【国盛金融】《商业银行资本管理办法》正式稿落地,有哪些新变化?
（以下内容从国盛证券《【国盛金融】《商业银行资本管理办法》正式稿落地,有哪些新变化?》研报附件原文摘录）
银行 《商业银行资本管理办法》正式稿落地，有哪些新变化？ 事件：11月1日国家金融监督管理总局发布《商业银行资本管理办法》，与之前2月发布的征求意见稿相比基本一致，仅部分细节作出了修改，且整体更为宽松，重点内容总结如下： 1、《商业银行资本管理办法》（以下简称《资本办法》）于2024年1月1日起实施，与征求意见稿一致，不过对部分细节条款设置了过渡期： 1）对计入资本净额的损失准备设置了2年过渡期： 《资本办法》要求商业银行分别计算贷款损失准备和非信贷资产损失准备，其中贷款损失准备应不低于不良贷款余额的100%（与征求意见稿一致）。 非信贷资产损失准备的计提则设置了2年过渡期，第1年不低于非信贷不良资产余额的50%，第2年不低于75%，第3年起不低于100%。 商业银行计提损失准备低于最低要求的记为缺口，高于100%的记为超额损失准备，信贷和非信贷的缺口或超额损失准备相加后为正数可计入二级资本，为负数应扣减核心一级资本。 2）对于信息披露设置5年过渡期：《资本办法》根据商业银行所属档次、国内系统重要性以及上市情况，设置了较为详细的披露要求。 例如对于第一档银行中的国内系统重要性银行，需要披露包含70项指标的信息表格，但设置了5年过渡期，过渡期内仅需披露其中的34项。 注1：第一档银行也即“并表调整后表内外资产余额≥5000亿”或“境外债权债务余额≥300亿且占表内外资产余额比例≥10%”的银行，上市银行里国股行、大部分城商行、沪农商行、渝农商行均属于此档。 注2：“70项指标”包括风险加权资产概况、重要子集团实体的债权人受偿顺序等。 2、下调了部分资产信用风险权重和表外资产的转化系数 1）住房按揭贷款（适用于第一档银行）： A、对符合审慎要求、还款不实质性依赖于房地产所产生现金流的风险暴露，根据贷款价值比不同适用权重20%-40%，而在征求意见稿中，适用权重范围是40%-75%。 B、对符合审慎要求、还款实质性依赖于房地产所产生现金流的风险暴露，根据贷款价值比不同适用权重30%-105%，征求意见稿中为50%-105%。整体来看按揭贷款占比更高的银行或更加受益，如国有大行等。 2）股权投资：在法律规定处分期限内、被动持有的对工商企业股权投资，因市场化债转股持有的工商企业股权投资，对获得国家重大补贴并受到政府监督的股权投资，权重由征求意见稿中的400%降至250%。 3）次级债权：对我国开发性金融机构和政策性银行的次级债权（未扣除部分）权重由征求意见稿中的150%降至100%。 4）币种错配风险权重：对存在币种错配情形的个人风险暴露和向个人发放的居住用房地产风险暴露，权重设置为原资产权重的1.5倍，且最高不超过150%，征求意见稿则直接设置为150%。 注3：币种错配指风险暴露与债务人收入币种不同。 5）信用证（表外资产）：基于服务贸易的国内信用证的信用转换系数由征求意见稿中的100%降至50%。 3、放宽资产管理产品适用穿透法的条件 《资本办法》根据资管产品的特征和可穿透程度的不同，其账簿分类和风险计量方法可能会出现变化。 1）确定账簿分类时，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融投资（FV-PL）中可以穿透至底层资产和能够获取每日报价且有产品说明书的资管产品可分类至交易账簿，按市场风险计算风险加权资产。 对于非交易目的持有的产品（银行持有的大多数资管产品属于此类），划分至银行账簿，按照信用风险规则计量风险加权资产。 2）而信用风险加权资产计量又可采用穿透法或授权基础法，其中穿透法要求商业银行能获取足够、充分且能被独立第三方确认的基础资产信息用于计算风险加权资产，如果不能获取足够信息，也可以委托第三方进行计量，但权重需乘1.2倍； 授权基础法要求可以利用募集说明书、定期报告、资产管理产品披露的其他信息或管理此类资产管理产品的国家法律法规，计量风险加权资产。 如果两类办法都不适用，将采用1250%的风险权重计量风险加权资产。