11月美国股票ETF流入超过500亿美元-海外创新产品周报20231204

（以下内容从申万宏源《11月美国股票ETF流入超过500亿美元-海外创新产品周报20231204》研报附件原文摘录）
　　1. 美国ETF创新产品：近岸外包主题基金发行 上周美国共12只新发ETF产品，包括多只主题产品、AI策略产品： 上周二，YieldMax继续扩充其单股票期权策略产品，挂钩C3.AI，该公司主要为企业提供规模化的人工智能软件服务，总市值不到40亿美元，属于偏小市值的企业，但该股票今年以来的涨幅已经超过150%，高波动特性也使其期权策略有一定吸引力。 Counterpoint 上周发行一只AI选股产品，其使用的模型结合了多个机器学习方法，根据市场情况调整不同因子的暴露并最终选择50只股票。 Macquarie 上周加入ETF领域，发行3只主动ETF，分别关注全球基建、能源转型和市政债。全球基建ETF为有一定规则的主动选股策略，主要关注估值、质量和可持续性；能源转型ETF主要投向可持续能源生产商、转型推动者；市政债产品主要投向短期免税市政债。 Azltan上周四发行一只“近岸外包”主题基金，关注受益于近岸外包的北美公司，跟踪的指数包含工业地产、仓储物流、交通运输的至少30家公司，主要根据现金流能力、价值、成长、资产质量、盈余修正比例、动量指标来筛选股票。近岸外包指将公司的部分业务转向临近的国家地区，该现象自疫情以来在北美地区就有明显的增长，近岸外包在节省成本、扩大生产力等方面都有一定优势，相比于更远距离的产业转移，其在沟通、物流成本上都更低。 高盛上周发行罗素1000成长、价值ETF，跟踪的指数在罗素1000成长、价值指数的基础上根据监管的分散投资要求增加了权重股的限制，与原指数差别不大，费率为0.12%，低于iShares的罗素1000成长价值产品。 WhiteWolf上周发行一只投资于PE的产品，为首只相关领域的主动管理产品，专业的管理团队使得产品的标的选择更接近一级市场的投资方法，产品的管理费也高达6.82%。 SP Funds上周发行一只符合伊斯兰教的全球科技ETF，投向人工智能、电子商务、云计算、医疗等领域，规避了高杠杆的企业。 2. 美国ETF动态 2.1 美国ETF资金流向：国内股票产品11月流入超500亿美元 11月标普500大幅上涨近9%，美国股票ETF继续维持大幅流入，债券产品也有200亿美元以上流入： 股票行业产品11月重新流入，其中表现出色的科技产品流入最明显，单行业流入超过50亿美元；债券产品的流入主要集中在公司债，高收益债流入超过120亿美元： 我们重点关注美国股票、债券、商品市场中规模靠前的ETF产品，近2周各产品每日的资金流向如下: 根据Bloomberg 的数据，纳斯达克100ETF有所流出，SPY则大幅流入，投资级公司债流出较为明显。 2.2 美国ETF表现：债券ETF近期表现出色 近期加息预期缓和，债券ETF表现有明显回升，资金也持续流入，规模最大的综合债券产品已超过1000亿美元，今年以来价格收益为2.86%，另有3%左右的分红；长债产品波动较大，11月以来反弹明显： 3. 近期美国普通公募基金资金流向 美国ICI（投资公司协会）每周统计股票、混合、债券型基金的资金流量，并在次周周四进行公布；每月统计各类基金的总量，并在次月末公布。我们对这两项公布数据进行跟踪，2023年10月美国非货币公募基金总量为17.6万亿美元，较2023年9月减少0.53万亿，减少幅度较大；10月标普500下跌2.2%，美国国内股票型产品规模减少3.29%，规模降幅继续大于整体跌幅，其他类型产品规模也都有一定程度减少。 根据Wind收录的ICI周度统计数据，11月15日~11月22日当周，美国国内股票基金大幅流出198亿美元，流出规模有明显扩大；债券产品流出4亿美元，有明显收窄： 4. 风险提示与声明 风险提示及声明：本报告对于海外产品、海外指数的研究分析均基于公司、Bloomberg公开信息，可能受分析样本不同而产生一定偏差；指数产品表现受指数波动影响，基金产品历史业绩不代表未来；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在波动风险；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。

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