ARK与21Shares合作数字货币系列产品——海外创新产品周报20231120

（以下内容从申万宏源《ARK与21Shares合作数字货币系列产品——海外创新产品周报20231120》研报附件原文摘录）
　　1. 美国ETF创新产品：ARK与21Shares合作数字货币系列产品 上周美国共13只新发ETF产品，包括ARK与21Shares合作的数字货币系列、多只创新主题产品及现金收益产品： 上周，ARK和21 Shares通过Alpha Architect为主管理人联合发行5只数字货币相关ETF产品，均采用主动管理形式，其中ARKA 和 ARKZ分别投资比特币、以太币期货，ARKY通过一定的标准在两者之间进行配置，ARKC则根据交易数据进行比特币的择时。以上4只产品都投向数字货币期货合约，而ARKD则同时投向相关行业的股票和比特币期货，根据定性、定量指标决定期货的配置比例。 另类资产管理人Simplify上周发行一只复合量化产品，在美国核心股票的基础上叠加50%左右仓位的量化策略，量化策略的部分主要通过投向Simplify的量化多策略ETF QIS来实现。QIS集合了10-20种量化驱动的策略，目前规模在1.2亿美元左右，近3个月的收益为1.01%。Simplify专注于另类策略，提供了对冲基金常见的不同类型对冲策略产品，专业化程度高。 GMO上周三发行其首只ETF产品，为主动管理的美国高质量股票ETF，同时采用量化和基本面方法来选择股票，在目前的高利率、衰退预期下，GMO认为质量将继续成为占优的策略，此次新发也体现了越来越多的场外管理人希望加入ETF竞争。 Amplify上周三发行一只和三星资产管理合作的现金收益产品，目标收益为担保隔夜融资利率SOFR，该利率是替代美元LIBOR的基准利率，目前在5%以上，产品希望在不增加久期风险的情况下提供比现金更高的回报。早前三星已在韩国发行了较多短期利率产品，有不少相关管理经验，该产品也是三星加入美国ETF市场的首只产品。SoFi、Virtus发行的产品也聚焦短期收益，SoFi的产品除了短债以外通过信用利差期权策略增厚收益，而Virtus的产品则通过板块选债策略进行增强。 DWS 上周四发行一只科技主题产品，投向重要的前沿科技领域大中盘公司，跟踪Solactive的相关指数，覆盖的领域包括生物科技、量子科学、微电子、可再生能源等，目前指数包含242只成分股，权重较高的包括Alphabet、微软、埃克森美孚等。 此外，上周还有2只ETF型FOF产品发行，分别为股票和债券产品，其中IDX Dynamic Innovation ETF 采用量化方法，根据动量、波动率等指标来筛选创新主题ETF，目前仅持有景顺纳斯达克100、道富科技、iShares科技ETF三只产品；Goose Hollow Multi-Strategy Income ETF主要投向债券产品，包括挂钩美国内外国债、公司债、资产支持债券等的ETF，目前前五持仓如下： Cabana的目标回撤系列产品中5%回撤目标的产品上周关闭，关闭时规模仅约400万美元，该系列产品目前表现持续偏弱，其他4只产品合计规模约5亿美元。 2. 美国ETF动态 2.1 美国ETF资金流向：国内股票产品大幅流入 上周美股涨幅较高，国内股票ETF大幅流入近250亿美元，债券产品也有明显流入： 我们重点关注美国股票、债券、商品市场中规模靠前的ETF产品，近2周各产品每日的资金流向如下： 根据Bloomberg的数据，纳斯达克100ETF重新流入，罗素2000也有明显回流，高收益债则继续维持流入。 2.2 美国ETF表现：科技产品持续上涨 经历了去年的回撤后，美国科技ETF今年持续领跑，虽然近期表现有所波动，但10月以来不少产品收益仍能达到10%，半导体产品年内收益甚至突破60%；相比较而言，中国互联网产品的表现与美国其他科技ETF产生分化： 3. 近期美国普通公募基金资金流向 美国ICI（投资公司协会）每周统计股票、混合、债券型基金的资金流量，并在次周周四进行公布；每月统计各类基金的总量，并在次月末公布。我们对这两项公布数据进行跟踪，2023年9月美国非货币公募基金总量为18.1万亿美元，较2023年8月减少0.78万亿，减少幅度较大；9月标普500下跌4.87%，美国国内股票型产品规模减少5.25%，规模降幅继续大于整体跌幅，其他类型产品规模也都有一定程度减少。 根据Wind收录的ICI周度统计数据，11月1日~11月8日当周，美国国内股票基金流出66亿美元，流出略有收窄；债券产品流出43.6亿美元，同样有所收窄： 4. 风险提示与声明 风险提示及声明：本报告对于海外产品、海外指数的研究分析均基于公司、Bloomberg公开信息，可能受分析样本不同而产生一定偏差；指数产品表现受指数波动影响，基金产品历史业绩不代表未来；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在波动风险；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。

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