例如货币基金，由于底层资产较为分散、不可穿透，市场担忧将被赋予1250%权重，影响银行配置行为。 本次《资本办法》放宽了穿透法中关于“独立第三方”的划定，如果资产管理产品是公开募集的证券投资基金，资产管理产品管理人也可算作“独立第三方”。 也即只要公开募集的证券投资基金管理人向商业银行提供基础资产信息，或商业银行直接委托管理人计算（但权重要乘1.2倍），即可采用穿透法计量。 例如货币基金底层资产大多为同业存单，若由A级以上银行发行，适用风险权重为20%-40%，若委托管理人计算，权重在24%-48%（乘1.2倍），远低于1250%。 综合来看，本次《资本办法》相较征求意见稿变动不大，仅在几处细节上适当放松，且由于提前发了征求意见稿，预计银行可平稳过渡，整体影响有限。 相较于现行的商业银行风险权重计量方法，新《资本办法》的落地有助于银行资本充足率提升，增强服务实体经济的能力。 而且新《资本办法》对各项业务的风险权重划分也更加精细，有助于引导和规范银行的经营行为，如降低中小企业的权重系数，鼓励银行进一步支持其融资需求等。 此外，目前五大行+招商银行批准采用高级法（即银行自己搭建模型计算RWA），但大多处于“并行期”，期间要遵守80%的资本底线要求（即高级法测算的RWA不得低于权重法测算RWA的80%）。 新《资本办法》底线要求修改至72.5%，相当于又节省7.5%的资本占用的空间，预计未来将有更多银行申请使用高级法计量资本以更好地节约资本（目前邮储银行正在推进高级法的搭建过程中）。 上市银行内部来看，综合服务能力较强、精细化管理程度较高、市场竞争力突出、客户粘性较强的银行或更加受益，如国有大行、招商银行、宁波银行等。详见我们于2月发布的报告《一文读懂《商业银行资本管理办法》有哪些新变化？》 风险提示：文件落地后，可能引起银行经营行为变化，对市场形成扰动。 图表：《商业银行资本管理办法》、《商业银行资本管理办法》征求意见稿、商业银行资本管理办法（试行）主要区别列示 注4：第一档银行也即“并表调整后表内外资产余额≥5000亿”或“境外债权债务余额≥300亿且占表内外资产余额比例≥10%”的银行，上市银行里国股行、大部分城商行、沪农商行、渝农商行均属于此档。其中国有五大行+招商银行采用高级法（即银行自己搭建模型）计算RWA，但高级法测算的RWA不得低于权重法测算RWA的72.5%。 第二档银行也即“并表调整后表内外资产余额>100亿，且不符合第一档条件”或“并表调整后表内外资产余额<100亿但境外债权债务余额>0”上市银行中预计西安银行、厦门银行、兰州银行以及除了沪农商行、渝农商行之外的农商行属于此档。 // 2023 ” // 往期报告推荐 ” <个股深度系列> 【国盛金融】长沙银行深度|乘区域发展东风，业务发展“大有可为”，支撑业绩保持较快增长 【国盛金融】瑞丰银行深度|区域小微特色银行，规模扩张有望带动营收稳步增长 【国盛金融】招商银行深度|存款及业务优势显著，基本面改善、价值回归 【国盛金融】宁波银行深度|兼具稳健与高成长，估值触底迎配置良机 【国盛金融】苏州银行深度|安全边际厚，向上空间大，业绩改善进行中 【国盛金融】平安银行深度|短期估值提升有催化，长期业绩改善有空间 【国盛金融】齐鲁银行深度|资产质量有望持续改善，驱动利润释放、ROE 提升 【国盛金融】光大银行深度|轻型化战略转型贡献新动能，华融转债转股补充核心资本 <个股点评系列> 【国盛金融】瑞丰银行三季报：收入增长放缓，利润增速保持平稳 【国盛金融】宁波银行三季报：零售贷款同比多增，债券投资低基数下、23E收入增速有望升至7% 【国盛金融】邮储银行三季报：负债成本管控较好，息差韧性优于同业，资产质量保持稳健 【国盛金融】招商银行三季报：业绩增速放缓，但资产质量保持稳健，对公地产不良率环比下降 【国盛金融】长沙银行三季报：资产突破万亿，业绩略有下滑，资产质量平稳 【国盛金融】常熟银行三季报：非息收入表现较好，支撑营收保持同业领先 【国盛金融】平安银行三季报：业绩放缓，但零售资产质量持续改善，代理保险收入保持高增长 【国盛金融】苏州银行三季报：息差同比承压+其他非息波动拖累收入，资产质量仍保持稳健优异 <行业专题系列> 【国盛金融】银行三季报有哪些关注点？