太平洋证券研究 12月5日最新观点:远兴阿碱三线投料,库存消耗推动纯碱价格持续上涨

（以下内容从太平洋《太平洋证券研究 12月5日最新观点:远兴阿碱三线投料,库存消耗推动纯碱价格持续上涨》研报附件原文摘录）
　　目录 ◆每日重大财经 ◆行业最新观点 ◆上市公司速递 每日重大财经 【财联社12月5日早间新闻精选】 ①今日暂无新股申购。 ②新加坡共和国副总理兼财政部长黄循财将于12月5日至8日访华。 ③2023全球6G发展大会将于12月5日至6日在重庆举办。 ④由浙江省财政厅归口，浙江省标准化研究院牵头制定的《数据资产确认工作指南》省地方标准正式发布，将于12月5日起正式实施。 ⑤2023全球汽车芯片创新大会暨第二届中国汽车芯片高峰论坛将于12月5日至6日在无锡召开。 ⑥第87届全国药品交易会将于12月5日至7日在广州举办。 ⑦中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会发布通知：定于12月5日至8日召开2024年度全国煤炭交易会。 ⑧中国煤炭运销协会：将于12月5日举行2024年度煤炭中长期合同签约仪式。 ⑨2023年国际海事会展将于12月5日至8日在上海举办。 ⑩2023新财富分析师年会将于12月5日至7日举行。 ⑪美图将于12月5日举办首届美图创造力大会。 ⑫一加宣布将于12月5日举办新品发布会，发布十周年旗舰一加12。 ⑬澳洲联储公布利率决议。 ⑭国内成品油开启新一轮调价窗口。 ⑮今日有4150亿元7天期逆回购到期。 ⑯今日将公布中国11月财新服务业PMI、欧元区11月服务业PMI等数据。 行业最新观点 【太平洋化工】远兴阿碱三线投料，库存消耗推动纯碱价格持续上涨 报告摘要： 1. 重点行业和产品情况跟踪 纯碱: 远兴能源阿碱一期三线投料，库存消耗推动纯碱价格持续上涨。11 月 28 日，远兴能源阿拉善天然碱项目一期 100 万吨三线投 料，产品以重碱为主，当前一期一、二线纯碱产能均为 150 万吨/ 年，两条生产线合计日产纯碱 9000 吨。根据百川盈孚数据，青海盐 湖、青海发投、青海昆仑纯碱装置持续低产运行，陕西兴化纯碱装 置停车检修，行业总体开工率为 82.32%，较上周下跌 3.41pcts;需 求方面，下游玻璃厂商多持续刚需拿货，行业库存为 34.8 万吨，较 上周下跌 4.66%。本周轻质纯碱市场价为 2667 元/吨，较上周上涨238 元/吨;重质纯碱市场价为 2836 元/吨，较上周上涨 171 元/吨。 氟化工:配额紧张情绪传导，三代制冷剂价格再度上涨。2023 年 11 月 6 日，生态环境部正式印发了《2024 年度氢氟碳化物配额总量设 定与分配方案》,明确了三代制冷剂配额的计算方式。当前行业配额 政策已落地，在 2024 年供给受限叠加需求增长的预期下，制冷剂有 望迎来长期向上的景气周期，下游经销商将开启补库模式，主流品 种价格开始上涨。根据百川盈孚数据，本周三代制冷剂方面，R125 价格为 27500 元/吨，较上周上涨 500 元/吨;R134a 价格为 27000 元/吨，较上周上涨 500 元/吨。 2.近期投资建议 (1)氟化工:三代制冷剂配额政策落地，在供给受限与需求增长 的预期下，制冷剂有望迎来长期向上的景气周期，行业龙头企业值 得关注。建议关注:三美股份、巨化股份、永和股份。 (2)纯碱:11 月 28 日，远兴能源阿拉善天然碱项目一期 100 万 吨三线投料，纯碱产品价格受新增产能投放进度与检修影响持续震 荡，行业龙头企业值得关注。建议关注:远兴能源、山东海化。 (3)电子化学品:11 月 28 日，京东方拟投资 630 亿元建设 BOE 国 内首条第 8.6 代 AMOLED 生产线项目，设计产能每月 3.2 万片玻璃 基板，主要生产笔记本电脑、平板电脑等高端触控 OLED 显示屏。该 项目将有效满足日益增长的 IT 类 OLED 显示屏的市场需求，推动 OLED 显示产业快速迈进中尺寸发展阶段。建议关注:奥来德、瑞联 新材、万润股份等。 风险提示: 下游需求不及预期、产品价格下跌等。 上市公司速递 【太平洋计算机】智微智能：与龙芯中科合作，收入逐季高增 报告摘要： 事件: 公司发布了 2023 年三季报，实现营业收入 27.79 亿元， 同比增长 31.89%;归母净利润 0.31 亿元，同比减少 68.61%。 收入快速增长，股权激励助力业绩实现。第三季度，公司收入 11.45 亿元，同比增长 40.14%，收入增速逐季度提升。前三季度，公 司毛利率为 11.62%，下降较快;公司销售/管理/研发费用率分别为 2.00%/2.79%/5.11%,费用率与去年同期相比变化不大。 2023 年 1 月，公司发布了股权激励计划草案，股权激励行权条件 为:23-25 年公司收入或者利润相对于 21 年增速不低于 25%/50%/80%， 构筑了公司业绩的坚实底座。 与龙芯中科合作。2023 年 11 月 28 日，龙芯中科发布了新一代通 用处理器龙芯 3A6000，龙芯 3A6000 处理器总体性能与 Intel 2020 年 上市的第 10 代酷睿 i3-10100 四核处理器基本相当。公司作为核心合 作伙伴，在整机等各种产品上与龙芯进行了合作。 持续推进工业智能板块。面向工业智能领域，公司推出了全系列 低功耗、高性能以及 AI 深度学习等机器视觉行业硬件解决方案。机 器视觉工控机涵盖低功耗与高性能系列，公司也推出了机器人控制器 产品，分别针对工业机器人、移动类机器人和服务类机器人领域。 投资建议: 公司与龙芯中科合作，给公司带来了积极的变化。预 计 2023-2025 年公司的 EPS 分别为 0.64.79.96 元，维持 “买入” 评级。 风险提示: 下游市场需求不及预期;工业领域业务推广不及预期; 行业竞争加剧。 免责声明 1、本公众订阅号（微信号：太平洋证券研究）为太平洋证券研究院依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。本订阅号不是太平洋证券研究院研究报告的发布平台，所载内容均来自太平洋证券研究院已正式发布的研究报告或对报告进行的跟踪与解读。如需了解详细的报告内容或研究信息，请参见太平洋证券研究院的完整报告。 2、本订阅号仅面向太平洋证券签约的机构客户，仅供在新媒体渠道下的研究信息、观点的及时沟通。因本订阅号受限于访问权限的设置，太平洋证券不因其他订阅人收到本订阅号推送信息而视其为客户。 3、在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何的投资建议，太平洋证券研究院及研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。 4、本订阅号对所载研究报告保留一切法律权利。订阅者对本订阅号所载所有内容（包括文字、音频、视频等）进行复制、转载的，需注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

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