【国君非银刘欣琦团队】条例出台促行业发展,合规经营是方向——《非银行支付机构监督管理条例》点评

（以下内容从国泰君安《【国君非银刘欣琦团队】条例出台促行业发展,合规经营是方向——《非银行支付机构监督管理条例》点评》研报附件原文摘录）
　　条例出台促行业发展，合规经营是方向 《非银行支付机构监督管理条例》点评 本报告导读 条例出台是为了规范非银行支付机构行为，促进行业发展，其中将支付业务重新划分为储值账户运营与支付交易处理两类有利于避免监管套利，合规经营是未来方向。 摘要 事件：国务院总理李强日前签署国务院令，公布《非银行支付机构监督管理条例》（以下简称“条例”），自2024年5月1日起施行。 点评： 条例出台是为了规范非银行支付机构行为，保护用户合法权益，防范化解风险，促进非银行支付行业健康发展。非银行支付业务随着数字经济、电子商务等新业态的兴起而快速发展，但同时，一些支付机构违规经营的现象也时有发生，如违规挪用用户资金，泄露或者不当采集、使用用户信息；甚至个别支付机构为电信网络诈骗、跨境赌博等违法犯罪活动提供资金转移通道等；国务院制定专门行政法规，是为了进一步夯实支付机构规范健康发展基础，营造法治化营商环境，激发市场活力，也能够更好保障用户合法权益，防范化解风险，促进非银行支付行业高质量发展。 条例将支付业务重新划分为储值账户运营与支付交易处理两类，有利于防范监管空白，避免监管套利。条例共六章60条，重点涉及四个方面，一是明确非银行支付机构的定义和设立许可，二是完善支付业务规则，将支付业务分为储值账户运营和支付交易处理两类，三是保护用户合法权益，四是明确监管职责和法律责任。其中将支付业务重新分为储值账户运营和支付交易处理两类对行业影响较大，原有分类参考2010年的《非金融机构支付服务管理办法》将支付业务分为网络支付、银行卡收单和预付卡业务等三类。但随着技术创新出现条码支付、刷脸支付等新兴方式，现有的基于渠道和终端的分类方式很容易出现监管空白和模糊地带。条例结合监管实践和其他国家地区的支付业务分类经验，根据其能否接收付款人预付资金，重新分为储值账户运营和支付交易处理两类。新的分类下，无论支付业务的外在形式如何，均可按照业务实质进行归类和管理，有利于防范监管空白，避免监管套现。 条例出台有利于行业更加合规稳健发展，合规经营的公司更为受益。条例是非银支付行业首部行政法规，将非银行支付机构及其业务活动进一步纳入法治化轨道进行监管，有利于行业未来更加合规健康发展，合规经营的公司将更为受益。 投资建议：条例出台引导行业更加合规发展，建议增持合规经营的头部支付机构。 风险提示：1)后续监管细则力度超预期；2）部分公司出现违规问题。 以上内容节选自国泰君安证券已发布的证券研究报告：条例出台促行业发展，合规经营是方向，具体分析内容详见完整版报告。 法律声明： 本公众订阅号(微信号: 欣琦看金融 )为国泰君安证券研究所非银金融研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人刘欣琦具备证券投资咨询（分析师）执业资格，资格证书编号为S0880515050001。 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用，如因侵权行为给国泰君安证券研究所造成任何直接或间接的损失，国泰君安证券研究所保留追究一切法律责任的权利。

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