未来哪些银行的业绩有相对优势？ 【国盛金融】看好板块行情的持续性—银行研究框架及2023H1业绩综述 【国盛金融】基本面迎四重利好，信贷需求若改善则困境反转—2023中期策略 【国盛金融】哪些资金在买“银行中特估”？—2023Q1资金流向梳理 【国盛金融】哪些银行业绩有望率先改善？—银行研究框架及2022A+2023Q1业绩综述 【国盛金融】中国特色估值体系下，银行有哪些受益标的？ 【国盛金融】一文读懂《商业银行资本管理办法》有哪些新变化？ 【国盛金融】《商业银行金融资产风险分类办法》出台，影响几何？ 【国盛金融】如何看待大行的投资价值？ 【国盛金融】深度分析，若消费复苏，哪家银行最受益？ <行业跟踪系列> 【国盛金融】Q3基金持仓：招商银行、宁波银行等优质城农商行和国有大行均获增持 【国盛金融】9月金融数据：政府债支撑社融同比多增，信贷居民端修复明显 【国盛金融】8月金融数据：社融信贷环比修复，静待政策效果进一步显现 【国盛金融】银行业23Q2经营数据：息差环比企稳，利润增速回升 【国盛金融】23Q2货币政策执行报告：对公新发放利率企稳；8月起CPI有望逐步回升 【国盛金融】7月金融数据：需求不足，关注后续刺激政策落地 【国盛金融】2023H商业银行经营数据：利润增速回升，资产质量保持稳定 【国盛金融】存量房贷利率下调或将落地，影响有限 【国盛金融】6月金融数据：信贷略超预期，关注后续政策落地带来的需求改善 【国盛金融】银行：LPR如期而降，关注更多“稳增长”政策落地 【国盛金融】5月金融数据：信贷需求仍偏弱，未来需关注稳增长政策落地情况 【国盛金融】企业新发贷款利率趋稳，居民预防性储蓄有望逐步释放-23Q1货币政策执行报告 【国盛金融】4月金融数据：信贷增量回落，存款下降或因流入理财、储蓄险等产品 【国盛金融】23Q1市场风格转换，金融板块持仓有所回落 【国盛金融】3月金融数据：对公中长期连续8个月同比多增，居民端显著改善 <财富管理专题系列> 【国盛金融】银行-百页深度！金融服务百姓，路在何方？ 【国盛金融】一、居民画像—中国老百姓“长什么样”？ 【国盛金融】二、资产端：如何看待我国财富管理行业未来？ 【国盛金融】三、美国财富管理经验：发展历程、商业模式 【国盛金融】四、居民负债：未来发展空间、竞争格局、资产质量？ <周专题系列> 【国盛金融】三季报阶段性汇总：业绩增速放缓，息差降幅持平，资产质量平稳-本周聚焦 【国盛金融】金融监管局新闻发布会、央行工作报告有哪些要点值得关注？-本周聚焦 【国盛金融】如何看待首批特殊再融资债落地？-本周聚焦 【国盛金融】PMI、房企销售、工业企业利润回暖；9 月北向资金净流入银行股-本周聚焦 【国盛金融】南京银行入选系统重要性银行；银行代销保险费率或下调-本周聚焦 【国盛金融】8月至今北向资金跟踪：区域中小行持续获增持 【国盛金融】ABS角度看零售资产质量：7月整体继续改善-本周聚焦 【国盛金融】17 家上市银行半年报汇总：息差降幅收窄，资产质量稳步改善-本周聚焦 【国盛金融】证监会推出政策组合拳活跃资本市场、提振投资者信心-本周聚焦 【国盛金融】7月北向资金跟踪：平安、兴业银行及区域中小行获增持-本周聚焦 【国盛金融】银行理财半年报：存续产品规模继续下降，收益有所回暖-本周聚焦 【国盛金融】Q2 地产贷款增长较弱，静待政策刺激；工业企业利润降幅收窄-本周聚焦 【国盛金融】Q2基金加仓国有大行；非货基保有量持续提升-本周聚焦 【国盛金融】六大关注点看2023上半年金融统计数据发布会-本周聚焦 【国盛金融】公募基金费率改革落地，有望推动财富管理长期高质量发展-本周聚焦 本文节选自国盛证券研究所已于2023年11月2日发布的报告《《商业银行资本管理办法》正式稿落地，有哪些新变化？》，具体内容详见相关报告。 