中国石油购买狂潮将在2021年继续 高盛称大宗商品即将进入牛市

（以下内容从冠通期货《中国石油购买狂潮将在2021年继续 高盛称大宗商品即将进入牛市》研报附件原文摘录）
　　美国参议院外交关系委员会的共和党人发布报告称，美国应对中国崛起的最佳策略是与欧洲盟国合作； 据彭博统计，黄金ETF的实物黄金持有量本月可能出现今年以来首次单月下降，失去对ETF投资者吸引力后，黄金走势面临新阻力； 中国国务院常务会议强调稳定和扩大汽车消费，鼓励各地调整优化限购措施，增加号牌指标投放，将开展新一轮汽车下乡及以旧换新； 国际铜期货合约将自11月19日起在上期能源挂牌上市。首日挂牌合约为BC2103、BC2104、BC2105、BC2106、BC2107、BC2108、BC2109、BC2110、BC2111合约，挂牌基准价为47680元/吨。 欧美市场 美国股市周三大幅收低，尾盘出现抛售，投资者在积极的疫苗消息、新增病例数飙升和收紧封锁之间进行权衡。尽管美国三大股指当天大部分时间都走势震荡，对经济敏感的周期性股票和小盘股行情最大，这些股票大幅收跌。辉瑞周三表示，该公司和BioNTech研发的新冠疫苗试验最终结果显示，其疫苗的成功率为95%。就在几天前，Moderna宣布初步数据显示，其候选疫苗也有类似的成功率。市场参与者一直对疫苗的发展持谨慎乐观的态度，但随着全球单日新增病例数刷新纪录、经济重启叫停、且封锁措施继续增加，这种态度正在受到考验。道琼斯工业指数收跌1.16%，报29,438.42点；标普500指数收跌1.16%，报3,567.79点；纳斯达克指数收跌0.82%，报11,801.60点。 亚太市场 中国股市周三回吐一些稍早涨幅，不过仍然收高，受政府承诺支撑经济措施的提振。沪综指收升0.22%报3,347.30点。沪深300指数收跌0.06%。总理周二表示，今年经济发展的困难特殊，成绩非常不易；要精准做好常态化疫情防控，巩固经济恢复性增长态势，促进经济运行恢复到合理区间，推动高质量发展，构建新发展格局。该讲话缓解了投资者对于政府可能很快会放弃政策刺激计划的担忧，目前中国经济的复苏动能加快。 大宗商品 油价周三上涨约1%，因希望石油输出国组织(OPEC)及其盟友推迟原定的增产计划，且辉瑞表示，其新冠疫苗有效性比此前报导的更高。上周美国原油库存增幅小于预期，也支撑了市场。布伦特原油期货报每桶44.34美元，涨幅1.4%。美原油期货收报每桶41.82美元，涨幅0.9%。 在面临新一波疫情之际，为解决能源需求疲弱问题，沙特呼吁OPEC+灵活因应油市需求，为2021年减产提供可能。消息人士称，OPEC+成员国倾向于推迟在明年1月增产200万桶/日的计划。他们正在考虑可能推迟三到六个月。 美国能源信息署(EIA)周三公布，截至11月13日的一周，原油库存增加76.8万桶，至4.895亿桶，路透调查中分析师预期为增加170万桶.。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存减少520万桶，至1.44亿桶，预期为减少150万桶。原油库存增加部分归因于产量从一周前的1,050万桶/日提高到1,090万桶/日。 黄金价格周三回落，因对辉瑞新冠疫苗试验成功的乐观情绪，抵消了对冠状病毒感染病例激增的担忧，市场押注经济将得到进一步支撑。美黄金期货结算价下跌0.6%，至每盎司1,873.90美元。 11月18日新闻联播要闻精选 新闻联播或涉资本市场内容：1、主席出席金砖国家领导人第十二次会晤并发表重要讲话 强调金砖五国要坚持多边主义 团结协作 开放创新 民生优先 绿色低碳 守望相助共克疫情 携手同心推进合作；2、总理将与主要国际经济组织负责人举行第五次“1+6”圆桌对话会；3、中国-中东欧中小企业线上对洽会在京举行。 JODI：沙特9月原油出口连升第三个月，至607万桶/日 官方数据周三显示，沙特9月原油出口连续第三个月上升，至每日607万桶，8月为每日597万桶。官方数据还显示，该国9月原油日产量为898万桶。