【国君家电 | 月报】线下彩电销额同比增长,面板价格环比延续下降趋势 ——2023年12月黑电行业月报

（以下内容从国泰君安《【国君家电 | 月报】线下彩电销额同比增长,面板价格环比延续下降趋势 ——2023年12月黑电行业月报》研报附件原文摘录）
　　摘 要 11月线下彩电销额延续增长，12月上旬面板价格环比下降，10月投影需求较为平稳。 11月线上彩电销额同比由正转负，线下销额同比延续增长。根据奥维数据，11月彩电线上销售额为77.72亿元，同比-8.44%，10月同比为 9.84%。线下彩电销售额为18.14亿元，同比 11.97%，10月同比 10.41%。11月彩电线上均价为3235元，同比 27.08%；线下均价为6681元，同比 3.79%。11月海信和创维线上销量市占率为16.23%和12.68%，同比 1.02pct/ 0.80pct。海信Vidda市占率为8.23%，同比 0.22pct。TCL销量市占率为14.50%，同比-0.03pct;TCL雷鸟销量市占率为4.62%，同比-0.02pct。11月海信线下销量市占率为26.14%，同比 1.69pct；TCL市占率为16.45%，同比-0.67pct；创维市占率为22.09%，同比 2.54pct。 面板价格环比下降，成本端压力持续缓解。12月上旬65‘‘、55‘‘、43‘‘、32‘‘液晶电视面板均价为164、123、62、34美元/片，12月上旬均价环比11月下旬-2/-1/-1/-1美元/片，前值-2/-1/-1/-1美元/片，均价同比 49.09%/ 48.19%/ 24.00%/ 17.24%。11月下旬65‘‘、55‘‘、43‘‘、32‘‘液晶电视面板均价同比 50.91%/ 49.40%/ 26.00%/ 20.69%，考虑到彩电线上销量占比约70%，线上和线下销量同比分别-27.95%/ 8.10%，预计整体均价同比约 25%。面板价格环比下降下彩电公司成本端有望持续缓解。 10月投影需求平稳，DLP投影占比有所提升。根据洛图科技数据，10月线上智能投影销额为8.3亿元，同比-0.1%；销量为43.0万台，同比 10.3%；均价为1933元，同比下降199元。DLP投影的销量占比为39.1%，主要由于DLP投影促销力度增强。1LCD投影销量占比为58.1%，同比 3.0pct，环比-16.7pct，受到均价环比提升的影响。 投资建议：11月线下彩电销额延续增长，12月上旬面板价格环比下降，10月投影需求较为平稳。 风险提示：原材料价格波动、行业竞争格局恶化等风险。 法律声明 本公众订阅号(微信号: gh_49f770991561 )为国泰君安证券研究所家电研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人蔡雯娟具备证券投资咨询（分析师）执业资格，资格证书编号为S0880521050002。 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用，如因侵权行为给国泰君安证券研究所造成任何直接或间接的损失，国泰君安证券研究所保留追究一切法律责任的权利。

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