【国盛金融团队：马婷婷、蒋江松媛、倪安峰】 马婷婷 S0680519040001 matingting@gszq.com 蒋江松媛 S0680519090001 jiangjiangsongyuan@gszq.com 倪安峰 S0680122080025 nianfeng@gszq.com 特别声明 投资评级说明： 特别声明：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信、有道云、石墨文档等形式制作的本资料仅面向国盛证券客户中的专业投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发。若您非国盛证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿使用本资料中的任何信息。因本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。 重要声明：本订阅号是国盛证券金融组团队设立的。本订阅号不是国盛金融组团队研究报告的发布平台。本订阅号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号所载的信息均摘编自国盛证券研究所已经发布的研究报告或者系对已发布报告的后续解读，若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。本资料仅代表报告发布当日的判断，相关的分析意见及推测可在不发出通知的情形下做出更改，读者参考时还须及时跟踪后续最新的研究进展。 本资料不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见，普通的个人投资者若使用本资料，有可能会因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。因此个人投资者还须寻求专业投资顾问的指导。本资料仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主作出投资决策并自行承担投资风险。 版权所有，未经许可禁止转载或传播。
银行 《商业银行资本管理办法》正式稿落地，有哪些新变化？ 事件：11月1日国家金融监督管理总局发布《商业银行资本管理办法》，与之前2月发布的征求意见稿相比基本一致，仅部分细节作出了修改，且整体更为宽松，重点内容总结如下： 1、《商业银行资本管理办法》（以下简称《资本办法》）于2024年1月1日起实施，与征求意见稿一致，不过对部分细节条款设置了过渡期： 1）对计入资本净额的损失准备设置了2年过渡期： 《资本办法》要求商业银行分别计算贷款损失准备和非信贷资产损失准备，其中贷款损失准备应不低于不良贷款余额的100%（与征求意见稿一致）。 非信贷资产损失准备的计提则设置了2年过渡期，第1年不低于非信贷不良资产余额的50%，第2年不低于75%，第3年起不低于100%。 商业银行计提损失准备低于最低要求的记为缺口，高于100%的记为超额损失准备，信贷和非信贷的缺口或超额损失准备相加后为正数可计入二级资本，为负数应扣减核心一级资本。 2）对于信息披露设置5年过渡期：《资本办法》根据商业银行所属档次、国内系统重要性以及上市情况，设置了较为详细的披露要求。 例如对于第一档银行中的国内系统重要性银行，需要披露包含70项指标的信息表格，但设置了5年过渡期，过渡期内仅需披露其中的34项。 注1：第一档银行也即“并表调整后表内外资产余额≥5000亿”或“境外债权债务余额≥300亿且占表内外资产余额比例≥10%”的银行，上市银行里国股行、大部分城商行、沪农商行、渝农商行均属于此档。 注2：“70项指标”包括风险加权资产概况、重要子集团实体的债权人受偿顺序等。 2、下调了部分资产信用风险权重和表外资产的转化系数 1）住房按揭贷款（适用于第一档银行）： A、对符合审慎要求、还款不实质性依赖于房地产所产生现金流的风险暴露，根据贷款价值比不同适用权重20%-40%，而在征求意见稿中，适用权重范围是40%-75%。 B、对符合审慎要求、还款实质性依赖于房地产所产生现金流的风险暴露，根据贷款价值比不同适用权重30%-105%，征求意见稿中为50%-105%。整体来看按揭贷款占比更高的银行或更加受益，如国有大行等。 