【国君环保】周观点:CCER方法学落地,首推环境监测

（以下内容从国泰君安《【国君环保】周观点:CCER方法学落地,首推环境监测》研报附件原文摘录）
　　导读 上周CEA周成交2380万吨，周成交均价75元/吨，环比增长15%。地方碳配额周成交88万吨，环比增长66%，周成交均价66元/吨。CCER周成交71万吨。 摘要 环保板块上周涨跌幅 1）上周环保、燃气、水务、电力（申万指数）分别上涨4.10%、4.04%、4.97%、1.33%；创业板指、上证综指、深证成指分别上涨2.38%、1.16%、2.09%。 2）上周环保个股涨幅前五名分别为：巴安水务（+33.59%）、顺控发展（+30.27%）、钱江水利（+14.59%）、梅安森（+13.19%）、四方光电（+12.39%）。 3）跌幅前五名分别为：奥福环保（-8.98%）、复洁环保（-5.25%）、华测检测（-4.81%）、ST交投（-4.48%）、仕净科技(-2.72%)。 CEA周成交2380万吨，CCER周成交71万吨。 上周全国碳市场碳排放配额（CEA）成交2,380万吨，较前一周下降34%，周成交均价75.03元/吨，较前一周增长15%。地方交易所碳配额上周成交87.86万吨，较前一周增长66%，周成交均价66.17元/吨，较前一周下降12%。上周各地方交易所中，碳配额成交均价最高为北京碳配额77.36元/吨，最低为福建碳排放配额31.41元/吨。上周全国CCER成交71万吨，较前一周增长58%。 碳中和信息速递 中国气候变化事务特使解振华应约与法国总统外事顾问埃玛纽埃尔·博纳举行会谈，双方围绕各自气候行动进展、中法气候变化合作、全球气候多边进程等议题交换意见。双方回顾为推动《巴黎协定》达成所作出的努力，商定将继续开展密切合作，落实中法两国领导人对加强气候变化、生物多样性、绿色低碳转型等领域合作共识，推动《巴黎协定》全面有效落实，共同支持《联合国气候变化框架公约》第二十八次缔约方会议取得成功。 周度投资观点 CCER顶层设计已审议通过并施行，首批出台造林碳汇等四项方法学。交易系统已上线开启开户工作，全国与地方均可进行CCER交易。方法学有望指引碳汇计量监测体系完善，开启减排项目配套碳监测市场。造林碳汇作为首批减排项目方法学，罗列基准线场景以及首次核查后的监测要求。根据《深化集体林权制度改革方案》，将建立健全林业碳汇计量监测体系，形成林业碳汇核算基准线和方法学。我们认为，本次方法学完善将指引碳计量监测体系加速完善，开启碳计量市场。 投资建议：推荐：1）CCER方法学成熟将释放碳监测需求，推荐污染源在线监测系统CEMS龙头雪迪龙，受益标的聚光科技、蓝盾光电。2）绿证与全国碳市场加速衔接，绿证交易将改善垃圾焚烧公司盈利能力以及现金流，推荐垃圾焚烧龙头三峰环境、瀚蓝环境、绿色动力、光大环境。3）具备隐形碳税创造能力再生资源板块：①再生油：推荐卓越新能，受益标的山高环能、嘉澳环保；②再生塑料：推荐三联虹普，受益标的英科再生；③再生金属：推荐高能环境，受益标的浙富控股。 风险提示 行业政策变化、项目进度低于预期等。 正文 周度投资观点 生态环境部印发温室气体自愿减排项目四项方法学。CCER顶层设计已通过并施行，交易系统开启开户工作，随着项目方法学逐批出台，CCER交易重启提速。推荐碳监测、垃圾焚烧及再生资源板块。 CCER顶层设计已审议通过并施行，首批出台造林碳汇等四项方法学。1）2011年，地方碳交易陆续开启试点。为满足地方排放履约企业使用碳汇抵销请教的需求，2012年，温室气体自愿减排（CCER）交易管理暂行办法以及审定与核证指南出台，全国9个地方碳交易所可进行 CCER交易。2017年3月，由于碳汇交易量较小、部分项目不规范，国家发改委暂缓受理CCER备案申请。2）2021年7月，全国碳市场启动，可使用存量备案CCER抵销不超过5%碳排放配额的清缴。2023年9月，生态环境部审议通过《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》，由生态环境部制定并发布项目方法学。首批出台造林碳汇、并网光热发电、并网海上风力发电和红树林营造四项减排项目方法学。 交易系统已上线开启开户工作，全国与地方均可进行CCER交易。2023年8月，由北京绿交所作为管理机构的全国温室气体自愿减排交易系统发布开户通知，完成开户申请的交易主体经管理机构初审后，将由国家应对气候变化战略研究和国际合作中心承担的登记机构复审，通过后完成开户。全国与地方碳交易所均可进行CCER登记与交易。 方法学有望指引碳汇计量监测体系完善，开启减排项目配套碳监测市场。造林碳汇作为首批减排项目方法学，罗列基准线场景以及首次核查后的监测要求。根据《深化集体林权制度改革方案》，将建立健全林业碳汇计量监测体系，形成林业碳汇核算基准线和方法学。我们认为，本次方法学完善将指引碳计量监测体系加速完善，开启碳计量市场。 投资建议：CCER顶层设计审议通过，全国交易系统开启开户工作，首批方法学发布将加速CCER备案及核发，CCER交易重启提速。推荐：1）CCER方法学成熟将释放碳监测需求，推荐污染源在线监测系统CEMS龙头雪迪龙，受益标的聚光科技、蓝盾光电。2）绿证与全国碳市场加速衔接，绿证交易将改善垃圾焚烧公司盈利能力以及现金流，推荐垃圾焚烧龙头三峰环境、瀚蓝环境、绿色动力、光大环境。3）具备隐形碳税创造能力再生资源板块：①再生油：推荐卓越新能，受益标的山高环能、嘉澳环保；②再生塑料：推荐三联虹普，受益标的英科再生；③再生金属：推荐高能环境，受益标的浙富控股。 