【海泰新光(688677.SH)】业绩短期承压,期待新订单落地——2023年三季报点评(林小伟)
（以下内容从光大证券《【海泰新光(688677.SH)】业绩短期承压,期待新订单落地——2023年三季报点评(林小伟)》研报附件原文摘录）
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【海泰新光（688677.SH）】业绩短期承压，期待新订单落地——2023年三季报点评 报告摘要 事件： 公司发布2023年三季报，2023年前三季度实现营收3.76亿元（+10.77% YOY）、归母净利润1.18亿元（-15.50% YOY）、扣非归母净利润1.11亿元（-14.19% YOY），基本EPS 0.97元。 点评： 三季度收入受大客户采购节奏影响有所放缓，利润受股权支付和联营企业投资损失影响较大 23Q3公司实现收入1.08亿元（-24.40%YOY），归母净利润2886万元（-51.90%YOY）。公司Q3单季度收入放缓，主要系22年同期收入基数较高，22Q3大客户为新产品上市做准备，公司镜体发货数量明显增加；大客户新产品9月中旬上市，Q3处于新旧产品迭代时期，大客户采购节奏略微有所影响，公司产品发货及收入放缓。Q3净利润同比变动较大，主要受营收、汇兑收益、理财收益同比减少以及股份支付、联营企业投资损失增加等因素综合影响。 史赛克推出1788平台，客户订单需求节奏有望快速恢复 2023年9月史赛克正式推出1788内窥镜系统平台，1788平台可提供质量更佳图像，改善血流和关键解剖结构的可视化；1788平台可适应新的显像剂和荧光模式，可适应更广泛临床应用，可拓展至泌尿外科、耳鼻喉科等科室。1788平台中镜体、光源模组、适配镜头等组件均由公司提供，随着史赛克1788平台上市推广，相关订单需求有望快速恢复，公司业绩有望重回高增长。 整机业务持续推进，积极开拓国内市场 公司和国药新光、中国史赛克合作的整机于10月份获批上市，自有品牌第二代整机预计于Q4获批，公司整机在不同渠道的影响力有望随着产品上市而陆续提高，国内市场三条业务线战略性布局，2024年整机销售有望实现加速，看好公司内镜整机业务发展。 风险提示：单一大客户依赖风险；新订单不及预期；新产品推广不及预期；联营企业投资损失风险；汇率波动风险；贸易摩擦风险等。 发布日期：2023-10-22 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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