【朝闻国盛1124】把握债市情绪
(以下内容从国盛证券《【朝闻国盛1124】把握债市情绪》研报附件原文摘录)
特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信形式制作的本资料仅面向国盛证券有限责任公司(以下简称"国盛证券")客户中的金融机构专业投资者。若您非国盛证券客户中的金融机构专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请勿订阅、接受或使用本订阅号中的任何信息。因本资料暂时无法设置访问限制,国盛证券不因其他订阅人收到本订阅号推送信息而视其为客户,由此给您造成的不便,烦请谅解!任何接收人使用本订阅号推送信息,建议先寻求专业投资顾问的指导。 今日概览 重磅研报 【固定收益】把握债市情绪——高频情绪指数跟踪体系-20231123 【钢铁】华菱钢铁(000932.SZ)-行业需求有望进入平稳期 公司估值回升空间大-20231123 重磅研报 ※【固定收益】把握债市情绪——高频情绪指数跟踪体系-20231123 杨业伟 分析师 S0680520050001 yangyewei@gszq.com 除基本面和政策面外,市场预期和情绪是债券市场走势的重要影响因素。我们搜集债券市场运行产生的高频数据,对各个方面构建对应指标,建立了一套综合的高频债市情绪观测体系来跟踪债市各个方面的情绪变化,并构建债市综合情绪指数进行综合观测。 我们构建的债市综合情绪指数与债市利率有很高的负相关性,并具有一定领先性。20天移动均值的综合情绪指数与10年期国债收益率有显著的负相关关系,相关系数为-0.83,此外,从逆序的情绪指数和国债收益率的关系来看,构建的情绪指数对10年期国债收益率具有一定领先性。 风险提示:基本面变化超预期;政策变化超预期;测算过程存在误差。 ※【钢铁】华菱钢铁(000932.SZ)-行业需求有望进入平稳期 公司估值回升空间大-20231123 笃慧 分析师 S0680523090003 duihui1@gszq.com 高亢 分析师 S0680523020001 gaokang@gszq.com 核心看点:分析重资产、强周期行业的估值方法以及在钢铁企业估值方面的应用,在行业需求持稳、公司生产成本费用偏低背景下,公司处于显著低估值状态,具有较好的战略投资价值。 风险提示:上游原料价格大幅上涨,钢材需求不及预期,新业务发展存在不确定性。
特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信形式制作的本资料仅面向国盛证券有限责任公司(以下简称"国盛证券")客户中的金融机构专业投资者。若您非国盛证券客户中的金融机构专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请勿订阅、接受或使用本订阅号中的任何信息。因本资料暂时无法设置访问限制,国盛证券不因其他订阅人收到本订阅号推送信息而视其为客户,由此给您造成的不便,烦请谅解!任何接收人使用本订阅号推送信息,建议先寻求专业投资顾问的指导。 今日概览 重磅研报 【固定收益】把握债市情绪——高频情绪指数跟踪体系-20231123 【钢铁】华菱钢铁(000932.SZ)-行业需求有望进入平稳期 公司估值回升空间大-20231123 重磅研报 ※【固定收益】把握债市情绪——高频情绪指数跟踪体系-20231123 杨业伟 分析师 S0680520050001 yangyewei@gszq.com 除基本面和政策面外,市场预期和情绪是债券市场走势的重要影响因素。我们搜集债券市场运行产生的高频数据,对各个方面构建对应指标,建立了一套综合的高频债市情绪观测体系来跟踪债市各个方面的情绪变化,并构建债市综合情绪指数进行综合观测。 我们构建的债市综合情绪指数与债市利率有很高的负相关性,并具有一定领先性。20天移动均值的综合情绪指数与10年期国债收益率有显著的负相关关系,相关系数为-0.83,此外,从逆序的情绪指数和国债收益率的关系来看,构建的情绪指数对10年期国债收益率具有一定领先性。 风险提示:基本面变化超预期;政策变化超预期;测算过程存在误差。 ※【钢铁】华菱钢铁(000932.SZ)-行业需求有望进入平稳期 公司估值回升空间大-20231123 笃慧 分析师 S0680523090003 duihui1@gszq.com 高亢 分析师 S0680523020001 gaokang@gszq.com 核心看点:分析重资产、强周期行业的估值方法以及在钢铁企业估值方面的应用,在行业需求持稳、公司生产成本费用偏低背景下,公司处于显著低估值状态,具有较好的战略投资价值。 风险提示:上游原料价格大幅上涨,钢材需求不及预期,新业务发展存在不确定性。
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