【银河周知】战略性布局消费、科技、券商等板块里的价值股,推荐十大金股

（以下内容从中国银河《【银河周知】战略性布局消费、科技、券商等板块里的价值股,推荐十大金股》研报附件原文摘录）
　　【编者按】战略性布局消费、科技、券商等板块里的价值股，推荐十大金股。 银河周知 2023年11月第一期 策略：黎明正在临近，修复行情有望开启——2023年11月投资组合报告 蔡芳媛丨策略分析师 S0130517110001 一、核心观点 2023年10月A股略有上涨。截至 10月 27日，本月上证指数下跌 2.98%，深证成指下跌3.35%，创业板指下跌 3.69%。板块方面汽车、电子、生物医药表现较好。本月北向资金净流出376.36亿元，投资者情绪尚未修复。 三季度我国经济温和改善，有望超额实现全年5%经济增长目标。三季度GDP增速温和改善，9月出现结构性好转。前三季度GDP累计增速达到5.2%，三季度增长4.9%，9月规模以上工业增加值同比增长4.5%，社会消费品零售总额同比增长5.5%。整体来看，经济积极因素不断增多。但是需求端的修复仍有待观察，地产段偏弱格局短期仍将持续，逆周期调节的政策仍需持续发力，进一步支持经济运行改善。海外方面，地缘政治风险带来一定的不确定性，黄金的避险属性凸显。伴随国内经济方面的积极因素不断增多，市场预期有望改善，基本面边际回暖为修复行情提供支撑。 积极因素不断积累，看好11月的修复行情。随着基本面回暖+政策利好等积极因素不断积累，A股市场有望迎来转机，积极乐观的看好11月A股行情。具体支撑来自几个方面：1）国内宏观政策预期向好，市场对国内中长期的担忧边际减缓，建议关注中央经济工作会议的政策预期；2）中美经贸改善预期升温，外围风险有望延缓；3）资金方面，货币政策延续宽松+财政政策有望进一步加码，保持资金面的稳定。具有长期增长动能的行业可创造稳健的业绩，好业绩是不褪色的投资理念。受益于政策利好+经济修复利好的板块是11月配置主要方向。投资策略应当聚焦受益于政策助力板块里的低估值价值股+成长型价值股。11月我们建议战略性布局消费、科技、券商等板块里的价值股。 2023年11月十大月度金股（不分先后）包括 超图软件：万亿国债核心受益，GIS龙头新成长极打开，全年业绩预计高增长。1）深耕GIS产业链上下游，持续打造护城河，G端为主，有望充分受益万亿国债发放。2）公司是华为顶级合作伙伴，未来有望受益华为链增长。3）信创、数据要素有望迎来加速发展，公司作为国产GIS基础软件有望多点开花。4）进军遥感行业市场，开启第二成长曲线。5）前三季度业绩高增长，较高增长态势明年有望持续。 中国移动：数字经济需求叠加数字要素等政策利好，提速降费政策边际减弱迎来量价齐升，运营商行业景气度有望提升；龙头地位有望进一步提升，高股息率核心资产优势突出。 比亚迪：旺季来临月销量环比快速增长，海外出口稳步推进。随着仰望U8产品的上市发布，由海洋、王朝、方程豹、仰望、腾势组成的比亚迪品牌矩阵已经基本形成。覆盖从家用到豪华、从大众到个性化，全面满足用户多方位全场景的用车需求。 中金黄金：以巴冲突造成中东地缘动荡，短期刺激金价上涨；中期美联储进入降息周期，金价有望进入新一轮上涨周期；公司作为A股唯一黄金央企平台，新一轮国企改革优质资产注入加速，成长性重塑。 珀莱雅：我们认为公司一方面在传统品牌（主品牌珀莱雅、核心品类护肤品）、优势渠道（线上渠道）上均保持持续增长，另一方面大力推动多品牌、多品类、多渠道的生态化发展战略，以消费者需求为导向，顺应渠道变革潮流，新品牌、新品类增速亮眼。组织平台化为公司生态化增长提供保障，实现最大化资源共享，提高生产经营效率；品牌不断升级与新品上市、爆款商品大卖提升品牌形象、传扬品牌精神；杂志、综艺和代言人的整合营销扩大品牌知名度；坚实的科研创新能力成就品牌质量保障。 中信证券：行业龙头地位稳固，持续受益政策红利。高层定调背景下，资本市场利好政策持续落地，公司资本实力雄厚，经营风格稳健，作为行业龙头有望持续受益。 迎驾贡酒：迎驾贡酒是徽酒板块的成长型标的，具备α，核心逻辑是产品周期驱动，洞藏系列经过多年运作自2020年以来快速放量发展，目前仍在进程中。由于相较于竞品更高的利润、渠道网点扩张以及省内的消费升级力量推动下，预计明年增长趋势持续。该系列在公司整体收入中占比约过半，预期将推动公司明年整体业绩保持较快增长，进一步推动未来实现百亿营收目标进程。Q4切向明年相对乐观增长预期。 学大教育：1）供给端：“双减”政策下行业供给受限，1015新政后非合规课外教培机构供给有望进一步出清，公司作为合规机构最为受益；2）需求端：高中阶段课外培训需求偏刚性且有增长。一是未来十年高考适龄人口仍在增长；二是政策提出有序扩大高中招生规模+职普融通，有望进一步扩充高考生源；3）公司新业务拓展顺利，目前已完成3所中职院校的收购和托管，针对高考复读、艺考生的全日制服务已开始加速拓展，目前招生进展良好，预计24年新业务有望开始贡献利润。 宝丰能源：EVA投产在即，内蒙项目助力成长。新建、扩建项目逐步投产，公司迎新的利润增长点；煤炭自给能力不断提升，化工项目陆续投产。积极推进内蒙项目建设，持续巩固烯烃龙头地位。 中煤能源：中煤能源是大型能源央企，煤炭资源储量及证实储量均位于上市公司第二位，长协煤比例高盈利稳定性较好，内生外延式成长性显著，集团增持提振信心。 二、风险提示 1）海外加息超预期风险；2）国内政策落地不及预期风险；3）市场情绪不稳定风险；4）地缘政治风险。 如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！ 【银河晨报】11.3丨宏观：联储鹰派暂停，美债高点浮现——美联储11月FOMC会议 【银河晨报】11.2丨总量：金融迈入高质量发展的新阶段——中央金融工作会议解读 【银河晨报】11.1丨宏观：美债利率攀升后“多马稳定条件”下财政的远虑和近忧——美国财政情况分析 【银河晨报】10.31丨策略：国内投资环境向好，A股上行动能已开启 【银河晨报】10.30丨宏观：经济增长强韧，联储维持鹰派预期管理——美国三季度GDP数据 本文摘自中国银河证券发布的研究报告： 《【银河证券】2023年11月投资组合报告：黎明正在临近，修复行情有望开启》2023年10月31日 分析师/责任编辑：周颖 评级体系： 行业评级体系 未来6-12个月，行业指数相对于基准指数（沪深300指数） 推荐：预计超越基准指数平均回报20%及以上。 谨慎推荐：预计超越基准指数平均回报。 中性：预计与基准指数平均回报相当。 回避：预计低于基准指数。 公司评级体系 未来6-12个月，公司股价相对于基准指数（沪深300指数） 推荐：预计超越基准指数平均回报20%及以上。 谨慎推荐：预计超越基准指数平均回报。 中性：预计与基准指数平均回报相当。 回避：预计低于基准指数。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的两个研究官方订阅号之一（另一为“中国银河宏观”）。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险，入市请谨慎。

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