【进出口数据点评】11月外贸稳中向好态势进一步巩固

（以下内容从国元期货《【进出口数据点评】11月外贸稳中向好态势进一步巩固》研报附件原文摘录）
　　核心价值观 团结、务实、专业、创新、共赢 货物进出口总额是我国货物贸易统计的主要指标，是反映对外贸易规模和发展水平的重要依据。 据海关数据统计，按人民币计价，今年11月份，我国进出口3.7万亿元，同比增长1.2%。其中，出口2.1万亿元，同比增长1.7%；进口1.6万亿元，同比增长0.6%；贸易顺差4908.2亿元，扩大5.5%。 按美元计价，今年11月份，我国进出口5154.7亿美元，与去年同期持平。其中，出口2919.3亿美元，同比增长0.5%，前值 -6.4%，为2023年4月来首次实现正增长；进口2235.4亿美元，同比下降0.6%；贸易顺差683.9亿美元，扩大4%。 11月进出口贸易较去年同期持平 今年1月份，受春节假期影响，进出口同比下降15.1%。2月“由负转正”，当月同比增速1.3%，3月同比增速提升到7.4%，4月同比增速回落至1.1%，5至7月同比增速由正转负，步入8月同比增速降幅缩窄，10月份同比增速降幅持续收窄至-2.5%，而11月份进出口贸易向好态势进一步巩固，较去年同期持平。从进出口的具体表现来看，尤其是出口市场，为2023年4月来首次实现正增长。 从总量看：出口增速自今年4月来首次实现正增长 今年在出口多元化、成本优势以及疫情政策调整的背景下，出口订单回流支撑今年前5个月出口额持续上涨。步入5月份以后，由于去年同期的高基数效应影响，加之海外发达经济体还处于库存的持续去化阶段，一定程度上阻碍国内出口，国内出口降幅不断扩大。但步入8月份，出口降幅连续两个月缩窄，而10月份受至于全球需求趋缓、去年高基数等方面的影响，出口降幅略有扩大。但是步入11月份，出口市场向好，出口增速自今年4月来首次实现正增长。据统计，11月份我国出口金额2919.3亿美元，同比增长0.5%，1-11月份，我国出口金额达到3.08万亿美元，同比下滑5.2%，较前10个月收窄0.4个百分点。 从国别看：对前四家出口规模接近总出口规模一半 自去年三季度以来，东盟位居我国第一大出口贸易伙伴，欧盟、美国、日本出口分别维持在第二、第三和第四的位置。今年前11个月，我国对东盟出口达到473577.1百万美元，同比下滑5.5%，较前10月扩大0.2个百分点，出口规模占总额的15.39%，较前10个月上涨0.03个百分点；欧盟、美国、日本出口分别达到458515.1百万美元、457756.2百万美元和144439.0 百万美元，其中欧盟的占比较前10个月减少0.16个百分点，美国的占比较前10个月增加了0.01个百分点，但是前四名合计出口总值的49.85%，较前10个月下滑0.13个百分点。值得一提的是，今年前11个月，我国对俄罗斯的出口总值较去年同期上涨了50.2%，远超别国。 从品类看：机电产品出口占比接近六成 从出口品种来看，今年前11个月，我国出口机电产品金额11802505.0 百万美元，较去年同期下滑2.9%，占出口总值的近6成，占出口总值的58.6%。其中，自动数据处理设备及其零部件170,345.3 百万美元，较去年同期下降21.9%；汽车出口金额达到92706.2 百万美元，较去年同期增长70.9%，增速仍保持首位；手机出口金额达到125623.7 百万美元，较去年同期下降2.7%。同期，劳动密集型产品出口下滑。其中，服装及衣着附件出口金额达到145198.2 百万美元，较去年同期下滑8.6%；纺织纱线、织物及其制品出口金额达到123362.7 百万美元，较去年同期下降9.2%；塑料制品出口金额91073.0 百万美元，较去年同期下滑5%。 从总量看：进口增速由正转负 今年上半年，进口市场表现低迷，主要有以下两方面原因。一方面，由于内需动力不足，进口呈现低位震荡态势，今年上半年国内库存处于消化阶段，加之内需复苏主要集中在服务业，商品需求恢复缓慢，内需尚未对进口产生拉动作用。另一方面，受量价两方面的拖累，4月份进口降幅有所扩大，5月份多数工业品进口量大幅增长，叠加部分品种价格回暖，使得5月份的进口同比降幅收窄，6至7月份，大宗商品价格偏弱运行，导致进口同比降幅扩大。步入8月份以后，进口市场持续向好，截至10月份进口增速由负转正达到3%，市场延续修复态势。而步入11份，进口增速由正转负至-0.6%。 从品种来看：铁矿砂、原油、煤等大宗商品进口量增加 从进口品种来看，今年前11个月，我国铁矿砂进口量10.78亿吨，同比增加6.2%；原油进口量5.16亿吨，同比增加12.1%；煤进口量4.27亿吨，同比增加62.8%；天然气进口量1.07亿吨，同比增加8.5%；成品油进口量4322.5万吨，同比增加86.6%；同期，进口机电产品840700.1百万美元，累计同比下降11.9%。 核心观点 总体来看，在前三季度我国外贸进出口表现韧性较足的背景下，10月和11月我国外贸发展的积极因素不断增多，稳中向好的发展态势持续巩固，实现全年外贸促稳提质目标的基础更加坚实。 写作日期：2023年12月7日 作者：张霄 高级分析师 期货从业资格号：F3010320 投资咨询资格号：Z0012288 联系电话：010-84555193 公司投资咨询业务资格： 京证监许可【2012】76号 免责声明： 本报告的著作权和/或其他相关知识产权归属于国元期货有限公司。未经国元期货许可，任何单位或个人都不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、链接、修改、翻译本报告的全部或部分内容。如引用、转载、刊发、链接需要注明出处为国元期货。违反前述要求侵犯国元期货著作权等知识产权的，国元期货将保留追究其相关法律责任的权利。 本报告基于国元期货及研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但国元期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性均不作任何明确或隐含的保证。国元期货可发出其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告，本报告及该报告仅反映研究人员的不同设想、见解及分析方法，为免生疑，本报告所载的观点并不代表国元期货立场。 本报告所载全部内容仅作参考之用，不构成对任何人的投资、法律、会计或税务的操作建议，国元期货不对因使用本报告而做出的操作建议做出任何担保，不对因使用本报告而造成的损失承担任何责任。交易者根据本报告作出的任何投资决策与国元期货及研究人员无关，且国元期货不因接收人收到此报告而视其为客户，请交易者务必独立进行投资决策。 国元期货 微信账号｜guoyuanqh 新浪微博｜国元期货有限公司

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