2）股权投资：在法律规定处分期限内、被动持有的对工商企业股权投资，因市场化债转股持有的工商企业股权投资，对获得国家重大补贴并受到政府监督的股权投资，权重由征求意见稿中的400%降至250%。 3）次级债权：对我国开发性金融机构和政策性银行的次级债权（未扣除部分）权重由征求意见稿中的150%降至100%。 4）币种错配风险权重：对存在币种错配情形的个人风险暴露和向个人发放的居住用房地产风险暴露，权重设置为原资产权重的1.5倍，且最高不超过150%，征求意见稿则直接设置为150%。 注3：币种错配指风险暴露与债务人收入币种不同。 5）信用证（表外资产）：基于服务贸易的国内信用证的信用转换系数由征求意见稿中的100%降至50%。 3、放宽资产管理产品适用穿透法的条件 《资本办法》根据资管产品的特征和可穿透程度的不同，其账簿分类和风险计量方法可能会出现变化。 1）确定账簿分类时，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融投资（FV-PL）中可以穿透至底层资产和能够获取每日报价且有产品说明书的资管产品可分类至交易账簿，按市场风险计算风险加权资产。 对于非交易目的持有的产品（银行持有的大多数资管产品属于此类），划分至银行账簿，按照信用风险规则计量风险加权资产。 2）而信用风险加权资产计量又可采用穿透法或授权基础法，其中穿透法要求商业银行能获取足够、充分且能被独立第三方确认的基础资产信息用于计算风险加权资产，如果不能获取足够信息，也可以委托第三方进行计量，但权重需乘1.2倍； 授权基础法要求可以利用募集说明书、定期报告、资产管理产品披露的其他信息或管理此类资产管理产品的国家法律法规，计量风险加权资产。 如果两类办法都不适用，将采用1250%的风险权重计量风险加权资产。例如货币基金，由于底层资产较为分散、不可穿透，市场担忧将被赋予1250%权重，影响银行配置行为。 本次《资本办法》放宽了穿透法中关于“独立第三方”的划定，如果资产管理产品是公开募集的证券投资基金，资产管理产品管理人也可算作“独立第三方”。 也即只要公开募集的证券投资基金管理人向商业银行提供基础资产信息，或商业银行直接委托管理人计算（但权重要乘1.2倍），即可采用穿透法计量。 例如货币基金底层资产大多为同业存单，若由A级以上银行发行，适用风险权重为20%-40%，若委托管理人计算，权重在24%-48%（乘1.2倍），远低于1250%。 综合来看，本次《资本办法》相较征求意见稿变动不大，仅在几处细节上适当放松，且由于提前发了征求意见稿，预计银行可平稳过渡，整体影响有限。 相较于现行的商业银行风险权重计量方法，新《资本办法》的落地有助于银行资本充足率提升，增强服务实体经济的能力。 而且新《资本办法》对各项业务的风险权重划分也更加精细，有助于引导和规范银行的经营行为，如降低中小企业的权重系数，鼓励银行进一步支持其融资需求等。 此外，目前五大行+招商银行批准采用高级法（即银行自己搭建模型计算RWA），但大多处于“并行期”，期间要遵守80%的资本底线要求（即高级法测算的RWA不得低于权重法测算RWA的80%）。 新《资本办法》底线要求修改至72.5%，相当于又节省7.5%的资本占用的空间，预计未来将有更多银行申请使用高级法计量资本以更好地节约资本（目前邮储银行正在推进高级法的搭建过程中）。 上市银行内部来看，综合服务能力较强、精细化管理程度较高、市场竞争力突出、客户粘性较强的银行或更加受益，如国有大行、招商银行、宁波银行等。详见我们于2月发布的报告《一文读懂《商业银行资本管理办法》有哪些新变化？》 风险提示：文件落地后，可能引起银行经营行为变化，对市场形成扰动。 图表：《商业银行资本管理办法》、《商业银行资本管理办法》征求意见稿、商业银行资本管理办法（试行）主要区别列示 注4：第一档银行也即“并表调整后表内外资产余额≥5000亿”或“境外债权债务余额≥300亿且占表内外资产余额比例≥10%”的银行，上市银行里国股行、大部分城商行、沪农商行、渝农商行均属于此档。