太平洋证券研究 11月7日最新观点:互动影视游戏催生行业新增量,OpenAI 开发者大会即将召开

（以下内容从太平洋《太平洋证券研究 11月7日最新观点:互动影视游戏催生行业新增量,OpenAI 开发者大会即将召开》研报附件原文摘录）
　　目录 ◆每日重大财经 ◆行业最新观点 ◆上市公司速递 每日重大财经 【财联社11月7日早间新闻精选】 1、中央金融工作委员会11月3日召开会议，中央金融委员会办公室主任、中央金融工作委员会书记何立峰出席会议并讲话，强调学习贯彻中央金融工作会议精神是金融系统当前最重要的政治任务。 2、外交部发言人汪文斌6日宣布，应美国财政部部长耶伦邀请，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美经贸中方牵头人何立峰将于11月8日至12日访问美国。 3、央行6日发布《持续深化利率市场化改革》专栏文章提出，持续提升房贷利率市场化程度；推动存贷款利率进一步市场化，坚持用改革的办法，引导融资成本持续下降。此外，央行提到，降低存量房贷利率工作已基本完成，超过22万亿元存量房贷利率下调，平均降幅0.73个百分点，户均每年减少3200元。 4、商务部新闻发言人6日就美以涉俄为由将部分中国实体列入“特别指定国民清单”事答记者问。商务部表示，中方对此强烈不满，坚决反对。美方应立即停止对中国企业的无理打压。中方将坚决维护中国企业的合法权益。 5、第九批国家组织药品集中带量采购6日在上海产生拟中选结果。此次集采有41种药品采购成功，拟中选药品平均降价58%，预计每年可节约药费182亿元。 6、国家发改委日前印发《国家碳达峰试点建设方案》。其中提出，到2025年，试点城市和园区碳达峰碳中和工作取得积极进展，试点范围内有利于绿色低碳发展的政策机制基本构建。 7、据悉，监管部门已向各保险公司下发《关于进一步做好短期健康保险业务有关事项的通知》，严禁出现“0”费率等各类明显不符合精算原理的情况。 8、杭州将率先为数字贸易立法。《数字贸易促进条例（草案）》6日提交该市十四届人大常委会第十四次会议审议。其中，针对数字贸易仍在快速演进的情形，明确实施包容审慎的监管政策。 9、荷兰光刻机巨头阿斯麦全球高级副总裁、中国区总裁沈波在进博会期间接受专访时表示，今年阿斯麦中国的业务增长很快，预期全年中国占阿斯麦全球的营收会超过20%，对明年在中国的业务也非常的乐观。 10、日前，有多方信源透露，斗鱼董事会主席兼CEO陈少杰已于近日失联。 11、万科6日与境内外金融机构举行三季度业绩说明会。会上，深圳市国资委表态支持万科并提出了具体支持措施：在坚持市场化、法治化的原则下，运用一切可能手段和途径与万科共同应对可能风险，包括但不限于通过受让、合作开发等方式加快推进万科大型城市更新项目开发建设等。 12、顾家家居公告，控股股东顾家集团及其一致行动人与盈峰集团有限公司和/或其控制的主体正在筹划有关公司的股权转让事宜，可能涉及上市公司控制权变更。 13、牧原股份公告，10月份，公司销售生猪488.0万头，销售收入83.89亿元。2023年10月份，公司商品猪价格相比2023年9月份有所下降，商品猪销售均价14.52元/公斤，比2023年9月份下降8.22%。 14、美股三大指数周一小幅收涨，道指涨0.1%，标普500指数涨0.18%，纳指涨0.3%。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.05%。理想汽车涨超8%，斗鱼跌超10%。 15、美国驻华大使伯恩斯6日表示，美国不会与中国经济脱钩，进博会是美国展示产品的重要机会。 16、特斯拉德国工厂将生产一款售价2.5万欧元的新车，这将大幅拉低特斯拉在欧洲最便宜车型的价格。（蓝鲸编辑 艾哲江） 行业最新观点 【太平洋传媒】互动影视游戏催生行业新增量，OpenAI 开发者大会即将召开 报告摘要： 《完蛋!我被美女包围了!》催生互动影视游戏热度 《完蛋!我被美女包围了!》登顶 Steam 热销榜。2023 年 10 月 18 日，由 intiny 开发的真人互动影视游戏《完蛋!我被美女包围了!》 在 Steam 平台上线，上线后连续登顶 Steam 国区热销榜，24 小时巅 峰在线人数一度超过 6.5 万人，并获得近 2 万条、超 95%的好评。游 戏采用“游戏+短剧”的模式，让玩家以第一人称的视角在游戏中体验与六位长相、性格、人设各异的美女沉浸互动恋爱。基于玩家的不同选择，将产生上百种故事分支、十二种故事结局。我们认为，相比起研发精良的游戏，《完蛋!我被美女包围了!》成功的关键更是在 于其满足男性情感需求的剧情设置。本质上来看，其是一部增加了玩 家交互体验、情节和结局由玩家选择的短剧。 互动影视游戏发展依赖于短剧发展，网文产业链提供坚实基础。互 动影视游戏既不同于传统游戏完成任务、通关升级的设定，也不同于 传统影视剧集的观剧模式。其通过引入交互玩法，叠加影视剧集的剧 情设置，让用户进行简单的交互性操作，进而改变剧情的发展和故事 结局。我们认为，互动影视游戏的游戏属性相对较弱，创新的题材和 丰富有趣的情节设置更是吸引用户的关键所在，未来此类游戏的发 展将更依赖于短剧市场的发展。根据艾媒咨询调研，许多短剧剧本来 自网文 IP 的改编。2015-2021 年网络文学作品从 1168 万部增长到 3205 万部，CAGR 为 18.32%。根据中国社科院数据，2022 年网络文 学用户规模达到 4.92 亿人。