【华泰科技】小米发布汽车技术,关注SU7定价

（以下内容从华泰证券《》研报附件原文摘录）
　　如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！ 小米召开汽车技术发布会，公布造车技术进展及SU7部分产品细节 12/28，小米举办汽车技术发布会，公开了电驱/电池/压铸/智能驾驶/智能座舱等五项核心技术进展。此外，还公布了SU7的外观/内饰/动力配置等大部分产品细节。但我们看到关键因素，SU7的价格尚未明确，市场仍在博弈低配定价下探至20万以下或维持在25万以上水平。1H24公司会举办正式的产品发布会，定价是核心看点。我们认为小米入局会加速整车行业智能化竞争，建议关注小米汽车产业链以及受益智能化加速的零部件标的。 核心观点 SU7外观/内饰/动力配置等细节公布 SU7定位“C级高性能，生态科技轿车”，共有海湾蓝、雅灰、橄榄绿三种配色。101kWh电量下可以实现CLTC续航800km，并且支持800V超级快充，15min充电510km。动力方面，搭载双电机、全轮驱动，最大马力673PS/峰值扭矩838N·m，零百加速2.78秒，100-0km/h制动距离33.3m。硬件上，SU7搭载前双叉臂以及后五连杆独立悬架，配置了CDC减振器＋空气弹簧、博世DPB+ESP10.0全解耦制动系统。 智能驾驶：自研端到端感知决策大模型 智能驾驶方面，小米目前第一期总投资从33亿追加到47亿，团队超1000人，投入测试车辆超过200台；目标2024年进入行业第一阵营，覆盖全国主要城市，提供高速领航、城市领航和代客泊车功能。（1）算法上：自研BEV+Transformer+占用网络作为感知底层算法，并结合道路大模型生成道路拓普结构，实现端到端的感知决策大模型。（2）硬件方面：搭载2颗英伟达Orin X（508TOPs），感知方案为1*激光雷达+11*摄像头+3*毫米波雷达。 智能座舱：打造先进的移动智能空间 我们看到座舱方面：1）五屏联动：搭载骁龙8295座舱芯片（30TOPs），支持五屏联动，包括16.1英寸中控生态屏、56英寸HUD、翻转式仪表屏、后排两个小米Pad拓展屏。（2）澎湃OS车机：提升开机、应用启动、OTA速度，支持手机和车机无缝互联，手机应用程序可以直接“Pin”到车上作为原生应用。3）支持苹果用户：除了专属的CarloT车载生态，同样支持苹果用户使用体验。CarPlay、AirPlay、iPad均可以在SU7拓展上车。 电池电驱：V8s超级电机转速领先，自研800碳化硅高压平台 电驱方面：小米超级电机V6/V6s已成功量产上车，转速高达21000rpm，其性能指标超过保时捷Taycan Trubo和特斯拉Model S Plaid。此外，转速为27200rpm的超级电机V8s将在2025年投入量产。2）电池方面：小米自研800V碳化硅高压平台，最高电压达871V。小米800V高压电池包采用自研CTB一体化电池技术，最高体积效率77.8%，技术平台能力上限可达到150kWh，续航超过1200km。同时，小米首创电芯倒置技术，采用高效双模热泵，拥有三热源逐级聚能，最大电池加热功率18KW。 一体化压铸：全栈自研大压铸集群+合金材料 小米汽车采用72合1一体化压铸后地板。压铸工艺上：1）全栈自研9100t大压铸集群：压铸机重达718吨，压铸岛占地面积840 m2，总重1050吨。除压铸设备外，小米实现了大压铸全套流程及标准自研：包含60个设备，并能精密控制 433个工艺参数。2）自研大压铸材料：小米材料团队与国家级材料重点实验室合作，自研小米泰坦合金。此外，安全方面，SU7采用铠甲笼式钢铝混合车身，90.1%高强度钢和铝合金占比；还配有16项主动安全技术，包括自研主动安全仿真验证系统、自研4D时空标注技术等。 风险提示：智能汽车市场竞争激烈，小米SU7定价或高于市场预期。 正文 点击查看原报告 风险提示： 智能汽车市场竞争激烈。四季度新车型密集发布期，智能化配置快速上车，整车市场竞争或进一步加剧。 小米SU7定价或高于市场预期。由于小米汽车搭载了多项前沿技术，因此整体成本较高，目前售价尚未确定，存在定价高于预期的可能。 本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。 研报：《小米发布汽车技术，关注SU7定价》2023年12月28日 黄乐平 S0570521050001/AUZ066 陈旭东 S0570521070004/BPH392 张宇 S0570121090024/BSF274 黄礼悦 S0570523070007/BRH099 汤仕翯 S0570122080264 关注我们 华泰证券研究所国内站（研究Portal） https://inst.htsc.com/research 访问权限：国内机构客户 华泰证券研究所海外站 https://intl.inst.htsc.com/research 访问权限：美国及香港金控机构客户 添加权限请联系您的华泰对口客户经理 免责声明 ▲向下滑动阅览 本公众号不是华泰证券股份有限公司（以下简称“华泰证券”）研究报告的发布平台，本公众号仅供华泰证券中国内地研究服务客户参考使用。其他任何读者在订阅本公众号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，且若使用本公众号所载内容，务必寻求专业投资顾问的指导及解读。华泰证券不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为华泰证券的客户。 本公众号转发、摘编华泰证券向其客户已发布研究报告的部分内容及观点，完整的投资意见分析应以报告发布当日的完整研究报告内容为准。订阅者仅使用本公众号内容，可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而产生理解上的歧义。如需了解完整内容，请具体参见华泰证券所发布的完整报告。 本公众号内容基于华泰证券认为可靠的信息编制，但华泰证券对该等信息的准确性、完整性及时效性不作任何保证，也不对证券价格的涨跌或市场走势作确定性判断。本公众号所载的意见、评估及预测仅反映发布当日的观点和判断。在不同时期，华泰证券可能会发出与本公众号所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 在任何情况下，本公众号中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。订阅者不应单独依靠本订阅号中的内容而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。订阅者若使用本资料，有可能会因缺乏解读服务而对内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。对依据或者使用本公众号内容所造成的一切后果，华泰证券及作者均不承担任何法律责任。 本公众号版权仅为华泰证券所有，未经华泰证券书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公众号发布的所有内容的版权。如因侵权行为给华泰证券造成任何直接或间接的损失，华泰证券保留追究一切法律责任的权利。华泰证券具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：91320000704041011J。

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