其中国有五大行+招商银行采用高级法（即银行自己搭建模型）计算RWA，但高级法测算的RWA不得低于权重法测算RWA的72.5%。 第二档银行也即“并表调整后表内外资产余额>100亿，且不符合第一档条件”或“并表调整后表内外资产余额<100亿但境外债权债务余额>0”上市银行中预计西安银行、厦门银行、兰州银行以及除了沪农商行、渝农商行之外的农商行属于此档。 // 2023 ” // 往期报告推荐 ” <个股深度系列> 【国盛金融】长沙银行深度|乘区域发展东风，业务发展“大有可为”，支撑业绩保持较快增长 【国盛金融】瑞丰银行深度|区域小微特色银行，规模扩张有望带动营收稳步增长 【国盛金融】招商银行深度|存款及业务优势显著，基本面改善、价值回归 【国盛金融】宁波银行深度|兼具稳健与高成长，估值触底迎配置良机 【国盛金融】苏州银行深度|安全边际厚，向上空间大，业绩改善进行中 【国盛金融】平安银行深度|短期估值提升有催化，长期业绩改善有空间 【国盛金融】齐鲁银行深度|资产质量有望持续改善，驱动利润释放、ROE 提升 【国盛金融】光大银行深度|轻型化战略转型贡献新动能，华融转债转股补充核心资本 <个股点评系列> 【国盛金融】瑞丰银行三季报：收入增长放缓，利润增速保持平稳 【国盛金融】宁波银行三季报：零售贷款同比多增，债券投资低基数下、23E收入增速有望升至7% 【国盛金融】邮储银行三季报：负债成本管控较好，息差韧性优于同业，资产质量保持稳健 【国盛金融】招商银行三季报：业绩增速放缓，但资产质量保持稳健，对公地产不良率环比下降 【国盛金融】长沙银行三季报：资产突破万亿，业绩略有下滑，资产质量平稳 【国盛金融】常熟银行三季报：非息收入表现较好，支撑营收保持同业领先 【国盛金融】平安银行三季报：业绩放缓，但零售资产质量持续改善，代理保险收入保持高增长 【国盛金融】苏州银行三季报：息差同比承压+其他非息波动拖累收入，资产质量仍保持稳健优异 <行业专题系列> 【国盛金融】银行三季报有哪些关注点？未来哪些银行的业绩有相对优势？ 【国盛金融】看好板块行情的持续性—银行研究框架及2023H1业绩综述 【国盛金融】基本面迎四重利好，信贷需求若改善则困境反转—2023中期策略 【国盛金融】哪些资金在买“银行中特估”？—2023Q1资金流向梳理 【国盛金融】哪些银行业绩有望率先改善？—银行研究框架及2022A+2023Q1业绩综述 【国盛金融】中国特色估值体系下，银行有哪些受益标的？ 【国盛金融】一文读懂《商业银行资本管理办法》有哪些新变化？ 【国盛金融】《商业银行金融资产风险分类办法》出台，影响几何？ 【国盛金融】如何看待大行的投资价值？ 【国盛金融】深度分析，若消费复苏，哪家银行最受益？ <行业跟踪系列> 【国盛金融】Q3基金持仓：招商银行、宁波银行等优质城农商行和国有大行均获增持 【国盛金融】9月金融数据：政府债支撑社融同比多增，信贷居民端修复明显 【国盛金融】8月金融数据：社融信贷环比修复，静待政策效果进一步显现 【国盛金融】银行业23Q2经营数据：息差环比企稳，利润增速回升 【国盛金融】23Q2货币政策执行报告：对公新发放利率企稳；8月起CPI有望逐步回升 【国盛金融】7月金融数据：需求不足，关注后续刺激政策落地 【国盛金融】2023H商业银行经营数据：利润增速回升，资产质量保持稳定 【国盛金融】存量房贷利率下调或将落地，影响有限 【国盛金融】6月金融数据：信贷略超预期，关注后续政策落地带来的需求改善 【国盛金融】银行：LPR如期而降，关注更多“稳增长”政策落地 【国盛金融】5月金融数据：信贷需求仍偏弱，未来需关注稳增长政策落地情况 【国盛金融】企业新发贷款利率趋稳，居民预防性储蓄有望逐步释放-23Q1货币政策执行报告 【国盛金融】4月金融数据：信贷增量回落，存款下降或因流入理财、储蓄险等产品 【国盛金融】23Q1市场风格转换，金融板块持仓有所回落 【国盛金融】3月金融数据：对公中长期连续8个月同比多增，居民端显著改善 <财富管理专题系列> 【国盛金融】银行-百页深度！金融服务百姓，路在何方？ 【国盛金融】一、居民画像—中国老百姓“长什么样”？ 【国盛金融】二、资产端：如何看待我国财富管理行业未来？ 