根据联合组织数据倡议(JODI)从2002年开始收集的数据，世界最大的石油出口国沙特阿拉伯6月份的原油出口降至有记录以来的最低水平。沙特9月石油产品总需求减少16.8万桶/日，至238万桶/日。OPEC+正考虑推迟1月份将日产量提高200万桶(相当于全球需求的2%)的计划，以支撑市场。利雅得和其他OPEC成员国向JODI提供月度出口数据，JODI在其网站上公布这些数据。 随着储罐运营商，炼油厂库存增加，中国石油购买狂潮将在2021年继续 随着今年初油价暴跌，中国的商业石油储备部门成为原油的主要波动买家，该国正在制定计划在2021年再次增长，以支持进口的进一步增长。一项针对五位分析师的调查显示，今年私人储罐运营商，炼油商和贸易商在中国增加了310-600百万桶石油的入库，这是全球第二大石油消费国超过一个月的使用量。由于冠状病毒削减了需求，这种购买帮助支撑了全球石油市场，并为能够廉价储备的运营商，贸易商和精炼商带来了可观的利润。尽管石油价格已部分恢复，但仍低于历史水平。 根据对六家顶级仓储运营商的采访以及公司和中国媒体报道的数据，私人炼油厂和仓储运营商将在2021年再使用约1亿桶新罐。由于中国需求是原油市场的关键因素，加上主要生产国的产量下降以及全球燃料需求能从大流行中恢复的速度如此之快，更多的储存量可能会促进流入该国的石油。 传统上，中国的石油储存是由国有公司和战略石油储备（SPR）推动的，但是在允许小型，独立的炼油厂进口石油后的过去四年中，私营公司的作用越来越大。分析师表示，私营炼油厂，仓储公司和港口当局占今年库存量的近一半。“非国有储能库房今年已成为一个亮点，随着政府降低私人企业参与的门槛，这种趋势将继续下去，”位于中国东部的私人储能运营商精谷能源的高级经理陈琳说。分析师说，除了追逐套利机会外，还可以将油罐出租给炼油厂和贸易商，这有助于在中国一些关键港口严重拥堵导致延迟油轮卸货后，改善中国内部的供应链。根据SIA Energy and Energy Aspects的数据，计划在2021年建造的新油箱与今年扩大后的油箱空间约110至1.4亿桶相比。新的储罐空间集中在山东和浙江的东部炼油中心以及辽宁的东北部。独立炼油厂恒力石化和山东宏润集团，大宗商品贸易商山东华信工贸集团以及东海岸青岛，日照和舟山的港口经营者已成为中国商业仓储领域的主要参与者。中国提高了对非国有买家的配额，购买也将得到私人控制的浙江石化和盛宏石化等公司增设的新炼油厂以及中石化公司工厂扩建的支持。 Refinitiv追踪的石油出货量数据显示，中国11月将进口3.395亿桶原油，这将创下新纪录。数据显示，10月为2.931亿，2019年11月为2.938亿。 高盛称大宗商品即将进入牛市 高盛（Goldman Sachs）周三维持2021年大宗商品``增持‘‘建议，理由是该行业可能是对冲通胀的最佳避险工具，并有望迎来另一个牛市。该银行预测，标准普尔/高盛商品指数（GSCI）在过去12个月中的回报率约为27％，其中贵金属的回报率为19.2%，能源的回报率为40.1%，工业金属的回报率为3%，农业收益百分比-1%。该行将黄金和白银的3、6和12个月目标价分别维持在每盎司2,300美元和30美元，原因是该行认为短期通胀还有进一步的空间，而太阳能安装的增加支持了白银需求。 在金属方面，我们已经看到维护资本支出急剧下降，供应中断将拖延到2021年。这表明，即使随着冬季加剧COVID，未来几周需求下降，市场也可能会继续重新平衡，除非需求彻底崩溃。此外，由于中国需求回升，基本金属和农业的近期上涨空间远大于石油。高盛上周下调了其对2021年布伦特原油价格的预测，但表示在欧洲和美国，COVID-19病例激增只是潜在的疫苗的“减速”，而顶级生产商的持续减产收紧了市场基本面。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。

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