西山煤电:更名拉开改革序幕,焦煤龙头地位强化【国君煤炭翟堃】

（以下内容从国泰君安《西山煤电:更名拉开改革序幕,焦煤龙头地位强化【国君煤炭翟堃】》研报附件原文摘录）
　　本报告导读： 拟变更公司名称、集团领导集体进入上市公司董事会，改革序幕已然拉开，焦煤龙头地位将进一步强化。 摘要： 维持盈利预测和增持评级，上调目标价。维持2020~2022年预测EPS0.42、0.41、0.44元，集团深化改革将助推公司提质发展，按照预测2020年15倍PE上调目标价至6.30元（原5.78元），维持“增持”评级。 变更公司名称，启动董事会改革。公司2020年11月21日发布公告，控股股东山西焦煤集团提议将名称由“西山煤电”变更为“山西焦煤”，将于2020年12月8日召开股东大会审议名称变更事项。同时，股东大会拟提名赵建泽、陈旭忠、马步才、李堂锁、胡文强、马凌云为非独立董事。 焦煤集团国企改革大序幕拉开。焦煤集团2020年4月吸收合并山煤集团后提出建设新焦煤、三个“三年三步走”战略，第一个三年（2020—2022年）打牢高质量转型发展基础，使新焦煤建设初见成效。战略表示将启动煤炭资源整合重组，12月底基本完成总部组织体系变革和“六定”改革。本次提名六位董事分别为焦煤集团董事长、总经理、副董事长和副总经理，换届和更名标志着改革序幕的拉开。 焦煤龙头地位将更强化。截至2020年6月末焦煤集团拥有煤炭矿井96座、原煤生产能力1.84亿吨/年，其中核定产能1.00亿吨/年，全球第二、中国最大。2019年原煤、精煤分别生产10481、4570万吨。除拥有目前上市公司西山煤电外，焦煤集团还拥有汾西矿业（3350）、霍州煤电（1790）、华晋焦煤（1190）等合计6540万吨优质产能，未来预计随着改革的深化，集团将借助上市公司平台进一步做大做强。 风险提示。煤价超预期下跌；下游生产不及预期。 特别声明： 本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正规发布的研究报告内容为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本订阅号内容均为原创，未经书面授权，任何媒体、机构和个人不得以任何形式转载、发表或引用。

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