【南微医学(688029.SH)】三季度业绩持续增长,盈利能力快速复苏——2023年三季报点评(林小伟/吴佳青)

（以下内容从光大证券《【南微医学(688029.SH)】三季度业绩持续增长,盈利能力快速复苏——2023年三季报点评(林小伟/吴佳青)》研报附件原文摘录）
　　点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【南微医学（688029.SH）】三季度业绩持续增长，盈利能力快速复苏——2023年三季报点评 报告摘要 事件： 公司发布2023年三季报，前三季度实现营业收入17.45亿元（+15.42% YOY），实现归母净利润3.87亿元（+70.31% YOY），实现扣非归母净利润3.77亿元（+74.43% YOY ）。业绩符合市场预期。 点评： 公司Q3业绩持续增长，费用管控得当 23年前三季度，公司分别实现单季度营业收入5.50/5.97/5.98亿元，同比分别增长24.26%/15.35%/8.41%；实现归母净利润1.01/1.63/1.22亿元，同比分别增长133.98%/99.83%/19.70%，疫情后业绩持续恢复。其中，22Q3公司因实施2020年限制性股票激励计划产生股份支付费用为4244.81 万元，不考虑股份支付的影响，23Q3归属于上市公司股东的净利润较上期增长44.01%。2023年前三季度公司毛利率64.04%，同比增加3.39pp，随着医院诊疗逐步恢复、公司高毛利产品占比提升，毛利率恢复明显。此外，销售费用率21.93%，同比增长1.57pp，管理费用率12.97%，同比下降4.26pp，研发费用率5.88%，同比下降2.17pp。 产品研发稳步推进，有望拉开第二增长曲线 公司产品研发稳步推进，公司开发的一次性内科用胆道镜已获得美国、欧盟及日本注册证，一次性外科用胆道镜取得国内注册证实现量产出货，一次性脑血肿灌洗系统等其他一次性内镜产品研发进展顺利。此外，公司围绕一次性内镜开发的微型胆道活检钳获得日本注册、微型取石球囊等镜下配套耗材已获得国内注册，此外，子公司康友医疗微导管、引流管、气道封堵球囊、一次性穿刺活检针等新产品上半年顺利获证并已开始投入临床试用并实现转产，初步从微波技术平台转型为肿瘤介入平台。子公司南微纽诺的经鼻支架、经颅支架等新产品研发顺利。 风险提示：海外疫情持续、诉讼风险、医药控费政策风险、汇率波动风险、新产品注册进度不及预期。 发布日期：2023-10-28 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）