【银河地产胡孝宇】行业点评丨销售额单月降幅收窄,竣工保持双位数增长——2023年1-10月统计局数据点评

（以下内容从中国银河《【银河地产胡孝宇】行业点评丨销售额单月降幅收窄,竣工保持双位数增长——2023年1-10月统计局数据点评》研报附件原文摘录）
　　【报告导读】 1. 销售额单月降幅收窄。 2. 竣工维持双位数增长。 3. 到位资金单月同比下降。 核心观点 事件：统计局公布2023年1-10月全国房地产开发投资和销售数据，1-10月累计全国房地产开发投资95922亿元，同比下降9.3%；1-10月累计新开工面积79177万方，同比下降23.2%；1-10月累计竣工面积55151万方，同比增长19.0%；1-10月商品房销售面积92579万方，同比下降7.8%；1-10月销售金额97161亿元，同比下降4.9%；1-10月房地产企业开发到位资金107345亿元，同比下降13.8%。 销售额单月降幅收窄： 2023年1-10月全国商品房累计销售面积92579万方，同比下降7.8%，降幅较上月扩大0.3pct；10月单月销售面积为7773.29万方，同比下降10.95%，环比下降28.40%。2023年1-10月全国商品房累计销售额97161亿元，同比下降4.9%，降幅较上月扩大0.3pct；10月单月销售金额为8090.72亿元，同比下降8.08%，降幅收窄5.47pct，环比9月下降25.86%。对应的2023年1-10月累计销售均价为10495元/平米，同比增长3.15%；单月销售均价为10408元/平方米，同比增长3.22%，环比提高3.56%。10月单月销售环比下降，单月销售额同比降幅收窄。进入十月，市场供应不足，或为影响销售成交的部分原因；政策三季度集中出台，一线城市陆续放开“认房不认贷”、部分城市指定区域限购门槛降低，核心城市销售表现韧性，部分改善、置换需求逐渐释放。年末将至，我们认为房企加推有望提升市场供应。 竣工维持双位数增长： 2023年1-10月房地产开发投资95922亿元，同比下降9.3%，降幅较上月扩大0.2pct；10月单月房地产开发投资8652.81亿元，同比下降11.27%，环比下降16.55%。销售金额环比下降，受到销售市场整体尚未复苏的影响，房企投资意愿尚未恢复。开工端：2023年1-10月累计新开工面积79177万方，同比下降23.2%，降幅较上月缩小0.2pct；单月新开工面积7053.59万方，同比下降21.09%，环比下降14.32%。进入四季度，企业开工意愿下降。竣工端：2023年1-10月累计竣工面积55151万方，同比增长19.0%，涨幅较上月收窄0.8pct；单月竣工面积6446.37万方，同比增长13.28%，环比增长29.48%。交付高峰期即将到来，保交楼持续推进，我们认为竣工有望维持快速增长。 到位资金单月同比下降：2023年1-10月房企到位资金107345亿元，同比下降13.80%，降幅较上月扩大0.3pct。房企单月到位资金9278.15亿元，同比下降16.85%，环比下降15.28%。其中，10月单月的国内贷款为1017.2亿元，同比下降9.79%；自筹资金3528.88元，同比下降17.67%，定金及预付款2964.75亿元，同比下降18.57%，个人按揭贷款1477.53亿元，同比下降14.97%。定金及预售款、个人按揭款和销售回款的单月同比降幅收窄，待销售整体复苏，行业到位资金有望改善。 投资建议 10月单月销售环比下降，单月销售额同比降幅收窄。进入十月，或受到市场供应不足的影响，市场整体单月销售成交承压，核心城市表现出市场韧性，部分改善、置换需求或逐步释放。我们看好稳健经营、长期布局核心城市的优质房企，同时关注物管头部公司、代建龙头公司、中介龙头公司。建议关注：1）优质开发：招商蛇口、保利发展、万科A、滨江集团、华润置地、中国海外发展、绿城中国；2）优质物管：招商积余、华润万象生活、中海物业；3）代建龙头：绿城管理控股；4）中介龙头：贝壳-W。 风险提示 政策推动不及预期的风险、因城施策不及预期的风险、宏观经济不及预期的风险、资金到位不及预期的风险、房价大幅波动的风险。 如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！ 【银河地产胡孝宇】行业点评丨销售环比改善，竣工维持增长——2023年1-9月统计局数据点评 本文摘自：中国银河证券2023年11月15日发布的研究报告《【银河地产】行业点评_销售额单月降幅收窄，竣工保持双位数增长》 分析师：胡孝宇 评级体系： 行业评级体系 未来6-12个月，行业指数相对于基准指数（沪深300指数） 推荐：预计超越基准指数平均回报20%及以上。 谨慎推荐：预计超越基准指数平均回报。 中性：预计与基准指数平均回报相当。 回避：预计低于基准指数。 公司评级体系 未来6-12个月，公司股价相对于基准指数（沪深300指数） 推荐：预计超越基准指数平均回报20%及以上。 谨慎推荐：预计超越基准指数平均回报。 中性：预计与基准指数平均回报相当。 回避：预计低于基准指数。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的两个研究官方订阅号之一（另一为“中国银河宏观”）。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险，入市请谨慎。

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