【国盛金融】三、美国财富管理经验：发展历程、商业模式 【国盛金融】四、居民负债：未来发展空间、竞争格局、资产质量？ <周专题系列> 【国盛金融】三季报阶段性汇总：业绩增速放缓，息差降幅持平，资产质量平稳-本周聚焦 【国盛金融】金融监管局新闻发布会、央行工作报告有哪些要点值得关注？-本周聚焦 【国盛金融】如何看待首批特殊再融资债落地？-本周聚焦 【国盛金融】PMI、房企销售、工业企业利润回暖；9 月北向资金净流入银行股-本周聚焦 【国盛金融】南京银行入选系统重要性银行；银行代销保险费率或下调-本周聚焦 【国盛金融】8月至今北向资金跟踪：区域中小行持续获增持 【国盛金融】ABS角度看零售资产质量：7月整体继续改善-本周聚焦 【国盛金融】17 家上市银行半年报汇总：息差降幅收窄，资产质量稳步改善-本周聚焦 【国盛金融】证监会推出政策组合拳活跃资本市场、提振投资者信心-本周聚焦 【国盛金融】7月北向资金跟踪：平安、兴业银行及区域中小行获增持-本周聚焦 【国盛金融】银行理财半年报：存续产品规模继续下降，收益有所回暖-本周聚焦 【国盛金融】Q2 地产贷款增长较弱，静待政策刺激；工业企业利润降幅收窄-本周聚焦 【国盛金融】Q2基金加仓国有大行；非货基保有量持续提升-本周聚焦 【国盛金融】六大关注点看2023上半年金融统计数据发布会-本周聚焦 【国盛金融】公募基金费率改革落地，有望推动财富管理长期高质量发展-本周聚焦 本文节选自国盛证券研究所已于2023年11月2日发布的报告《《商业银行资本管理办法》正式稿落地，有哪些新变化？》，具体内容详见相关报告。 【国盛金融团队：马婷婷、蒋江松媛、倪安峰】 马婷婷 S0680519040001 matingting@gszq.com 蒋江松媛 S0680519090001 jiangjiangsongyuan@gszq.com 倪安峰 S0680122080025 nianfeng@gszq.com 特别声明 投资评级说明： 特别声明：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信、有道云、石墨文档等形式制作的本资料仅面向国盛证券客户中的专业投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发。若您非国盛证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿使用本资料中的任何信息。因本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。 重要声明：本订阅号是国盛证券金融组团队设立的。本订阅号不是国盛金融组团队研究报告的发布平台。本订阅号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号所载的信息均摘编自国盛证券研究所已经发布的研究报告或者系对已发布报告的后续解读，若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。本资料仅代表报告发布当日的判断，相关的分析意见及推测可在不发出通知的情形下做出更改，读者参考时还须及时跟踪后续最新的研究进展。 本资料不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见，普通的个人投资者若使用本资料，有可能会因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。因此个人投资者还须寻求专业投资顾问的指导。本资料仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主作出投资决策并自行承担投资风险。 版权所有，未经许可禁止转载或传播。
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）
郑重声明：悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息，与本站立场无关，不构成任何投资建议。