展望未来，网络文学饱和且成熟的产业 链有望为此类游戏贡献丰富精彩的剧情素材;庞大的网络文学用户是潜在用户，有望为此类游戏贡献收入，两者共同促进互动影视游戏的发展。 影视、游戏、IP 公司联合布局互动影视游戏。目前，对互动影视游戏已有布局的公司有: 1)百纳千成:与大鱼快游、bilibili 游戏联 合出品的生存悬疑题材长篇真人互动全视频影视游戏《隐藏真探》目 前处于内测及报批阶段。 2)紫天科技:其旗下河马游戏将联手网络 影视内容公司奇树有鱼，合作互动影视游戏。首期作品将涵盖中式恐 怖悬疑、东方玄幻修仙、模拟恋爱互动等类型，目前已投入策划开发游戏《开棺》《误入寻仙宗》《哥哥，加油啊》等，计划于2024 年 内上线运营。 3)中文在线:其海外公司 CMS 已推出一款互动式阅读 类游戏 Chapters 和一部真人短剧产品ReelShort。 OpenAI 首次开发者大会公布产品更新 OpenAI 将于 11 月 06 日在旧金山举行首次开发者大会，届时将宣布 产品更新，并发布新工具。在产品更新方面，为开发者工具增加内存 存储。通过对历史数据进行存储，使得开发者只需上传新增数据即可 实现大模型根据新增和历史数据生成内容，提高大模型计算速度，降 低开发成本。根据理论计算，开发成本有望降低 20 倍。在新工具方 面，OpenAI 将推出具备视觉功能的新开发工具，使开发人员能够构 建具有分析和描述图像能力的应用程序，潜在的使用场景包括娱乐、 医学等。我们认为，随着应用开发成本减少，API 调取门槛降低，开 发者将 AI 技术集成到现有应用或搭建全新应用的效率将得到提升， 有望催生更丰富多样的应用程序，提高生成式 AI 技术在各垂直应用 领域的运用，激发开发者的创造热情。 投资建议: 互动影视游戏创新的“游戏+短剧”模式有望为行业创造新增长点， 建议关注拥有相关 IP 储备或互动影视游戏内容制作能力的公司，包括百纳千成、紫天科技、中文在线。 风险提示: 游戏行业监管的风险，互动影视游戏发展不及预期的风险，AI 技术发展不及预期的风险 上市公司速递 【太平洋化工】龙佰集团：坚持纵横结合的二维发展战略，打造钛产业龙头企业 报告摘要： 事件: 根据公司 2023 年三季报，2023 年 1-9 月实现营业收入 202.83 亿元，同比增 12.28%，实现归母净利润 21.42 亿元，同比减少 32.5%。给于“买入”评级。 纵向布局钛资源产业链，持续强化一体化布局优势。公司掌握上 游优质资源及深加工能力，确保钛精矿稳定供应。公司 2016 年收购四 川龙蟒钛业大幅提升钛白粉产能且拥有了自己的矿山资源;2019 年收 购云南新立钛业巩固氯化法钛白粉地位，将海绵钛纳入产品组合，同 时矿山资源拥有量进一步提升;2020 年收购金川集团海绵钛资产扩大 海绵钛产能;2022 年攀枝花振兴矿业并表，使公司控制的钒钛磁铁矿 资源量翻倍。公司还将推进红格矿区两矿整合、徐家沟开发等钛矿新 项目建设，力争在“十四五”末实现年产铁精矿 760 万吨，钛精矿 248 万吨。公司下游加工生产硫酸法钛白粉、富钛料及生铁，富钛料进一 步加工生产四氯化钛、海绵钛、氯化法钛白粉，当前具备钛白粉产能 151 万吨/年，居世界第三，海绵钛产能 5 万吨/年，位居世界第一。 横向推动“钛锂耦合”协同发展，实现新能源材料业务的跨越式 成长。公司使用副产品硫酸亚铁，富余产能烧碱、硫酸、蒸汽、氢气 等直接或间接用于锂电池正负极材料的生产，实现“钛锂耦合”，发 挥产业链协同效应带来的成本优势。公司筹划的年产 20 万吨电池材 料级磷酸铁项目(一期二期合计 10 万吨磷酸铁)、年产 20 万吨锂离 子电池材料产业化项目(一期 5 万吨磷酸铁锂)、年产 10 万吨锂离子 电池用人造石墨负极材料项目(一期 2.5 万吨石墨负极)、年产 20 万 吨锂离子电池负极材料一体化项目(一期 5 万吨石墨化)已量产。 投资建议:预计公司 2023-2025 年 EPS 为 1.2/1.8/2.3 元，当前 股价对应 PE 为 14.9/10.5/8.1X，给于“买入”评级。 风险提示:原材料价格异常波动影响公司产品价格和毛利;项目建设进度低于预期;安全环保风险等。 免责声明 1、本公众订阅号（微信号：太平洋证券研究）为太平洋证券研究院依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。本订阅号不是太平洋证券研究院研究报告的发布平台，所载内容均来自太平洋证券研究院已正式发布的研究报告或对报告进行的跟踪与解读。如需了解详细的报告内容或研究信息，请参见太平洋证券研究院的完整报告。 2、本订阅号仅面向太平洋证券签约的机构客户，仅供在新媒体渠道下的研究信息、观点的及时沟通。因本订阅号受限于访问权限的设置，太平洋证券不因其他订阅人收到本订阅号推送信息而视其为客户。 3、在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何的投资建议，太平洋证券研究院及研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。 4、本订阅号对所载研究报告保留一切法律权利。订阅者对本订阅号所载所有内容（包括文字、音频、视频等）进行复制、转载的，需注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

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