富达指数增强系列完成ETF转型——海外创新产品周报20231127

（以下内容从申万宏源《富达指数增强系列完成ETF转型——海外创新产品周报20231127》研报附件原文摘录）
　　1. 美国ETF创新产品：富达指数增强系列完成ETF转型 上周美国共12只新发ETF产品，主要包括富达转型的指数增强系列、First Trust的结构化产品等： 上周一，富达完成6只指数增强基金的ETF转型，转型后的产品费率都有一半以上的下降，延续了一直以来富达希望通过降费提升市场份额的风格： 不过，转型后产品的合计规模仅约87亿美元，较今年上半年的150亿美元有明显的缩水。 First Trust 上周则完成了一只封闭式基金的转型：将此前的动态欧洲股票收益基金转型为主动全球质量收益ETF，转型后的产品将同时投资美国和美国以外的高现金收益股票，且40%以上投资于主要与美国以外地区关联的公司，至多20%投资于新兴市场。 First Trust的结构化产品系列上周也进行了扩充，分别挂钩标普500和罗素2000ETF。 Goose Hollow上周发行一只增强ETF，使用量化方法同时投资国内外股票、优先股和转债，费率达1.28%。 Tema上周发行一只心血管和代谢疾病主题ETF，采用主动管理投向15-100只一半以上收入来自相关领域的公司，费率0.75%。 2. 美国ETF动态 2.1 美国ETF资金流向：国内股票产品大幅流入 上周美股继续上涨，国内股票ETF继续大幅流入超150亿美元，债券产品也有明显流入： 我们重点关注美国股票、债券、商品市场中规模靠前的ETF产品，近2周各产品每日的资金流向如下: 根据Bloomberg 的数据，纳斯达克100ETF、高收益债ETF继续流入，iShares、先锋的标普500ETF流入稳定。 2.2 美国ETF表现：Dimensional主动产品表现不一 最大的主动管理转型ETF管理人Dimensional目前38只ETF产品合计规模超过1000亿美元，近一个月流入约27亿美元。从产品的表现来看，不同策略的产品表现分化明显，如同样是投资美国股票，US Equity ETF表现最好，收益超过20%，跑赢标普500 1%以上，US Core Equity Market与标普500相当，而有一定小盘偏向的US Core Equity 2 跑输： 3. 近期美国普通公募基金资金流向 美国ICI（投资公司协会）每周统计股票、混合、债券型基金的资金流量，并在次周周四进行公布；每月统计各类基金的总量，并在次月末公布。我们对这两项公布数据进行跟踪，2023年9月美国非货币公募基金总量为18.1万亿美元，较2023年8月减少0.78万亿，减少幅度较大；9月标普500下跌4.87%，美国国内股票型产品规模减少5.25%，规模降幅继续大于整体跌幅，其他类型产品规模也都有一定程度减少。 根据Wind收录的ICI周度统计数据，11月8日~11月15日当周，美国国内股票基金流出86亿美元，近半年的流出速度稳定，平均每周流出都在80亿美元左右；债券产品流出38.7亿美元，继续略有收窄： 4. 风险提示与声明 风险提示及声明：本报告对于海外产品、海外指数的研究分析均基于公司、Bloomberg公开信息，可能受分析样本不同而产生一定偏差；指数产品表现受指数波动影响，基金产品历史业绩不代表未来；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在波动风险；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。

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