环保板块上周涨跌幅 市场行情概览：上周环保、燃气、水务、电力（申万指数）分别上涨4.10%、4.04%、4.97%、1.33%；创业板指、上证综指、深证成指分别上涨2.38%、1.16%、2.09%。 涨幅前五名：巴安水务（+33.59%）、顺控发展（+30.27%）、钱江水利（+14.59%）、梅安森（+13.19%）、四方光电（+12.39%）。 跌幅前五名：奥福环保（-8.98%）、复洁环保（-5.25%）、华测检测（-4.81%）、ST交投（-4.48%）、仕净科技(-2.72%)。 碳中和板块跟踪 上周全国碳市场碳排放配额（CEA）成交2,380万吨，较前一周下降34%，周成交均价75.03元/吨，较前一周增长15%。地方交易所碳配额上周成交87.86万吨，较前一周增长66%，周成交均价66.17元/吨，较前一周下降12%。上周各地方交易所中，碳配额成交均价最高为北京碳配额77.36元/吨，最低为福建碳排放配额31.41元/吨。上周全国CCER成交71万吨，较前一周增长58%。 中国气候变化事务特使应约与法国总统外事顾问博纳举行会谈 中国气候变化事务特使解振华应约与法国总统外事顾问埃玛纽埃尔·博纳举行会谈，双方围绕各自气候行动进展、中法气候变化合作、全球气候多边进程等议题交换意见。双方回顾为推动《巴黎协定》达成所作出的努力，商定将继续开展密切合作，落实中法两国领导人对加强气候变化、生物多样性、绿色低碳转型等领域合作共识，推动《巴黎协定》全面有效落实，共同支持《联合国气候变化框架公约》第二十八次缔约方会议取得成功。 信息来源： https://mp.weixin.qq.com/s/t1voF4Li_mNsZ6dXYn5RCw 环保行业上周重要事件回顾 全国人民代表大会常务委员会关于批准国务院增发国债 第十四届全国人民代表大会常务委员会第六次会议决定，批准增发国债和2023年中央预算调整方案。方案提出，建议增发的10000亿元国债全部通过转移支付方式安排给地方,根据目前有关工作进展,2023年安排使用5000亿元,其余5000亿元结转2024年使用,全部用于支持中央政治局常委会会议确定的重点任务。主要包括：一是灾后恢复重建补助资金。二是以海河、松花江流域等北方地区为重点的骨干防洪治理工程。三是自然灾害应急能力提升工程。四是其他重点防洪工程。五是灌区建设改造和重点水土流失治理工程。六是城市排水防涝能力提升行动。七是重点自然灾害综合防治体系建设工程。八是东北地区和京津冀受灾地区等高标准农田建设。 信息来源： https://www.gov.cn/yaowen/liebiao/202310/content_6911380.htm http://www.npc.gov.cn/c2/c30834/202310/t20231027_432638.html 环保上市公司上周大事公告 业绩快报 【绿城水务】2023年三季度实现营业收入6.34亿元，同比增长5.89%；归属于上市公司股东的净利润1.01亿元，同比增长102.71%。 【先河环保】2023年三季度实现营业收入2.31亿元，同比增长7.48%；归属于上市公司股东的净利润380.03万元，同比增长111.01%。 【青达环保】2023年三季度实现营业收入1.60亿元，同比增长21.32%；归属于上市公司股东的净利润771.83万元，同比增长22.82%。 【旺能环境】2023年三季度实现营业收入8.60亿元，同比下降0.43%；归属于上市公司股东的净利润1.65亿元，同比下降19.49%。 【瀚蓝环境】2023年三季度实现营业收入30.35亿元，同比下降12.66%；归属于上市公司股东的净利润4.76亿元，同比增长48.56%。 【龙净环保】2023年三季度实现营业收入25.90亿元，同比增长0.04%；归属于上市公司股东的净利润2.14亿元，同比下降15.98%。 【高能环境】2023年三季度实现营业收入30.22亿元，同比增长37.78%；归属于上市公司股东的净利润1.64亿元，同比增长3.40%。 增持与减持 【同兴环保】公司股东高新金通以集中竞价方式减持公司股份325.05万股，占公司总股本比例2.46%。本次减持后，高新金通持股比例由5.33%变为2.89%，本次减持计划期限已届满。 【中山公用】公司控股股东中山投资控股集团有限公司以自有资金通过集中竞价方式增持了公司股份812.24万股，占公司总股本的0.55%。中山投资控股集团有限公司拟通过集中竞价继续增持公司股份，合计增持金额不低于1,000万元且不超过2,000万元。 【格林美】公司实际控制人许开华、王敏以集中竞价方式累计增持公司股份492.64万股，占公司总股本的0.10%，本次增持计划已实施完成。本次增持计划实施后，公司实际控制人许开华、王敏合计直接和间接持有公司股票占公司总股本的8.88%。 回购 【三峰环境】公司拟通过集中竞价交易方式回购股份，回购资金总额不低于5000万元，不超过1亿元。 其他 【津膜科技】公司中标唐山市全域治水清水润城县区工程 PPP项目迁安市工程滦河工业供水工程运维专业技术服务。 风险提示 行业政策变化、项目进度低于预期等。 法律声明 本公众订阅号(微信号: 强推环保 )为国泰君安证券研究所环保研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人徐强具备证券投资咨询（分析师）执业资格，资格证书编号为S0880517040002。 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。 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