期，否则美联储在二季度再开启降息的概率更高。 具体到A股市场，复盘历次美联储态度转松至降息开启之前，均是股债交易的窗口期，股市往往也能提前因为流动性宽松定价而上涨。虽然美联储降息时点不明，但宽松趋势确定、创新药、黄金等更加受益于全球流动性转好的方向，中期配置价值显现。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：翰宇药业、微芯生物、赤峰黄金、安克创新等。 哈尔滨成新年“顶流” 冰雪游概念股持续火爆 据新浪财经消息，据哈尔滨市文旅局大数据测算，元旦假期3天，哈尔滨市累计接待游客304.79万人次，实现旅游总收入59.14亿元。游客接待量与旅游总收入达到历史峰值。 同程旅行数据显示，元旦假期期间，国内冰雪旅游热度较2023年同期上涨216%。哈尔滨冰雪大世界、北京什刹海冰场和颐和园包揽了元旦假期期间热门景区前3名。 2024年元旦假期，哈尔滨旅游热度环比上涨240%，2023年12月14日，第25届哈尔滨冰雪大世界宣布开园日期，单条视频曝光量就高达1.7亿次。 哈尔滨市商务局公布，激增的游客量带动住宿、餐饮量上涨，住宿、餐饮企业同比增长129.4%。据当地媒体报道，马迭尔冰棍元旦3天销售量达10万支。 美团、大众点评数据显示，2024年元旦假期，哈尔滨“道里菜市场”搜索量暴增8倍，评价数增幅超9倍，笔记攻略数增幅超10倍。 同程旅行发布《2024元旦假期旅行消费报告》显示，元旦首日，得益于旺盛的冰雪旅游带动，沈阳酒店预订量同比上涨166%，长春和哈尔滨的酒店预订量同比涨幅分别为142%和129%。预计旅游热潮将延续至寒假和春节假期。 去哪儿大数据显示，从2023年10月至今，广州、重庆、昆明等南方城市的室内滑雪场门票销量比2019年同期增超1.5倍，广州热雪奇迹门票增长最高达1.7倍。 《中国冰雪产业发展研究报告（2023）》则预计，到2025年中国冰雪产业总规模有望达到1万亿元。 具体到A股市场，冰雪旅游成为当前我国旅游业发展的新热点，预计2023-2024冰雪季出游人次及旅游消费将迎来高速增长。当前出行链板块估值已回落至疫情爆发初期水平，而冰雪游及其相关产业的“高增长”预期，有望带动股市相关板块的热度持续发酵。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：龙江交通、大连圣亚、长白山、三夫户外等。 本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所 夏萱 S0930623100013 推荐阅读 1月十大金股组合 点击上方关注 光大证券微资讯 免责申明：本文由光大证券向其机构或个人客户提供，其内容基于光大证券及证券媒体已发布报告、资讯或数据的部分或全部内容，不构成对任何人的投资建议，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。投资者据此操作，风险自负。光大证券力求本文内容及观点的客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。在任何情况下，光大证券不对任何机构/个人因使用本文内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 “点击阅读原文，立即开户，享新客理财”
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