机械满在朋|机械行业周报:11 月制造业 PMI 环比小幅下降,船企盈利有望向上
（以下内容从国金证券《机械满在朋|机械行业周报:11 月制造业 PMI 环比小幅下降,船企盈利有望向上》研报附件原文摘录）
金选·核心观点 行业回顾 上周（2023/11/27-2023/12/1）5个交易日，SW机械设备指数上涨0.84%，在申万31个一级行业分类中排名第7；同期沪深300指数下跌1.56%。至今表现：SW机械设备指数上涨4.39%，在申万31个一级行业分类中排名第8；同期沪深300指数下跌10.04%。 核心观点 11月制造业PMI小幅下降。根据国家统计局数据，11月制造业PMI49.4%，环比下降0.1pcts： 1）生产指数仍处于扩张区间：11月生产指数50.7%，环比下降0.2pcts，其中金属制品、通用设备、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数高于55%，纺织、石油煤炭及其他燃料加工、化学纤维及橡胶塑料制品等行业在荣枯线以下生产活动有所放缓。 2）新签订单指数基本持平：11月新签订单指数49.4%，环比下降0.1pcts，医药、汽车、铁路船舶航空航天设备等行业新订单指数均高于53.0%。 3）大型企业表现更好：11月大型企业PMI50.5%连续六个月处于扩张区间，环比下降0.2pcts。中、小型企业PMI分别为48.8%和47.8%，景气度偏弱。 4）高技术制造业、装备制造业增长较快：11月高技术制造业PMI51.2%，环比提升2pcts，装备制造业PMI51.6%，环比提升0.9pcts。 5）未来展望继续保持乐观：11月生产经营活动预期指数55.8%，环比提升0.2pcts，制造业企业对市场发展前景总体保持乐观。 11月船舶新签订单增速回落，船价-钢价剪刀差拉大，船企盈利有望向上。根据克拉克森数据，11月全球船舶新接订单158.71万CGT，同比-52.71%；交付订单249.37万CGT，同比-10.68%；在手订单12542.2万CGT，同比+6.55%。中国11月新签订单91.61万CGT，同比-48.77%；交付订单158.95万CGT，同比+28.36%；在手订单6047.13万CGT，同比+14.24%。23年11月全球新船价格指数达177.07，同比+9.51%，环比+0.60%。其中油轮/集装箱/散货/气体船价格指数分别同比+8.32%/+2.63%/+4.18%/+12.50%，环比+0.70%/+0.20%/+0.38%/+0.09%。11月上海20mm造船板平均价格同比-1.46%，船价与钢价剪刀差继续拉大，船企盈利向上持续。 投资建议 随着AI技术的爆发与成熟，智能机器人逐渐进入颠覆式阶段，产业链具有较多投资机会，建议关注禾川科技、恒立液压、贝斯特，同时建议关注华中国船舶和华中数控。 风险提示 宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策及扩产不及预期风险。
金选·核心观点 行业回顾 上周（2023/11/27-2023/12/1）5个交易日，SW机械设备指数上涨0.84%，在申万31个一级行业分类中排名第7；同期沪深300指数下跌1.56%。至今表现：SW机械设备指数上涨4.39%，在申万31个一级行业分类中排名第8；同期沪深300指数下跌10.04%。 核心观点 11月制造业PMI小幅下降。根据国家统计局数据，11月制造业PMI49.4%，环比下降0.1pcts： 1）生产指数仍处于扩张区间：11月生产指数50.7%，环比下降0.2pcts，其中金属制品、通用设备、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数高于55%，纺织、石油煤炭及其他燃料加工、化学纤维及橡胶塑料制品等行业在荣枯线以下生产活动有所放缓。 2）新签订单指数基本持平：11月新签订单指数49.4%，环比下降0.1pcts，医药、汽车、铁路船舶航空航天设备等行业新订单指数均高于53.0%。 3）大型企业表现更好：11月大型企业PMI50.5%连续六个月处于扩张区间，环比下降0.2pcts。中、小型企业PMI分别为48.8%和47.8%，景气度偏弱。 4）高技术制造业、装备制造业增长较快：11月高技术制造业PMI51.2%，环比提升2pcts，装备制造业PMI51.6%，环比提升0.9pcts。 5）未来展望继续保持乐观：11月生产经营活动预期指数55.8%，环比提升0.2pcts，制造业企业对市场发展前景总体保持乐观。 11月船舶新签订单增速回落，船价-钢价剪刀差拉大，船企盈利有望向上。根据克拉克森数据，11月全球船舶新接订单158.71万CGT，同比-52.71%；交付订单249.37万CGT，同比-10.68%；在手订单12542.2万CGT，同比+6.55%。中国11月新签订单91.61万CGT，同比-48.77%；交付订单158.95万CGT，同比+28.36%；在手订单6047.13万CGT，同比+14.24%。23年11月全球新船价格指数达177.07，同比+9.51%，环比+0.60%。其中油轮/集装箱/散货/气体船价格指数分别同比+8.32%/+2.63%/+4.18%/+12.50%，环比+0.70%/+0.20%/+0.38%/+0.09%。11月上海20mm造船板平均价格同比-1.46%，船价与钢价剪刀差继续拉大，船企盈利向上持续。 投资建议 随着AI技术的爆发与成熟，智能机器人逐渐进入颠覆式阶段，产业链具有较多投资机会，建议关注禾川科技、恒立液压、贝斯特，同时建议关注华中国船舶和华中数控。 风险提示 宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策及扩产不及预期风险。
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