【东华测试(300354.SZ)】业务稳步发展,多领域发展贡献成长动能——2023年三季报点评(贺根)
(以下内容从光大证券《【东华测试(300354.SZ)】业务稳步发展,多领域发展贡献成长动能——2023年三季报点评(贺根)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【东华测试(300354.SZ)】业务稳步发展,多领域发展贡献成长动能——2023年三季报点评 报告摘要 事件: 公司发布2023年三季报。公司2023年前三季度实现营收3.06亿元,同比增长37.04%;实现归母净利润8233万元,同比增长47.92%;实现归母扣非净利润8243万元,同比增长55.94%。 营收利润持续增长,各项业务稳步发展 公司集中优势,不断完善产品布局,在结构力学测试分析系统主业的基础上,持续发力PHM、电化学工作站及自定义测控分析系统等多个领域,营收利润双增长。公司2023Q3实现营收1.05亿元,同比增长27.42%;实现归母净利润0.37亿元,同比增长30.31%。 业务结构优化,盈利能力提升 公司优化业务结构,提升毛利率水平,2023年前三季度毛利率为66.37%,同比增长0.34pct。公司提升费用管理能力,增强内部降本增效,盈利能力提升,2023年前三季度销售、管理、研发费用率为11.74%、12.49%和9.71%,同比下降0.80pct、4.15pct、0.55pct。公司2023年前三季度净利率为26.94%,同比增长1.98pct。 PHM民用领域多元,电化学工作站受益于国产替代机遇 公司立足于结构力学性能测试系统主业“小信号放大抗干扰系统解决方案”的核心优势及客户积累,横向开拓PHM业务。公司民用PHM主要应用于水务工程、港口机械、盾构机、油田、风电等领域,有望凭借着售后服务和性价比优势快速发展。根据公司公众号,公司研发了基于PHM(故障预测和健康管理)系统的港口机械数字孪生平台和基于PHM的盾构机数字孪生平台。此外,公司作为电化学工作站的重要国产供应商,在高校市场布局较快,有望持续受益于高校市场的国产替代机会。公司开始进行电化学工作站在企业市场的技术交流,未来发展空间广阔。 新业务领域贡献新动力 公司的自定义测控分析系统将测试与控制相融合,可根据用户现场要求,构建专属的测试控制分析系统平台。当前这一领域在国内市场的海外参与者包括美国MTS、美国穆格,公司在自主可控趋势下有望不断发展。此外,公司的新业务板块实验与仿真融合分析平台聚焦于客户在研发过程中面临的关键难题,以中小微制造业企业为目标客户,有望贡献新的增长动力。 风险提示:新产品项目推进不达预期风险;延迟交货风险;核心技术失密风险。 发布日期:2023-10-23 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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