国君主动配置|AIA-Timing行业配置:看多有色、化工、农业、煤炭、机械、电新

（以下内容从国泰君安《国君主动配置|AIA-Timing行业配置:看多有色、化工、农业、煤炭、机械、电新》研报附件原文摘录）
　　排名高低方面，有色、化工、农业、煤炭、机械等居前。截至2023年12月25日的综合得分排名靠前的行业有：有色、化工、农业、煤炭、机械等。综合得分排名靠后的行业有：地产、商贸、传媒、计算机、建筑等。边际变化方面，电新、银行、钢铁、有色、公用、汽车等排名上升。边际变化有时比排名结果更有信号意义，一般建议重点关注排名较高且边际改善的行业。本期打分表中电新、银行、钢铁、有色、公用、汽车等行业排名提高较多；另一方面，传媒、商贸、医药、军工、电子等行业排名下降较多。 权重敏感性方面，非银、地产、传媒、煤炭、有色、钢铁等行业较不敏感。为评估权重组合变化所带来的影响，我们分析三种不同权重组合下的排名结果差异度大小，据此判断排名结果的一致性，即其对权重选择的敏感性。目前非银、地产、传媒、煤炭、有色、钢铁等行业的排名对权重的敏感性较低，而电子、汽车、银行、交运、医药等行业的排名对权重的敏感性较高。风格动线方面，周期平均排名居前，金融与必选消费回落。周期、稳定、金融地产三大板块平均排名上行；周期资源板块排名大幅上升，位居第一；必选消费板块排名大幅下降，位居第二。 主观分析方面，岁末年初时建议关注部分超跌板块创造相对收益的机会。综合考虑客观排名、排名变化和主观逻辑，我们认为：随着年底将至，机构投资者开始着手布局2024年，此时行业月度打分排名与年度排名重合度较高，两者形成一定呼应。主观上看，有色、化工、机械等与电新相关的超跌周期性行业板块或在岁末年初时创造相对收益。 AIA-Timing多头组合仓位方面，目前100%。我们密切跟踪国君量化配置团队择时观点，据此在关键转折点及时调整模拟组合整体仓位。最近一次调仓是在2023年6月8日上调模拟组合仓位5%至100%。 风险提示：模型设计的主观性，历史数据有偏，回测时间较短，超额收益均值回归，高换手无法实现。 文章来源 本文摘自：2023年12月28日发布的《看多有色、化工、农业、煤炭、机械、电新——AIA-Timing行业配置月报》 王大霁，资格证书编号：S0880522080007 廖静池，资格证书编号：S0880522090003 王子翌，资格证书编号：S0880523050004 更多国君研究和服务 亦可联系对口销售获取 重要提醒 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为保证服务质量、控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。我们对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，非常感谢您的理解与配合！如有任何疑问，敬请按照文末联系方式与我们联系。 法律声明 本公众订阅号(微信号: GTJARESEARCH )为国泰君安证券股份有限公司(以下简称“国泰君安证券”) 研究所依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台上以国泰君安研究所名义注册的，或含有“国泰君安研究"，或含有与国泰君安证券研究所品牌名称相关信息的其他订阅号均不是国泰君安证券研究所官方订阅号。 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台，本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号的内容不构成对任何人的投资建议，国泰君安证券也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有，国泰君安证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、影像等)进行复制、转载的，需注明出处为“国泰君安研究”， 且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

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