【华泰科技】高通Snapdragon峰会观察:AI可能改变PC芯片竞争格局

（以下内容从华泰证券《》研报附件原文摘录）
　　如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！ 核心观点 华泰观点：AI开始改变端侧计算的内容，PC芯片市场可能由此发生变化 10/25，高通举行年度产品发布会Snapdragon Summit 2023，发布采用ARM内核的首款PC芯片X Elite，和新一代旗舰手机芯片骁龙8 Gen3。通过这次发布会的演示，我们看到：1）聊天机器人，文生图等具体AI应用在终端上实际落地时，对反应速度等提出了具体的要求，2）包括端侧AI和云端AI在内的混合AI是当前比较理想的解决方案，3）端侧AI对PC/手机的计算和存储能力提出新的要求，4）若Intel无法及时满足PC算力需求的快速变化，高通，英伟达可能打破1981年第一台IBM PC上市以来Intel在PC芯片上垄断地位。 观察#1：聊天，文生图等AI应用对反应速度等性能有明确要求 本次发布会上，高通展示了在其X Elite芯片上，运行70亿参数的LLaMA 2语言模型提供聊天服务，每秒可生成30 token，超过人类阅读速度。另外，在端侧运行10亿参数的Stable Diffusion文生图模型，能够在0.6秒内由文字提示生成图片。当下，OpenAI的ChatGPT服务存在反应速度慢等显著问题，我们认为，反应速度可能成为重要差异化要素。高通这次的演示可能成为行业一个重要参照。 观察#2：包括云和端的混合AI是当前比较理想的解决方案 发布会上，高通还展示了终端AI文生图、语音对话AI虚拟助手等应用，并指出AI在终端的应用示例已从去年的1-2个增长至数百个，预计2024年将达到上千个。相较云端AI，端侧AI在隐私性、可靠性、及时性以及个性化等方面更具优势，但同时存在一定算力、存力等限制。因此，可在适当场景和时间下分配AI计算工作负载的混合AI是较为理想解决方案。以自动驾驶为例，为满足实时性需运行本地AI模型执行实时感知和决策任务，同时要连接云端获取实时交通信息。但对于计算规模大、实时性要求低等应用将更适合纯云端计算，安全隐私要求高、算力要求低等应用可纯终端运行。 观察#3：端侧AI对PC/手机的计算和存储能力提出新的要求 过去PC/手机主要依赖CPU或GPU提供算力，随着AI的落地将对包括CPU、GPU及NPU在内算力芯片均提出更高要求。相比CPU、GPU等通用芯片，NPU能够以更简单控制流、更高效率以及更低功耗处理AI工作负载，在终端持续性的AI推理工作重要性显著提升。本次发布会上，高通发布的PC芯片X Elite采用CPU+GPU+NPU异构计算架构，整体算力达75 TOPS，其中Hexagon NPU可实现45 TOPS的最高AI算力。此外，由于大模型的离线应用将占用一定内存，同时AI模型大量的计算也将对总线带宽提出更高要求，因此将对PC/手机终端的存储能力提出更高要求。 观点：AI可能改变从1981年第一台IBM PC以来Intel的垄断地位 峰会上，高通表示，联想、惠普、微软、戴尔等9家厂商将成为首批搭载X Elite芯片的PC制造商，并预计搭载骁龙X Elite的PC将于2024年中面市。路透社在2023年10月24日的报道中称，英伟达已开展应用于Windows 操作系统的PC端ARM架构 CPU，最早或在2025年开始销售。根据Digitimes数据，2022年Intel占据PC市场77%市场份额，保持着1981年第一台IBM PC以来的长期垄断地位，而ARM架构处理器芯片市场份额不到7%。我们认为，ARM架构处理器在移动端的低能耗优势显著，或将成为越来越多厂商布局具备较高AI处理性能和低能耗PC处理芯片的重要选择。 风险提示：AI 及技术落地不及预期；本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。 正文 相关研报 点击查看原报告 研报：《高通Snapdragon峰会观察：AI可能改变PC芯片竞争格局》2023年10月29日 黄乐平 S0570521050001/AUZ066 张皓怡 S0570522020001 余熠 S0570520090002/BNC535 权鹤阳 S0570122070045/BTV779 林文富 S0570123070167 关注我们 免责声明 ▲向下滑动阅览 本公众号不是华泰证券股份有限公司（以下简称“华泰证券”）研究报告的发布平台，本公众号仅供华泰证券中国内地研究服务客户参考使用。其他任何读者在订阅本公众号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，且若使用本公众号所载内容，务必寻求专业投资顾问的指导及解读。华泰证券不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为华泰证券的客户。 本公众号转发、摘编华泰证券向其客户已发布研究报告的部分内容及观点，完整的投资意见分析应以报告发布当日的完整研究报告内容为准。订阅者仅使用本公众号内容，可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而产生理解上的歧义。如需了解完整内容，请具体参见华泰证券所发布的完整报告。 本公众号内容基于华泰证券认为可靠的信息编制，但华泰证券对该等信息的准确性、完整性及时效性不作任何保证，也不对证券价格的涨跌或市场走势作确定性判断。本公众号所载的意见、评估及预测仅反映发布当日的观点和判断。在不同时期，华泰证券可能会发出与本公众号所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 在任何情况下，本公众号中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。订阅者不应单独依靠本订阅号中的内容而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。订阅者若使用本资料，有可能会因缺乏解读服务而对内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。对依据或者使用本公众号内容所造成的一切后果，华泰证券及作者均不承担任何法律责任。 本公众号版权仅为华泰证券所有，未经华泰证券书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公众号发布的所有内容的版权。如因侵权行为给华泰证券造成任何直接或间接的损失，华泰证券保留追究一切法律责任的权利。华泰证券具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：91320000704041011J。

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