首页 > 公众号研报 > 【互联网传媒】微软FY24Q1业绩超预期,Azure强劲增长驱动云业务复苏——AIGC行业跟踪报告(二十九)(付天姿)

【互联网传媒】微软FY24Q1业绩超预期,Azure强劲增长驱动云业务复苏——AIGC行业跟踪报告(二十九)(付天姿)

作者:微信公众号【光大证券研究】/ 发布时间:2023-10-26 / 悟空智库整理
(以下内容从光大证券《【互联网传媒】微软FY24Q1业绩超预期,Azure强劲增长驱动云业务复苏——AIGC行业跟踪报告(二十九)(付天姿)》研报附件原文摘录)
  点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【互联网传媒】微软FY24Q1业绩超预期,Azure强劲增长驱动云业务复苏——AIGC行业跟踪报告(二十九) 报告摘要 事件: 美国东部时间10月24日盘后,微软发布FY24Q1(截至23年9月30日三个月)业绩。截至北京时间10月25日9:00,微软盘后股价+3.9%。 微软FY24Q1收入与净利润超预期强劲增长 FY24Q1微软实现营业收入565.2亿美元,高于Refinitiv一致预期3.7%,同比增长12.8%(vs FY23Q4同比增长8.3%);净利润222.9亿美元,高于Refinitiv一致预期12.6%,同比增长27%(vs FY23Q4同比增长19.9%),FY23Q1-FY23Q2连续两季度净利润同比下滑,成本优化措施下FY24Q1净利润同比明显回暖。FY24Q2收入指引604-614亿美元,高于Refinitiv一致预期585.7亿美元。 智能云部门回暖,Azure收入同比增速高于指引 FY24Q1微软智能云部门收入242.6亿美元,同比增长19.4%(vs FY23Q4同比增长14.7%),智能云部门同比增速FY22Q3-FY23Q4逐季下滑,FY24Q1触底反弹,主要系美国宏观经济软着陆预期下企业增大IT支出。FY24Q1微软Azure云服务收入增速29%,高于公司FY23Q4的指引25%-26%,FY24Q2指引26%-27%。 生产力和业务流程部门维持稳定 FY24Q1微软生产力和业务流程部门收入185.9亿美元,同比增长12.9%(vs FY23Q4同比增长10.2%)。微软将于2023年11月1日正式开启Microsoft 365 Copilot商业化。 更多个人计算部门呈现复苏趋势,Windows OEM收入超预期正增长 FY24Q1微软更多个人计算部门收入136.7亿美元,同比增长2.5%,结束了连续四个季度的同比负增长。IDC数据显示,23Q3全球PC出货量同比下降7.6%,相比23Q1-23Q2下滑趋势有所缓解;Windows OEM收入同比增长4%,优于FY23Q4公司的负增长指引。考虑到设备更新周期、Win10停止更新和Win11 Copilot的更新迭代,长期来看展望微软更多个人计算业务复苏。 资本支出同比大幅增长,营业利润率同比改善 FY24Q1微软资本支出(包含融资租赁支出)112亿美元,同比增长69.7%,主要系数据中心、GPU等AI相关前期部署成本增加。虽然AI相关支出提升,但公司持续进行裁员等成本优化,FY24Q1营业利润率47.6%,同比增长4.7pcts。 AIGC产品和商业化稳步推进 根据微软FY24Q1业绩电话会:1)超过18000个组织使用Azure OpenAI服务,相比FY23Q4增加约7000个组织。2)Github Copilot最多提高开发者55%的开发效率,超过37000个组织订阅了Copilot for Business服务,相较FY23Q4环比提升40%。3)Edge用户已进行超过19亿次Bing Chat对话,接入Dall-E 3以来已生成超过18亿张图像。 风险提示:AI技术研发和产品迭代不及预期;AI行业竞争加剧风险;商业化进展不及预期风险;国内外政策风险。 发布日期:2023-10-25 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版:https://www.wkzk.com/report/(可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告)

郑重声明:悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关,不构成任何投资建议。