【招商海外】淘宝问问领跑AI电商赛道,长期有望驱动用户体验改善

（以下内容从招商证券《【招商海外】淘宝问问领跑AI电商赛道,长期有望驱动用户体验改善》研报附件原文摘录）
　　关注并标星“零售思享+” 分享行业干货 深刻洞察新零售、电商行业动态 招商证券 海外商社组：丁浙川,李秀敏,潘威全,李星馨,胡馨媛 摘要 2023年9月淘宝AI大模型应用“淘宝问问”开启内测，截至目前累计体验人次已超过500万，其中高活跃人群日均提问超过8次。淘宝问问作为淘天集团面向C端的首个生成式AI应用，通过问答功能和指令功能与消费者开展AI对话交互及AI智能搜索，帮助用户解决购物、出行、生活等跨领域场景的更复杂的长尾需求，近期淘宝问问将上线双11大促模式有望进一步加速产品功能迭代，看好淘宝问问先发优势下AI+电商能力的未来发展潜力。 正文 淘天集团首个ToC端AI应用“淘宝问问”上线，内测用户快速增长。淘宝AI大模型应用“淘宝问问”于2023年9月开启内测，截至目前累计体验人次已超过500万，其中高活跃人群日均提问超过8次，单一用户最多提问数超4000次，提问场景中非购物类场景需求占比25%，涵盖出行、生活、陪伴等多元场景。淘宝问问作为淘天集团首个ToC生成式AI应用，在AI电商行业建立起较强的先发优势，在需求层面，淘宝问问基于模型规划及决策推理能力能够更结构化和精细化地理解消费者意图，用户通过轻量、低成本发问方式获取更为精准的结果；供给层面，淘天平台拥有大规模的品牌和商品库，平台通过AI帮助商家自动化生成商品描述、内容导购、爆款清单等内容供给，为其带来高质量的人货匹配；此外，在体验层面，生成式AI也与用户更好地形成对话式交互并生成个性化的推荐内容，在语料库的持续丰富和多次问答的不断训练下，逐渐迭代生成更为合理深度的推荐结果。 淘宝问问三种模式并进,有望大幅提升用户体验及平台转化效率。淘宝问问目前共有三种模式，copilot mode指令模式为消费者提供一种轻量级伴随式的搜索体验；问答模式则通过与消费者开展AI对话交互帮助解决一系列偏长尾的需求，为其提供更情景化个性化的解决方案；此外，此次双十一淘宝问问将首次启用大促模式，其AI能力能够在大促中起到放大式作用，针对用户提出的消费决策问题平台能够叠加双十一立减、满减等大促特有资源，形成更精准的建议，为消费者推荐最优惠、最值得买的商品，有望大幅提升电商转化率并加速丰富产品语料库促进产品功能迭代。 投资建议：目前淘宝问问尚未开启商业化能力规划，未来有望在新场景、新能力、新空间打造上进一步开拓想象空间，看好淘宝问问先发优势下对消费者体验的持续优化。 风险提示：宏观经济风险；行业竞争加剧；淘宝问问技术发展不及预期。 分析师承诺 负责本研究报告的每一位证券分析师，在此申明，本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 评级说明 报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系，基于报告发布日后6-12个月内公司股价（或行业指数）相对同期当地市场基准指数的市场表现预期。其中，A股市场以沪深300指数为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。具体标准如下： 股票评级 强烈推荐：预期公司股价涨幅超越基准指数20%以上 增持：预期公司股价涨幅超越基准指数5-20%之间 中性：预期公司股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间 减持：预期公司股价表现弱于基准指数5%以上 行业评级 推荐：行业基本面向好，预期行业指数超越基准指数 中性：行业基本面稳定，预期行业指数跟随基准指数 回避：行业基本面转弱，预期行业指数弱于基准指数 重要声明 本报告由招商证券股份有限公司（以下简称“本公司”）编制。仅对中国境内投资者发布，请您自行评估接收相关内容的适当性。本公司不会因您收到、阅读相关内容而视您为中国境内投资者。本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告基于合法取得的信息，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除法律或规则规定必须承担的责任外，本公司及其雇员不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。 本报告版权归本公司所有。本公司保留所有权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载，否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。 End 附录 参考报告 【招商商业|深度报告】阿里巴巴：求变创新，强者仍强 【招商海外】阿里巴巴FY2024Q2前瞻: 国内电商弱复苏，分拆上市稳步推进 【招商海外】阿里巴巴-SW：强化私域运营、优化淘系生态，高复购促商家生态正向循环 向上滑动阅览 //特别提示 本公众号不是招商证券股份有限公司（下称“招商证券”）研究报告的发布平台。本公众号只是转发招商证券已发布研究报告的部分观点，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而对资料中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义。 本公众号所载信息、意见不构成所述证券或金融工具买卖的出价或征价，评级、目标价、估值、盈利预测等分析判断亦不构成对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的投资建议。该等信息、意见在任何时候均不构成对任何人的具有针对性、指导具体投资的操作意见，订阅者应当对本公众号中的信息和意见进行评估，根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。 招商证券对本公众号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。对依据或者使用本公众号所载资料所造成的任何后果，招商证券均不承担任何形式的责任。 本公众号所载内容仅供招商证券客户中的专业投资者参考，其他的任何读者在订阅本公众号前，请自行评估接收相关内容的适当性，招商证券不会因订阅本公众号的行为或者收到、阅读本公众号所载资料而视相关人员为专业投资者客户。 //一般声明 本公众号仅是转发招商证券已发布报告的部分观点，所载盈利预测、目标价格、评级、估值等观点的给予是基于一系列的假设和前提条件，订阅者只有在了解相关报告中的全部信息基础上，才可能对相关观点形成比较全面的认识。如欲了解完整观点，应参见招商证券发布的完整报告。 本公众号所载资料较之招商证券正式发布的报告存在延时转发的情况，并有可能因报告发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效。本资料所载意见、评估及预测仅为报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。 本公众号所载资料涉及的证券或金融工具的价格走势可能受各种因素影响，过往的表现不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，招商证券可能会发出与本资料所载意见、评估及预测不一致的研究报告。招商证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同的假设和标准，采用不同的分析方法而口头或书面发表与本资料意见不一致的市场评论或交易观点。 本公众号及其推送内容的版权归招商证券所有，招商证券对本公众号及其推送内容保留一切法律权利。未经招商证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。 | 海外商社组 | 团队覆盖范围：互联网电商、本地生活、免税酒店餐饮旅游、商贸零售、黄金珠宝、人力资源等。 丁浙川、李秀敏、潘威全、李星馨、胡馨媛

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