【电子】终端需求走出谷底,被动元件行业回暖——被动元件行业跟踪报告之一(刘凯)
(以下内容从光大证券《【电子】终端需求走出谷底,被动元件行业回暖——被动元件行业跟踪报告之一(刘凯)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【电子】终端需求走出谷底,被动元件行业回暖——被动元件行业跟踪报告之一 报告摘要 被动元件市场需求前景乐观 根据集邦咨询预测,2023年,全球MLCC的需求预计将达到大约4.193万亿颗,同比增长3%,主要驱动力来自消费电子复苏。虽然全球经济环境存在不确定性,但集邦咨询预计2024年MLCC的需求量仍将稳步增长至约4.331万亿颗,增长率为3%。 OEM在2023Q3季底提前拉货 原始设备制造商(OEM)展现了前瞻性思维,通过提前拉货来优化其供应链管理。OEM在2023Q3提前拉货,预示着厂商对MLCC市场的信心。此外,根据MLCC Package报告介绍OEM计划提前完成议价活动并在今年12月1日实施新的单价,对于2024年上半年的市场前景仍保持谨慎乐观。这种积极的市场适应策略和有效的供应链管理,展现了相关企业对MLCC行业未来市场增长的信心和准备。 2023年手机、PC笔电需求逐步走出谷底,消费电子需求逐步复苏 TrendForce数据指出2023Q3受益于PC和笔记本电脑需求的稳定,MLCC出货量在9月达到高峰,约4340亿颗。第四季度随着智能手机新品的发布,相关零部件的出货量有望增长,功率放大器模块(PA Module)供应商宏捷科、WiFi模块和5G系统芯片制造商联发科等均有所受益。根据TrendForce数据,10月MLCC出货量达4100亿颗。这一趋势预计将继续,尽管集邦咨询预计11月MLCC的需求量可能略有下降至4050亿颗,但整体市场仍显示出稳健增长的迹象。 产业需求回稳,供应商产能利用率提升,相关企业竞价抢单 从业者应对策略来看,村田、太诱第三季财报表现亮眼,受惠产能利用率回升走稳,生产效益由亏转盈,以及日本货币宽松政策加持,营收、获利双成长。未来,村田和其他领先企业如三星、国巨等正通过积极的定价策略和产品创新来保护和扩大他们的市场份额。集邦咨询预测在2024年MLCC产业预期的增长环境中,供应商将通过产品应用广度和财务运营韧性来展现其市场竞争力。 风险提示:扩产进度不及预期、下游需求不及预期、竞争加剧风险。 发布日期:2023-11-28 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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